Dengan laporan pendapatan kuartal keempat dan panggilan dengan analis yang negatif seperti yang diperkirakan, RXO mengambil pendekatan dalam aksi publiknya untuk mencoba menyoroti hal-hal yang membaik.
Dalam pernyataan resmi yang dirilis Kamis malam, dalam wawancara dengan FreightWaves dan pada panggilan konferensi kuartalannya, manajemen RXO (NYSE: RXO) berusaha mengalihkan fokus dari kuartal lain dengan EBITDA lebih rendah dan kerugian bersih lagi dan malah melihat perubahan dalam strukturnya sendiri untuk mengatakan mereka siap manfaat dari perbaikan pasar angkutan.
Penguatan pasar angkutan yang lebih luas memang sedang berlangsung. Tapi untuk broker, tahap awal dari itu bukan berita baik. Tarif spot naik, tarif kontrak terjebak di posisi yang sudah dinegosiasikan, dan tekanan terjadi.
Drew Wilkerson, CEO RXO, merangkum situasi pasar untuk broker dalam pembukaannya di panggilan konferensi. “Di Desember, tarif naik sekitar 15% bulan ke bulan, lebih cepat daripada tarif penjualan kontrak kami,” katanya. “Di waktu yang sama, permintaan tetap rendah dengan muatan spot yang tidak cukup untuk mengimbangi kenaikan biaya transportasi yang dibeli.”
Wilkerson mengatakan kekuatan pasar terlihat dalam “air terjun” kargo yang melewati panduan rute, “di mana ia melewati pembawa kedua, ketiga dan keempat.”
Kekuatan pasar spot paling terlihat di SONAR Outbound Tender Rejection Index, yang telah melonjak dalam beberapa minggu terakhir.
Jared Weisfeld, kepala petinggi strategi perusahaan, mengatakan ke FreightWaves dalam wawancara sebelum laporan pendapatan bahwa RXO “melihat muatan spot meningkat sedikit secara berurutan dari kuartal ketiga ke kuartal keempat dan kemudian meningkat lagi di Januari.”
“Jika ini bertahan di lingkungan permintaan yang lebih baik, kamu akan lihat spot mulai meningkat cukup signifikan sebagai persentase dari campuran,” tambahnya.
Tapi dalam menetapkan pandangan untuk kuartal pertama, dengan proyeksi EBITDA kurang dari kuartal keempat, CFO James Harris menyarankan pertumbuhan itu tidak cukup untuk menggerakkan jarum pada garis bawah. “Dalam bisnis broker kami, kami tidak berasumsi ada kenaikan berarti dalam peluang spot atau tarif jual di kuartal pertama,” katanya di panggilan pendapatan.
Mendorong cerita AI
Tantangan besar untuk RXO adalah meyakinkan investor yang telah menurunkan saham perusahaan sekitar 25% dalam setahun terakhir bahwa seperti C.H. Robinson, RXO menggunakan AI untuk meningkatkan profitabilitas secara besar. Pesan yang terus didorong oleh C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) cukup konsisten sehingga saham perusahaan, naik lebih dari 100% dalam setahun terakhir, telah digambarkan sebagai permainan saham AI sebanyak eksposur logistik.
Cerita Berlanjut
Weisfeld mengambil tantangan itu dalam panggilan pendapatan perusahaan, mengatakan hasil AI RXO di kuartal itu “transformasional” yang “(mendorong) perbaikan di empat pilar kunci: volume, margin, produktivitas dan layanan.”
Dia menyebutkan beberapa area di mana dia bilang RXO telah menggunakan AI untuk meningkatkan kinerja. Sebuah “agen AI spot proprietary baru akan membuka peluang pasar tambahan,” katanya. Ada “perbaikan dalam mesin harga kami dan di kuartal ini kami memperluas alat harga untuk platform RXO.” RXO mengotomatisasi “ribuan pembaruan pelatihan” melalui alat AI dan “memberikan tiket AI generatif untuk mendukung penjualan dan operasi pelanggan.” Pencegahan pencurian dibantu oleh “solusi AI identitas,” kata Weisfeld.
Pengurangan karyawan
Bagian dari kisah sukses C.H. Robinson dengan analis adalah bahwa mereka terus menumbuhkan bisnisnya sambil menggunakan AI untuk melihat pengurangan tenaga kerjanya. Laporan pendapatan kuartalan C.H. Robinson mengungkapkan jumlah total karyawan di perusahaan serta rincian operasi brokernya, North American Surface Transportation.
Sementara RXO tidak menyamai tingkat transparansi itu, Wilkerson mengatakan di panggilan bahwa jumlah karyawan broker di perusahaan telah turun sekitar persentase remaja-pertengahan dalam 12 bulan terakhir sambil mencapai peningkatan produktivitas 19%. Produktivitas di broker umumnya diukur oleh volume atau transaksi per karyawan.
“Operasi kami yang ramping akan memberikan kami leverage operasi yang substansial,” kata Wilkerson.
Poin kunci lain yang dicatat manajemen RXO dalam pernyataan resmi dan di panggilan pendapatan adalah bahwa apa yang mereka sebut sebagai “tahap akhir” saluran penjualan broker naik lebih dari 50% dari tahun ke tahun, “momentum kuat saat kami memulai 2026,” kata Wilkerson.
“Sementara musim penawaran belum selesai, kami telah melihat beberapa kemenangan awal,” kata Wilkerson di panggilan. “Kekuatan dan komposisi saluran kami memberi kami keyakinan bahwa kami akan melanjutkan kinerja volume truckload yang lebih baik sedini pertengahan tahun ini.”
Truckload adalah titik lemah untuk RXO di kuartal ini, terutama dibandingkan dengan pertumbuhan di LTL. Volume truckload turun 12% dari tahun ke tahun, dan Weisfeld mengatakan itu mewakili 74% dari volume broker. Tapi dia bilang volume truckload telah meningkat 500 basis points berurutan dari kuartal ketiga.
Weisfeld, dalam wawancaranya dengan FreightWaves, mengatakan pertumbuhan bisnis LTL di RXO–naik 31% tahun ke tahun–berbeda dengan kelemahan di truckload karena “banyak pelanggan truckload datang ke kami karena LTL adalah titik sakit bagi mereka dalam hal kargo itu, ketika kamu memikirkan klaim dan kerusakan, jadi biarkan RXO menjadi tombol mudah kamu.”
Reaksi Wall Street
Sementara saham RXO Jumat pagi turun pada awalnya sebagai reaksi terhadap laporan, kemudian berbalik naik. Saham RXO naik lebih dari 1% sekitar pukul 11:20 pagi, menjadi $16.75. Ini turun sekitar 19.7% dalam setahun terakhir. Itu diperdagangkan setinggi $17.40 pada hari Jumat.
Sebuah laporan dari tim transportasi Deutsche Bank mencatat bahwa penurunan 130 basis point dalam margin kotor RXO lebih baik daripada segmen broker di J.B Hunt (NASDAQ: JBHT) dan Knight Swift, (NYSE: KNX), yang melaporkan penurunan margin kotor broker mereka sekitar 500 dan 200 point, secara berurutan.
Deutsche juga mencatat bahwa kerugian bersih 7 sen per saham lebih buruk dari perkiraan konsensus 4 sen per saham.
Lebih banyak artikel oleh John Kingston
Penyelesaian Werner siap dilaksanakan dalam gugatan pengemudi yang berasal dari 2014
Penawaran LTL Amazon menjangkau pengirim sebagai calon pelanggan: laporan
Brown dari NFI, lainnya menang lagi di dakwaan New Jersey yang dibatalkan
Posting Kuartal sulit lagi jadi RXO tekankan alat AI-nya, pertumbuhan pasar spot muncul pertama kali di FreightWaves.