Ruble telah naik dari level terendahnya pada awal minggu setelah bank sentral menghentikan semua pembelian mata uang asing untuk sisa tahun ini, namun tetap terpuruk—dan sumber daya untuk mencegah keruntuhan lebih lanjut semakin menyusut.
Pada hari Jumat, bank sentral menetapkan nilai tukar resmi sekitar 108 terhadap dolar AS. Meskipun itu telah membaik dari nilai 114 pada hari Rabu di pasar spot, itu masih berarti satu rubel bernilai kurang dari satu sen.
Ruble telah jatuh 9% terhadap dolar sejak 21 November, ketika AS memberlakukan sanksi terhadap sekitar 50 bank Rusia, termasuk Gazprombank, yang telah menjadi tulang punggung utama Rusia dalam pasar mata uang. Dan sepanjang tahun ini, rubel telah jatuh sekitar 20% terhadap dolar.
Meskipun hal itu bisa meningkatkan ekspor Rusia dengan membuatnya lebih murah, itu kemungkinan akan memicu inflasi lebih lanjut dengan membuat impor lebih mahal. Meskipun negara-negara Barat sebagian besar telah memutus perdagangan dengan Rusia, produk dari Tiongkok telah menggantikan banyak impor, dan rubel juga telah jatuh terhadap yuan.
Pada musim panas, bisnis dan bank Rusia sudah menderita karena kekurangan yuan, yang merupakan mata uang asing yang paling banyak diperdagangkan di negara itu dan merupakan talian vital bagi ekonomi.
Sementara itu, dana kekayaan negara Rusia telah digunakan berkali-kali untuk menopang rubel, meninggalkan Kremlin dengan kekuatan yang lebih sedikit untuk melawan keruntuhan mata uang lainnya.
Saat sebelum crash terbaru, aset cair di Dana Kekayaan Nasional adalah $55 miliar pada bulan lalu, menurut Bloomberg. Itu turun dari $140 miliar sebelum Rusia menginvasi Ukraina pada tahun 2022.
Rusia masih bisa mendapatkan mata uang asing dengan menjual minyak dan gasnya, tetapi dana kekayaan negara yang menyusut membuat Moskow bergantung pada harga energi, yang telah turun karena melemahnya permintaan global.
Bank sentral juga bisa menaikkan suku bunga acuan lebih lanjut untuk melawan inflasi yang tinggi sambil juga menciptakan lebih banyak permintaan untuk aset yang dinyatakan dalam rubel. Tetapi suku bunga sudah mencapai 21%, yang berarti peningkatan tambahan akan semakin mencekik ekonomi Rusia.
Pada hari Jumat, bank sentral mengatakan tidak ada langkah darurat yang diperlukan untuk mendukung rubel, setelah Presiden Vladimir Putin mengatakan Kamis bahwa situasinya dalam kendali.
Krisis mata uang Rusia terjadi saat para analis telah memprediksi bahwa ekonomi tidak akan mampu menopang perang Putin di Ukraina melewati tahun depan. Misalnya, pabrik-pabrik Rusia tidak bisa membuat cukup sistem senjata kunci untuk menggantikan kerugian di medan perang, dan stok lama Soviet mulai habis.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
\”.