Ambisi Intel (INTC) untuk bangkit dan di bidang manufaktur mendapat pukulan berat saat Nvidia (NVDA) memutuskan hentikan percobaan teknologi manufaktur 18A. Teknologi 18A, yang disebut-sebut sebagai harapan untuk membalikkan keadaan bisnis Intel, adalah teknologi chip 2 nm yang menawarkan efisiensi daya dan kepadatan chip yang lebih baik. Keterlibatan Nvidia sebelumnya dianggap sinyal positif oleh banyak orang, tapi optimisme itu sekarang memudar setelah pengumuman ini.
Waktu berita ini menarik, mengingat Nvidia baru berinvestasi $5 miliar di Intel pada September lalu. Dukungan dari perancang chip terbesar di dunia itu dianggap bagian penting untuk pemulihan Intel. Tapi, investor sekarang sadar bahwa ini mungkin hanya keputusan finansial biasa, dan tidak ada jaminan kalau Nvidia akan bantu atau janji pakai teknologi manufaktur Intel. Saat ini, NVDA jelas sedang cari alternatif lain.
Intel sekarang harus merencanakan ulang dan cari jawaban untuk pertanyaan penting: bagaimana caranya mengembangkan proses manufaktur yang menarik, hasilnya tinggi, dan bisa menang pelanggan besar? Kalo tidak bisa cepat temukan jawabannya, kebangkitan perusahaan akan sangat sulit, bahkan mungkin mustahil.
Intel adalah perusahaan semikonduktor terkemuka yang tidak hanya merancang tapi juga memproduksi chip untuk PC, pusat data, dan aplikasi komputasi lain. Perusahaan didirikan tahun 1968 dan berkantor pusat di Santa Clara, California.
Saham Intel telah turun hampir 18% sejak awal Desember, saat mencapai harga tertinggi 52-minggu di $44.01. Namun, kinerja tahun ini yang 87% masih lebih baik dari kinerja Indeks Semikonduktor PHLX yang 44.7%. Banyak dari ini terjadi karena dukungan dari Presiden Donald Trump dan pemerintah AS, yang meningkatkan kepercayaan investor.
www.barchart.com
Meski kinerja saham buruk di November, harga saham Intel masih memperhitungkan banyak kesuksesan masa depan sehingga terlihat terlalu mahal. Saham masih diperdagangkan di harga forward P/E non-GAAP 106.48x, lebih tinggi dari rata-rata 5-tahunnya sendiri yaitu 48.17x. Tapi, rasio harga terhadap nilai buku TTM perusahaan hampir sama dengan rata-rata 5-tahun 1.63x. Bahkan, itu kurang dari separuh rata-rata sektornya, artinya saham ini diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar dibanding pesaingnya. Tanpa adanya dividen, saham INTC masih terlihat berisiko, apalagi mengingat Nvidia baru saja mundur dari node manufaktur yang merupakan bagian besar rencana pemulihan Intel.
Intel mengumumkan laporan pendapatan Q3 2025 pada 23 Oktober dan mengejutkan investor dengan angka penjualan lebih baik dari perkiraan. Pendapatan $13.65 miliar mengalahkan perkiraan $13.14 miliar. Untuk kuartal ini, Intel memperkirakan pendapatan $13.3 miliar, dengan EPS $0.08.
Salah satu peningkatan paling mencolok di keuangan perusahaan di Q3 adalah kekuatan arus kas. Intel berhasil dapatkan investasi $8.9 miliar dari pemerintah AS. Tambahan $2 miliar dari SoftBank (SFTBY) dan janji investasi $5 miliar dari Nvidia menjadikan kuartal ini bagus untuk arus kas Intel. Investasi $5 miliar dari Nvidia dikonfirmasi awal Senin, meski investor pasti lebih senang jika berita itu disertai kabar baik di front manufaktur 18A.
INTC dicover oleh 42 analis di Wall Street. Sentimen negatif terhadap saham ini terus berlanjut dengan lima peringkat “Jual Kuat”. Ini jarang terjadi untuk saham semikonduktor, yang biasanya cenderung tidak ada peringkat jual karena tingkat pertumbuhan tinggi teknologi dan industrinya. Tapi Intel terus menjadi pengecualian; itulah betapa buruknya keadaan perusahaan. Target harga terendah $20 bisa membuat saham kembali ke level sebelum Donald Trump mengambil alih. Target harga tertinggi $52 menawarkan kenaikan 44%, meski sangat mungkin investor dan analis akan pertimbangkan ulang pendapat mereka dalam hari mendatang.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Jabran Kundi tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com