Curaleaf (CURLF) adalah salah satu penerima manfaat terbesar dari demam ganja terbaru. Saham CURLF sudah naik kira-kira 80% sejak awal tahun dan naik lebih dari 230% dalam tiga bulan terakhir. Ini karena para pedagang berharap ada perubahan hukum federal yang baik dan perusahaan juga berusaha menstabilkan operasinya.
Buat investor yang memperhatikan perusahaan multi-negara bagian (MSO), Curaleaf selalu menonjol. Jaringan tokonya yang besar di AS, banyak jenis produk, dan ekspansi internasionalnya membuatnya jadi pilihan utama ketika risiko kebijakan berkurang dan uang spekulasi kembali masuk ke sektor ini.
Dengan nilai pasar $1.7 miliar, Curaleaf mengoperasikan salah satu jaringan toko ganja terbesar di AS dan menjual banyak produk untuk konsumen, seperti bunga, vape, makanan, dan minuman dari hemp. Perusahaan sedang melakukan rencana “stabilisasi domestik”: mengurangi biaya, fokus pada toko yang untung, dan menjual produk bermerek yang marginnya lebih tinggi. Skala besar dan jangkauan produknya inilah yang diinginkan pedagang jika kebijakan federal memudahkan hukum ganja.
Secara teori, nilai CURLF kelihatan menarik. Rasio harga/penjualan (P/S) nya 1.5, jauh lebih rendah dari rata-rata sektor yaitu 3.5. Ini menunjukan sahamnya lebih murah dibandingkan perusahaan sejenis.
Curaleaf tidak hanya mengandalkan berita. Mereka membuka toko baru dan memperluas distribusi produk bermerek. Perusahaan mengoperasikan kira-kira 150+ toko di AS dan mulai menjual produk ke channel bukan toko, seperti menjual seltzer hemp dan barang lainnya ke toko retail biasa.
Gerakan distribusi ini menguji apakah Curaleaf bisa dapat jangkauan seperti perusahaan barang konsumsi (CPG) di luar toko ganja, yang bisa sangat menguntungkan jika aturan federal dilonggarkan. Secara internasional, Curaleaf menguasai kepemilikan di pasar penting dan bersiap untuk peluncuran besar-besaran di luar negeri, yang bisa menambah pendapatan bermargin tinggi.
Awal bulan ini, Curaleaf melaporkan laba Q2-nya yang lebih baik dari perkiraan dan menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, tetapi juga mengingatkan investor bahwa bisnisnya belum sepenuhnya aman. Pendapatan Q2 adalah $314.5 juta, turun 8% dari tahun lalu, tapi margin kotornya naik jadi kira-kira 49% dan EBITDA disesuaikan sekitar $65–66 juta dengan margin 21%. Curaleaf melaporkan kenaikan penjualan ganja internasional, naik 74% dari tahun lalu (YOY) di Q1 2025, yang menunjukkan pertumbuhan kuat di pasar seperti Jerman dan UK.
Setelah disesuaikan, perusahaan masih melaporkan kerugian bersih $0.06 atau $50.6 juta, jadi jalan menuju keuntungan yang konsisten masih berlanjut.
Melihat neraca keuangan, arus kas operasi untuk paruh pertama tahun positif sekitar $51 juta, tapi Curaleaf punya utang bersih yang signifikan, dengan uang tunai sekitar $102 juta dibandingkan dengan utang bersih lebih dari $500 juta.
Jadi bisa dibilang marginnya membaik, arus kas bergerak ke arah yang benar, tapi utang dan kerugian (GAAP) membuat risikonya masih tinggi.
Di Wall Street, analis kelihatan cukup optimis dengan saham CURLF, memberi label “Moderate Buy”. Dari delapan analis yang diliput Barchart, lima menyebut “Strong Buy,” satu setuju dengan “Moderate Buy,” satu rekomendasikan “Hold,” dan satu tandai “Strong Sell.” Dengan target harga rata-rata $3 untuk 12 bulan, masih ada potensi kenaikan lebih dari 13% dari level sekarang.
Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki posisi (langsung atau tidak langsung) dalam efek mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi.