Medical Properties Trust (NYSE: MPW) telah berjuang melawan sejumlah masalah. Penyewa yang keuangan mereka tegang telah kesulitan membayar sewa sementara tingkat suku bunga yang meningkat telah meningkatkan biaya pinjaman mereka. Kedua faktor ini membuat sulit untuk mendapatkan pembiayaan ulang utang yang ada saat jatuh tempo.
Namun, REIT perawatan kesehatan ini telah bekerja dengan penyewa mereka untuk mengatasi masalah mereka. Mereka juga telah menjual beberapa properti rumah sakit untuk membayar utang dan meningkatkan likuiditas. Karena itu, mulai lebih mudah untuk mendapatkan pembiayaan ulang utang yang jatuh tempo. Kemajuan ini akhirnya mulai mengangkat beban dari harga sahamnya, yang masih turun hampir 80% dari puncaknya pada tahun 2022. Penjualan itu adalah alasan mengapa REIT saat ini menghasilkan lebih dari 10% meskipun memotong dividen tahun lalu.
Menjual untuk membayar utang
Medical Properties Trust telah menjual beberapa properti rumah sakit selama beberapa tahun terakhir untuk membayar utang yang jatuh tempo. Mereka telah melunasi sekitar $1.6 miliar utang selama setahun terakhir. REIT tidak bisa mendapatkan pembiayaan ulang utang tersebut karena tingkat suku bunga yang melambung dan masalah keuangan yang dihadapi beberapa penyewa terbaiknya.
Namun, mereka memiliki lebih banyak utang yang jatuh tempo, termasuk sekitar $130 juta pinjaman jangka U.K. dan pinjaman jangka Australia sebesar $300 juta nanti tahun ini. REIT telah bekerja untuk mengantisipasi jatuh tempo utang ini dengan menjual aset tambahan.
Awalnya, Medical Properties Trust bertujuan untuk menghasilkan likuiditas tambahan $2 miliar tahun ini. Mereka sudah mencapai 80% dari target tersebut, mengumpulkan $1.6 miliar melalui penjualan aset, kemitraan, dan cara lainnya. Kesepakatan terbesar adalah sebuah kemitraan untuk menjual 75% kepentingan dalam rumah sakit di Utah, yang menghasilkan $1.1 miliar.
Perusahaan berencana menggunakan uang ini untuk mengurangi utang, termasuk melunasi pinjaman jangka Australia sebesar $300 juta dan sebagian pinjaman di bawah fasilitas kredit berputarannya. Kemajuan REIT hingga saat ini membuat mereka yakin akan melampaui target awal, yang akan memberi mereka banyak likuiditas menuju tahun 2025.
Mendapatkan sedikit ruang napas
Medical Properties Trust memiliki lebih banyak utang yang jatuh tempo tahun depan. Mereka memiliki pinjaman jangka U.K. yang lebih besar ($883.6 juta) dan catatan yang dinyatakan dalam Euro (sekitar $539.5 juta). Mereka telah menjelajahi berbagai cara untuk mengatasi utang yang jatuh tempo ini. Sementara kemajuan mereka dalam penjualan aset seharusnya memberi mereka likuiditas untuk melunasi utang ini saat jatuh tempo, REIT tengah menjelajahi alternatif lain.
Baru-baru ini mereka menyelesaikan solusi alternatif. Medical Properties Trust mengamankan pinjaman $800 jiliar selama 10 tahun dengan tingkat bunga tetap 6.9% yang didukung oleh 27 dari 36 properti rumah sakitnya di U.K. Refinancing ini dengan sekelompok lembaga keuangan akan memperpanjang signifikan jatuh tempo utangnya. Ini akan memecahkan titik sakit dengan memberikan REIT lebih banyak fleksibilitas keuangan. Mereka dapat melunasi pinjaman jangka U.K. 2024 mereka, sebagian pinjaman jangka U.K. yang jatuh tempo tahun depan, dan sebagian fasilitas kredit mereka.
Dengan sebagian besar utang jatuh tempo dekatnya telah diatasi, REIT dapat terus fokus pada melunasi fasilitas kredit berputarnya, yang jatuh tempo pada tahun 2026. Pada akhir kuartal pertama, REIT telah meminjam $1.6 miliar dari fasilitas $1.8 miliar itu. Namun, itu tidak termasuk pembayaran setelah penjualan aset pada bulan April. Sejak itu mereka telah mengubah fasilitas tersebut dan mengurangi dasar pinjamannya menjadi $1.4 miliar. Melanjutkan untuk melunasi fasilitas itu akan mengurangi biaya bunganya dan membuatnya lebih mudah memperpanjang jatuh tempo dan dengan syarat yang lebih baik. Ini akan memberi mereka lebih banyak ruang napas untuk mengatasi utang jatuh tempo di masa depan.
Membuat kemajuan satu langkah pada satu waktu
Medical Properties Trust telah harus melawan masalah penyewa dan kondisi pasar kredit yang ketat, yang membuat pembiayaan ulang utang yang ada menjadi lebih menantang. Masalah ini memaksa perusahaan untuk menjual rumah sakit untuk melunasi utang saat jatuh tempo. Namun, dengan profil keuangan yang membaik, REIT telah dapat melakukan pembiayaan ulang sebagian dari utangnya dengan syarat yang sangat menarik, yang akan memberi mereka lebih banyak fleksibilitas keuangan. Meskipun masih ada banyak pekerjaan yang harus dilakukan, situasi keuangannya membaik dengan setiap langkah, mengurangi risiko bahwa mereka akan perlu memotong dividen mereka lagi.
Apakah Anda harus berinvestasi $1,000 di Medical Properties Trust sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Medical Properties Trust, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Medical Properties Trust bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $635,982!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 13 Mei 2024
Matt DiLallo memiliki posisi di Medical Properties Trust. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Dividen Ultra-Tinggi Ini Memecahkan Titik Sakit Kunci aslinya dipublikasikan oleh The Motley Fool