Untuk tahun ini, saham Super Micro Computer (SMCI) sudah naik banyak, yaitu 67%. Tapi dari harga tertinggi tahun ini di $66.44, saham SMCI sudah turun 18%.
Alasan utama untuk penurunan ini adalah hasil penjualan awal perusahaan untuk kuartal pertama tahun 2026. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal pertama akan lebih rendah hampir $1,5 miliar dari perkiraan. Pendapatan yang lebih rendah ini terjadi karena ada upgrade desain yang memindahkan sebagian pendapatan Q1 ke Q2 2026.
Karena pandangan jangka menengah hingga panjang tetap positif, masalah di Q1 ini kelihatannya seperti kesempatan bagus untuk pertimbangkan saham SMCI.
Berkantor pusat di San Jose, California, Super Micro Computer adalah pengembang dan penjual solusi server dan penyimpanan. Perusahaan ini ada di seluruh dunia dengan solusi untuk perusahaan, cloud, AI, dan 5G, dan lainnya.
Untuk tahun fiskal 2025, perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan 47% secara tahunan menjadi $22 miliar. Dengan permintaan dari pelanggan pusat data skala besar, prospek bisnisnya positif.
Saham SMCI sudah naik 40% dalam enam bulan terakhir, dan kemungkinan tren naik ini akan berlanjut.
www.barchart.com
Untuk Q1 2026, Super Micro Computer memperkirakan pendapatan antara $6 hingga $7 miliar. Meskipun angka awal $5 miliar menyebabkan sedikit kekecewaan, pandangan jangka panjangnya tetap kuat.
Poin pertama yang perlu dicatat adalah perusahaan menegaskan kembali panduan pendapatan tahunannya sebesar $33 miliar. Seiring perusahaan mendapatkan pangsa pasar AI, kuartal-kuartal mendatang akan menutupi kelemahan di Q1.
Perlu juga dicatat bahwa “Datacenter Building Block Solutions” (DCBBS) baru perusahaan kemungkinan akan menjadi pendorong pertumbuhan. Dengan DCBBS, perusahaan mengharapkan pelanggan pusat data skala besar meningkat dari enam di TA 2025 menjadi delapan di TA 2026.
Pada saat yang sama, perusahaan melihat tingkat keterlibatan pelanggan yang “sangat tinggi” untuk solusi berpendingin AI yang baru dirilis. Jadi, dengan peluncuran produk generasi berikutnya, Super Micro Computer berada di posisi yang baik untuk untung.
Untuk memenuhi permintaan tambahan, SMCI menambah kampus ketiga di Silicon Valley untuk manufaktur. Lebih lanjut, perusahaan berencana memperluas kapasitas di Meksiko dan meningkatkan skala di Taiwan dan Belanda. Ini akan memastikan bahwa momentum pertumbuhan tetap terjaga melampaui TA 2026.
Poin penting lain adalah SMCI mengakhiri TA 2025 dengan uang tunai sebesar $5,2 miliar. Jadi, fleksibilitas keuangan perusahaan sangat kuat untuk investasi modal dan inovasi. Selain itu, untuk tahun fiskal lalu, perusahaan melaporkan arus kas operasi sebesar $1,7 miliar. Karena arus kas bertambah seiring pertumbuhan yang sehat, kesehatan kredit perusahaan kemungkinan akan tetap kuat.
Pendapat analis terlihat berbeda-beda untuk saham SMCI. Saat ini, empat analis percaya saham ini adalah “Strong Buy”, dan dua analis berpendapat saham SMCI adalah “Strong Sell”. Namun, sembilan analis merekomendasikan “Hold”, dengan tiga lagi menyarankan “Moderate Buy” dan satu “Moderate Sell”.
Selain itu, target harga rata-rata $47,53 pada dasarnya sejalan dengan harga saham saat ini di $50,75. Karena Super Micro Computer sudah melaporkan hasil penjualan awal, kelemahan di Q1 kelihatannya sudah diperhitungkan dalam harga saham SMCI.
Dari sudut pandang penilaian, saham SMCI diperdagangkan pada P/E forward dan rasio price-earnings-to-growth masing-masing sebesar 22,8 dan 1,2. Valuasinya terlihat menarik mengingat fakta bahwa Indeks S&P 500 ($SPX) diperdagangkan pada P/E 31,5.
Pandangan tentang valuasi ini ditegaskan lagi oleh poin bahwa analis memperkirakan pertumbuhan laba perusahaan untuk TA 2026 dan TA 2027 masing-masing sebesar 22,7% dan 42,2%. Dengan potensi akselerasi pertumbuhan, kelemahan karena hasil Q1 yang lemah kelihatannya seperti kesempatan untuk akumulasi.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Faisal Humayun Khan tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.