Investor bernapas lega Senin setelah Presiden Trump mengkonfirmasi bahwa tarif sebesar 25% pada impor dari Meksiko akan ditunda selama sebulan. Saham melonjak dari level terendah sesi saat Wall Street bertaruh pada implikasi penundaan tersebut terhadap strategi perdagangan lebih luas pemerintahan Trump.
Namun pasar mungkin masih terlalu optimis tentang bagaimana agenda tarif Trump akan berkembang. Para ahli memperingatkan bahwa Presiden Trump \”tanpa ragu mendukung tarif\” dan investor mungkin masih kurang memperhitungkan risiko yang terkait.
Baca lebih lanjut: Berita dan pembaruan terbaru menjelang batas waktu tarif Trump
“Ada harapan di kalangan pelaku pasar bahwa [Menteri Keuangan] Scott Bessent yang mengendalikan segalanya … Saya tidak setuju dengan sentimen tersebut,” peringatan Henrietta Treyz dari Veda Partners di Catalysts Yahoo Finance pagi ini.
Dan meskipun tarif Meksiko mungkin ditunda untuk saat ini, Trump belum mundur dari rencananya untuk menerapkan tarif sebesar 25% pada Kanada dan tambahan 10% pada China.
“Tarif merupakan taktik negosiasi tetapi saya menganggap serius tarif pada China,” tambah Treyz. “Ini adalah pajak bagi konsumen AS … Ini adalah skenario yang sangat berbeda, lingkungan yang sangat berbeda dibandingkan dengan tahun 2018.”
Ini merupakan risiko bagi valuasi pasar, berpendapat David Kostin dari Goldman Sachs. Dalam catatan kepada klien, Kostin menulis bahwa ketidakpastian kebijakan yang meningkat kemungkinan akan memberi tekanan pada multiple valuasi ekuitas, menunjukkan bahwa peningkatan ketidakpastian baru-baru ini seharusnya mengurangi multiple forward 12 bulan P/E sekitar 3%.
Bagi investor, sektor Teknologi (XLK) adalah salah satu yang paling terpapar risiko dari eskalasi geopolitik antara AS dan China, karena analis memperingatkan akan “dampak yang cukup signifikan” pada permintaan produk.
\”Dampak yang lebih besar benar-benar akan terjadi pada dampak permintaan akhir. Jika Anda memikirkan produk yang dibuat di China, itu akan menjadi PC, ponsel pintar, dan elektronik konsumen,\” jelas John Vinh dari KeyBanc kepada saya. \”Saat harga naik, kami berpikir kemungkinan akan ada dampak negatif pada permintaan akhir, dan pada akhirnya itu akan mengalir ke atas ke semua perusahaan chip.\”
Itu menunjukkan risiko penurunan yang lebih besar bagi nama-nama seperti Qualcomm (QCOM), Qorvo (QRVO), Skyworks (SWKS), Intel (INTC), dan Nvidia (NVDA), peringatan Vinh.
Analisis Goldman Sachs terhadap perusahaan S&P 500 dengan eksposur pendapatan eksplisit yang dilaporkan ke China Raya sebesar 25% atau lebih mencakup banyak nama teknologi tersebut, bersama dengan perusahaan yang bergerak di bidang konsumen. Di antaranya adalah Las Vegas Sands (LVS), Wynn Resorts (WYNN), dan Lam Research (LRCX), yang sahamnya tertekan pada perdagangan tengah hari pada hari Senin.
Cerita Berlanjut
Sementara itu, Mark Mahaney dari Evercore melihat Amazon (AMZN) sebagai yang paling berisiko dari strategi tarif Trump, mencatat retorika baru-baru ini dari Gedung Putih terhadap mitra dagang terbesarnya yang lain.
\”Amazon adalah yang paling berisiko … sampai pada tingkat itu merugikan produsen dan pengecer,\” kata Mahaney.
Mengingat ketidakpastian, para profesional Wall Street menyarankan investor untuk berhati-hati.
Strategi pasar utama Ritholtz Wealth Management Callie Cox mengatakan kepada saya pagi ini bahwa “menyimpan sedikit lebih banyak uang mungkin lebih masuk akal,” sementara yang lain menyarankan investor melihat ke arah “tema abadi.\”
“Rezim ekonomi baru ada di sini dengan pengumuman tarif 1 Februari,” tulis kepala strategi investasi Global X Scott Helfstein pada hari Senin. “Investor mungkin ingin mencari pelabuhan di tengah badai geopolitik di area seperti infrastruktur AS, teknologi pertahanan, dan infrastruktur energi AS.”
Seana Smith adalah pembawa acara di Yahoo Finance. Ikuti Smith di X @SeanaNSmith. Tips tentang kesepakatan, penggabungan, situasi aktivis, atau hal lainnya? Email [email protected].
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan acara pasar saham terbaru yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance