Model-model AI DeepSeek yang dilaporkan lebih murah telah membuat investor resah tentang pengeluaran besar dari raksasa teknologi AS seperti Amazon (AMZN). Namun, ratusan miliar dolar yang diinvestasikan oleh raksasa teknologi Amerika saat ini dapat memberikan keunggulan jangka panjang bagi perusahaan-perusahaan tersebut dibandingkan dengan perusahaan rekan di China, analis pasar saham dari UBS mengatakan pada hari Rabu.
Saham-saham raksasa teknologi China seperti Alibaba (BABA), Baidu (BIDU), dan Tencent Holdings (TCEHY) sejauh ini tahun ini telah melebihi pemimpin teknologi AS Amazon, Microsoft (MSFT), Meta Platforms induk Facebook (META), dan perusahaan induk Google, Alphabet (GOOGL).
Saham-saham China sedang pulih dari tahun 2024 yang lesu sementara perusahaan teknologi AS sedang melambat dari reli dua tahun di tengah berbagai kekhawatiran ekonomi. Namun, pertanyaan tentang komitmen pengeluaran untuk AI juga memberikan tekanan pada saham-saham raksasa teknologi AS.
“Rasa gugup yang masih tersisa di kalangan investor AI, terutama berkaitan dengan kekhawatiran bahwa pengembang AI China dan model-model mereka yang murah mengancam untuk menggantikan pesaing AS dengan biaya investasi yang lebih tinggi,” tulis tim analis UBS yang dipimpin oleh Chief Investment Officer Global Wealth Management Mark Haefele pada hari Rabu.
Namun, Haefele menawarkan tiga alasan mengapa keunggulan jangka panjang AI bisa condong ke perusahaan teknologi AS.
Saham Amazon: Capex Teknologi AS Melampaui China
Keunggulan pertama yang dilihat oleh analis UBS bagi AS adalah jumlah uang yang besar yang diinvestasikan oleh raksasa teknologi dalam pengembangan infrastruktur AI, seperti pusat data.
Amazon, Microsoft, Meta, dan Alphabet akan menghabiskan total $302 miliar dalam belanja modal tahun ini, menurut perkiraan UBS, naik 35% dibanding tahun sebelumnya.
Empat perusahaan teknologi terkemuka China – Alibaba, Baidu, ByteDance, dan Tencent – akan mengeluarkan total $51 miliar, menurut perkiraan UBS.
“Pengeluaran mutlak di AS tetap hampir enam kali lipat lebih tinggi, memberikan keunggulan skala yang jelas,” catatan analis UBS mengatakan. “Skala semakin penting karena LLMs (large language models) berkembang menjadi model-model penalaran yang memerlukan daya komputasi yang jauh lebih besar untuk memenuhi tugas yang diminta dari mereka.”
Namun, beberapa pemimpin teknologi memiliki pandangan yang berbeda. Catatan UBS datang sehari setelah Ketua Alibaba, Joe Tsai, mengatakan bahwa dia “tercengang” oleh pengeluaran pusat data AI oleh perusahaan teknologi AS dan melihat pengeluaran tersebut tidak “sepenuhnya diperlukan.”
Pengeluaran Penelitian AI
Sementara itu, kemurahan hati teknologi AS juga meluas ke pengeluaran penelitian dan pengembangan.
Tiga penyedia layanan cloud teratas di AS – Amazon, Microsoft, dan Alphabet – diperkirakan akan menghabiskan total $180 miliar tahun ini untuk penelitian dan pengembangan, menurut perkiraan UBS. Sementara itu, tiga platform cloud teratas China – Alibaba, Tencent, dan Baidu – akan menghabiskan $35 miliar, menurut perkiraan UBS.
“Perbedaan signifikan ini menegaskan komitmen AS untuk mendorong inovasi dan mempertahankan keunggulan kompetitif di sektor AI, menurut pandangan kami,” tulis Haefele dan tim UBS.
Saham Amazon, Microsoft Memiliki Keunggulan Monetisasi
Terakhir, UBS mengatakan penyedia layanan cloud AS sejauh ini lebih berhasil dalam memonetisasi penawaran AI mereka.
“Tiga platform cloud teratas AS diperkirakan akan menghasilkan 12 kali lipat lebih banyak pendapatan cloud daripada rekan-rekan China mereka, meskipun hanya menghabiskan 6-8 kali lipat lebih banyak untuk belanja modal cloud/AI,” kata catatan tersebut.
Perusahaan teknologi AS memiliki pasar yang lebih besar dan kekuatan harga yang lebih kuat, menurut pandangan UBS.
Saham Amazon Menguji Garis 21-Hari
Pada perdagangan saham hari ini, saham Amazon turun lebih dari 1% menjadi 202,85 dalam perdagangan terbaru. Saham-saham diperdagangkan sedikit di atas rata-rata bergerak 21-hari Amazon setelah naik 3,6% pada hari Senin dan 1,3% pada hari Selasa.
Saham-saham teknologi AS pada umumnya sedang melepaskan sedikit tanah setelah awal pekan yang kuat. Saham Meta turun 1,5% menjadi 617,07 dalam perdagangan terbaru. Saham Microsoft turun sedikit menjadi 393,90. Saham induk Google, Alphabet, diperdagangkan 1,5% lebih rendah pada 168,01.
Sementara itu, saham Alibaba yang terdaftar di AS naik sedikit menjadi 133,31 dalam tindakan terbaru. Saham Baidu naik 2,4% menjadi 97,64. Saham Tencent, yang diperdagangkan di luar bursa di AS, naik sedikit menjadi 64,95.
Anda Mungkin Juga Menyukai:
Ketua Alibaba Peringatkan Tentang Potensi Gelembung Pusat Data AI
IBD Digital: Buka Daftar Saham Premium, Alat, dan Analisis IBD Hari Ini
IBD Live: Alat Baru Untuk Analisis Pasar Saham Harian
Koreksi Pasar Saham: Bagaimana Menjual Saham, Mengelola Risiko, dan Menyiapkan Untuk Pergantian Uptrend Selanjutnya
Pembatasan Perdagangan AS Tetap Menjadi Beban Besar Pada Saham Chip AI