Saham-saham China yang terdaftar di Hong Kong melonjak paling banyak dalam hampir dua tahun, memperpanjang euforia yang dipicu stimulus saat para trader kembali dari libur umum.
Indeks Hang Seng China Enterprises naik sebanyak 8,4%, memperpanjang kemenangannya hingga 13 hari. Pengembang properti memimpin kenaikan dengan indeks yang melacak sektor tersebut melonjak sebanyak 31%, kenaikan intraday tertinggi sepanjang masa, sementara indeks saham broker — yang dianggap sebagai barometer sentimen risiko — melonjak 28%. Pasar saham di Tiongkok tetap tutup hingga 8 Oktober untuk libur seminggu.
Rally yang diperpanjang didorong oleh optimisme tentang ekonomi Tiongkok dan aset risiko setelah otoritas mengumumkan serangkaian langkah stimulus pekan lalu yang termasuk pemotongan suku bunga, pembebasan uang tunai untuk bank, dan dukungan likuiditas untuk saham. Empat kota besar juga melonggarkan pembatasan pembelian rumah dan bank sentral bergerak untuk menurunkan suku bunga hipotek.
Kenaikan ini “mencerminkan pergeseran fundamental dalam posisi investor karena dana lindung nilai dan dana investasi yang sebelumnya kurang terekspos, kini beralih ke aset-aset Tiongkok,” kata Billy Leung, seorang strategi investasi di Global X Management di Sydney. “Langkah-langkah ini didukung oleh pembalikan lebih luas di pasar kunci seperti tembaga dan mata uang Asia Pasifik, yang dipicu oleh optimisme baru dalam pertumbuhan Tiongkok.”
Nilai valuasi menarik dari saham-saham Tiongkok setelah tiga tahun penurunan membantu menarik investor.
Meskipun ada lonjakan baru-baru ini, Indeks Hang Seng China Enterprises masih di bawah 9 kali estimasi laba untuk 12 bulan ke depan, kurang dari separuh dari S&P 500, data yang dikompilasi oleh Bloomberg menunjukkan.
Dana Lindung Nilai
Dalam tanda lain dari minat investor yang meningkat, dana lindung nilai membanjiri saham-saham Tiongkok dengan kecepatan rekor.
Investor miliarder David Tepper sedang membeli lebih banyak “segala sesuatu” yang terkait dengan Tiongkok, sementara manajer aset terbesar di dunia, BlackRock Inc., kini memiliki kelebihan saham-saham Tiongkok. Mount Lucas Management yang berbasis di AS telah memasuki posisi bullish pada dana yang diperdagangkan di bursa Tiongkok, sementara GAO Capital dari Singapura dan Timefolio Asset Management dari Korea Selatan sedang membeli saham-saham kap besar Tiongkok.
“Saya tetap bullish, dan jika kebijakan-kebijakan berikutnya dapat melebihi harapan, saya pikir pasar bullish bisa bertahan selama tiga bulan hingga setengah tahun,” kata Bo Pei, seorang analis riset ekuitas di US Tiger Securities. “Koreksi di tengah kenaikan yang tajam seperti itu tidak aneh. Yang penting adalah apakah bisa terus naik setelah koreksi. Saya pribadi cukup percaya diri.”
Cerita berlanjut
Pemulihan Bobot
Rally telah begitu kuat sehingga dalam delapan hari, Tiongkok telah mendapatkan bobot dalam indeks pasar negara berkembang yang sebelumnya hilang selama 10 bulan sebelumnya.
Bobot negara tersebut dalam benchmark MSCI Inc. untuk ekuitas negara berkembang naik menjadi 27,8% pada akhir September, tertinggi sejak November 2023, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg berdasarkan saham-saham indeks tersebut yang terdaftar di pasar utama, Hong Kong, dan luar negeri.
“Kami semakin positif terhadap prospek ekonomi Tiongkok,” tulis Sylvia Sheng, strategist multi-aset global di J.P. Morgan Asset Management, dalam sebuah catatan klien. “Sinyal positif dari pemerintah dan regulator Tiongkok, dan fokus mereka yang meningkat pada mendukung pertumbuhan ekonomi dan menstabilkan sektor properti harus membantu menetapkan harga pasar dan mendorong momentum di pasar ekuitas.”
–Dengan bantuan dari John Cheng.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.