Broadcom (NASDAQ: AVGO) dan Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) biasanya tidak menarik perhatian sebanyak perusahaan chip pertumbuhan tinggi lainnya seperti Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Namun, seperti Nvidia, kedua spesialis chip yang beragam ini tengah mendapatkan manfaat dari ekspansi cepat pasar kecerdasan buatan (AI). Mari kita telusuri angin ekor yang didorong AI untuk kedua perusahaan ini dan lihat saham mana yang merupakan pilihan chip yang lebih baik saat ini.
Sumber gambar: Getty Images.
Perbedaan antara Broadcom dan Marvell
Broadcom telah berkembang dan bertransformasi selama delapan tahun terakhir. Perusahaan chip berbasis di Singapura Avago membeli Broadcom asli pada tahun 2016, mewarisi mereknya, dan memindahkan markas besar ke Amerika Serikat pada tahun 2018. Broadcom “baru” selanjutnya memperluas ke pasar perangkat lunak infrastruktur dengan mengakuisisi CA Technologies, raksasa perangkat lunak cloud VMware, dan divisi keamanan perusahaan Symantec.
Pada kuartal terbarunya, Broadcom menghasilkan 58% dari pendapatannya dari bisnis semikonduktor, yang menjual berbagai chip nirkabel, optik, dan penyimpanan data. Sisa 42% pendapatannya berasal dari perangkat lunak infrastruktur. Broadcom terutama mengandalkan Apple untuk 20% penjualannya pada tahun fiskal 2022 dan fiskal 2023 (yang berakhir pada bulan Oktober lalu), tetapi akuisisinya terhadap VMware – yang ditutup pada bulan November lalu – seharusnya mengurangi persentase tersebut pada tahun fiskal 2024.
Marvell terkenal dengan unit pemrosesan data (DPUs) nya, yang menggabungkan CPU, antarmuka jaringan, dan mesin percepatan data yang dapat diprogram. Perusahaan ini juga menjual infrastruktur, Wi-Fi, dan chip kustom – serta perangkat jaringan dan penyimpanan – untuk pasar cloud, 5G, otomotif, jaringan perusahaan, dan AI. Marvell juga berkembang secara tidak organik selama dekade terakhir, tetapi tidak mengakuisisi perusahaan-perusahaan perangkat lunak besar.
Pada kuartal terbarunya, Marvell menghasilkan 70% dari pendapatannya dari pasar pusat data, sementara sisanya dibagi antara pasar lainnya. Seorang pelanggan yang tidak disebutkan namanya (kemungkinan Western Digital atau Seagate) menyumbang 24% dari pendapatannya pada tahun fiskal 2024 (yang berakhir pada bulan Februari ini).
Mengapa Broadcom dan Marvell keduanya merupakan pemain AI
Broadcom dan Marvell keduanya mengalami penjualan kuat chip optik dan jaringan untuk pusat data. Chip ini tidak memproses tugas AI sendiri, tetapi sangat penting untuk mengangkut jumlah data yang besar. Jadi ketika pusat data meningkatkan server mereka dengan GPU Nvidia, mereka perlu membeli lebih banyak chip Broadcom dan Marvell.
Broadcom berharap menghasilkan setidaknya $11 miliar dalam pendapatan chip AI di tahun fiskal 2024, yang akan setara dengan lebih dari 21% dari pendapatan tahun penuh yang diproyeksikan. Marvell menghasilkan lebih dari 10% pendapatannya dari chip AI di tahun fiskal 2024, dan ia mengharapkan persentase itu akan meningkat di tahun fiskal 2025.
Cerita berlanjut
Kedua perusahaan chip ini bukanlah permainan langsung pada pasar AI seperti Nvidia, yang menghasilkan 87% dari pendapatannya dari pasar pusat data dalam kuartal terbarunya. Sebaliknya, keduanya melayani campuran pasar non-AI dan AI yang lebih seimbang.
Perusahaan chip mana yang tumbuh lebih cepat?
Pertumbuhan pendapatan Broadcom akan terdorong oleh akuisisinya terhadap VMware tahun ini, tetapi analis memperkirakan pertumbuhan akan terus berlanjut setelah akuisisi itu. Marvell melakukan beberapa akuisisi di tahun fiskal 2023, tetapi pendapatannya turun 7% di tahun fiskal 2024 karena hambatan makro meredam pertumbuhan pasar pembawa, jaringan perusahaan, konsumen, otomotif, dan industri. Analis melihat perlambatan tersebut akan berlanjut hingga tahun fiskal 2025 sampai situasi makro diperkirakan akan membaik di tahun fiskal 2026.
Perusahaan
Pertumbuhan Pendapatan Tertimbang Tahun Fiskal Saat Ini
Pertumbuhan Pendapatan Tertimbang Tahun Fiskal Berikutnya
Rasio Nilai Perusahaan/Pendapatan (Tahun Fiskal Berikutnya)
Broadcom
44%
16%
17
Marvell
(2%)
33%
12
Sumber data: Marketscreener. FY = tahun fiskal.
Dari segi pendapatan, Marvell terlihat sedikit lebih murah daripada Broadcom relatif terhadap nilai perusahaan (EV) nya. Namun jika kita melihat kenaikan yang diproyeksikan dalam laba bersih sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) mereka, Broadcom terlihat lebih baik.
Perusahaan
Pertumbuhan EBITDA Tertimbang Tahun Fiskal Saat Ini
Pertumbuhan EBITDA Tertimbang Tahun Fiskal Berikutnya
Rasio Nilai Perusahaan/EBITDA (Tahun Fiskal Berikutnya)
Broadcom
34%
22%
27
Marvell
(9%)
58%
38
Sumber data: Marketscreener. FY = tahun fiskal.
Selain itu, Broadcom secara konsisten menguntungkan secara umum berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP), sementara Marvell tidak. Marvell mengalami kerugian GAAP selama empat tahun fiskal terakhir karena ekspansinya, dan analis tidak mengharapkan perusahaan ini akan kembali menguntungkan lagi hingga tahun fiskal 2026 – namun itu diasumsikan bahwa perusahaan ini tidak melakukan akuisisi besar lagi.
Saham chip AI yang lebih baik: Broadcom
Dalam 12 bulan terakhir, saham Broadcom naik 93% sementara saham Marvell naik 16%. Investor jelas lebih terkesan dengan ekspansi berani Broadcom dalam bisnis perangkat lunak, eksposur yang semakin meningkat ke pasar AI, dan keuntungan GAAP yang stabil. Saya yakin kekuatan-kekuatan tersebut akan membuatnya tetap unggul daripada Marvell – yang memiliki eksposur yang lebih sedikit ke pasar AI, tingkat pertumbuhan yang kurang dapat diprediksi, dan kerugian yang lebih besar – untuk jangka waktu yang dapat diprediksi.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1,000 di Broadcom sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Broadcom, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Broadcom tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $791,929!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan keuntungan S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 15 Juli 2024
Leo Sun memiliki posisi di Apple. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Apple dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan Marvell Technology. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Better AI Chip Stock: Broadcom vs. Marvell Technology pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool