Presiden libertarian baru Argentina, Javier Milei, telah merayakan sejumlah kemenangan ekonomi sejak dilantik pada bulan Desember. Harga obligasi berdenominasi dolar hampir dua kali lipat; nilai tukar pasar gelap peso telah stabil; dan pekan ini Milei mengumumkan surplus fiskal Argentina pada kuartal pertama sejak 2008, menyebutnya sebagai “keberhasilan sejarah, berskala global”.
Namun, di jalanan Buenos Aires, kesuksesan itu terasa jauh. “Ini adalah masa yang sangat buruk,” kata Rodrigo, seorang pria 27 tahun dari kota komuter kelas pekerja Moreno, yang berjalan-jalan di bulevar bergaya Paris ibu kota untuk menjual lap kain pembersih ke restoran. “Klien saya memiliki lebih sedikit uang, jadi mereka membeli lebih sedikit… Semua orang di lingkungan saya kacau.”
Kebijakan kencang dan deregulasi yang mendorong optimisme pasar, setidaknya dalam jangka pendek, telah memperdalam krisis ekonomi terburuk Argentina dalam dua dekade. Ekonomi menyusut 3,6 persen pada dua bulan pertama tahun 2024 dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, dan belanja konsumen telah anjlok.
Namun, investor berpendapat bahwa penderitaan yang serius tidak terhindarkan pada tahun 2024, namun mereka percaya ekonomi akan membaik setelahnya. IMF memperkirakan kontraksi sebesar 2,8 persen tahun ini, kemudian pertumbuhan sebesar 5 persen tahun depan.
Milei berharap bahwa meskipun mereka menghadapi kesulitan sehari-hari, orang Argentina akan sabar seperti para investor. Ezequiel, seorang sopir taksi di Buenos Aires, mengatakan bahwa kenaikan biaya bahan bakar dan sewa mobil telah mengurangi penghasilan harian bersihnya menjadi $10, kurang dari harga satu botol minyak zaitun. “Bagaimana keluarga saya bisa bertahan dengan itu?” katanya.
Kedatangan Milei telah menandai perubahan tajam dari pemerintahan sebelumnya yang cenderung kiri, yang berusaha menjaga belanja konsumen tetap tinggi. Mereka menetapkan harga dan nilai peso Argentina, mensubsidi energi dan transportasi, serta mencetak miliaran peso untuk mendanai defisit besar – memicu inflasi tinggi kronis.
Saat Milei menghentikan langkah-langkah tersebut dan melebihkan peso sebesar 54 persen pada bulan Desember, inflasi tahunan melonjak menjadi 287 persen. Harga barang-barang kebutuhan pokok mencapai level yang sebanding dengan ibu kota Eropa di negara yang menawarkan sebagian kecil dari upah.
Gaji pekerja terdaftar rata-rata telah turun 19 persen secara riil sejak Desember menjadi 619.000 peso ($708), turun di bawah garis kemiskinan. Jutaan pekerja tidak terdaftar mungkin telah mengalami penurunan yang lebih besar, kata para ahli.
Itu menandai kontraksi yang menyakitkan dalam daya beli bagi warga Argentina, yang sudah menghadapi tiga tahun inflasi tahunan rata-rata di atas 50 persen. Pada bulan Februari, supermarket dan pengecer kecil mencatat penurunan penjualan tahunan sebesar 11,4 persen dan 25,5 persen, kata kelompok industri.
Pabrik telah memberhentikan karyawan dan memangkas produksi di tengah menurunnya permintaan; penangguhan 88 persen proyek-proyek pekerjaan umum Argentina oleh Milei, sumber utama baik pekerjaan maupun korupsi, telah menelan biaya hingga 50.000 pekerjaan.
Ribuan dapur-dapur sosial mengatakan mereka berada di ambang penutupan setelah pemerintah memangkas pendanaan dalam upaya untuk memerangi korupsi.
Sementara itu, warga kelas menengah Argentina menjual dolar yang biasanya mereka simpan “di bawah kasur” untuk peso agar mampu membayar biaya asuransi kesehatan yang melonjak. Di lingkungan mewah ibu kota, pemandangan restoran yang dulu ramai telah meredup, dengan meja-meja yang kosong di malam hari.
Nicolás Dujovne, mantan menteri ekonomi dalam pemerintahan tengah-kanan Argentina 2015-19, mengatakan: “Banyak dari penurunan yang sedang dialami Argentina adalah normalisasi yang pada akhirnya akan memungkinkan pertumbuhan… Pasar hampir tidak memperhatikan penurunan saat ini. Mereka melihat ke depan.”
Ancaman terbesar terhadap pemulihan tersebut adalah “tingkat persetujuan yang masih tinggi dari Milei mulai menurun, dan oposisi di jalanan dan di kongres semakin mendapatkan momentum,” kata Luciano Sigalov, peneliti berbasis Buenos Aires di Eurasia Group. Hal itu, pada gilirannya, akan “membuat lebih sulit bagi Milei untuk menstabilkan ekonomi,” tambahnya.
Protes di Buenos Aires pada hari Selasa atas pemotongan universitas negeri – yang dihargai oleh kelas menengah Argentina – menarik 430.000 orang, menurut surat kabar La Nación. Para analis mengatakan angka tersebut merupakan lampu peringatan bagi dorongan kencang Milei.
Hingga saat ini, dukungan presiden tetap stabil, berada sedikit di bawah 50 persen sejak kemenangannya dalam pemilihan November, menurut Juan Germano, direktur lembaga jajak pendapat Isonomía. Bahkan di antara separuh warga Argentina yang mengatakan mereka kesulitan membuat uang mereka cukup hingga akhir bulan, 30 persen mendukung Milei, menurut Isonomía.
“Ini adalah fenomena publik yang sangat baru,” kata Germano, menyalahkan dukungan Milei pada tingkat frustrasi yang mendalam terhadap penanganan ekonomi pemerintah Argentina sebelumnya.
Kendali inflasi akan menjadi kunci kesabaran tersebut, kata para analis. Setelah mencapai puncaknya pada Desember sebesar 26 persen, inflasi bulanan turun menjadi 20 persen pada Januari, 13 persen pada Februari, dan 11 persen pada Maret.
Milei berpendapat bahwa jika inflasi terus turun, dan arsitektur keuangan yang kompleks yang menteri ekonomi Luis Caputo telah terapkan terus menstabilkan ekonomi, pertumbuhan akan segera kembali, memicu pemulihan cepat.
Para analis mengatakan jalur tersebut penuh dengan risiko, dan dua bulan mendatang akan menjadi penentu. Tekanan harga akan tetap kuat karena penghapusan bertahap subsidi energi meningkatkan tarif hingga 400 persen.
Pengusaha Argentina memperingatkan bahwa peso telah menguat lebih dari 25 persen terhadap dolar tahun ini di pasar pertukaran paralel, mengikis keuntungan daya saing dari devaluasi Desember. Pemulihan aktivitas oleh industri yang bergantung pada impor akan melemahkan upaya Caputo untuk membangun cadangan devisa Argentina yang sedikit.
Sementara itu, surplus fiskal yang berkelanjutan yang kunci kepercayaan pasar pada Milei semakin sulit dicapai seiring resesi yang melanda pendapatan pajak. Presiden luar negeri tersebut belum memperoleh persetujuan untuk menaikkan pajak dari kongres.
“Jika pemerintah ingin mempertahankan hasil fiskalnya, akan terus memangkas pengeluaran, dan jika resesi berlanjut, itu akan terus memangkas pendapatan pajak,” kata Pablo Wahren, analis di lembaga riset Argentina Observatory for the Economy and Public Policy. “Itu bisa menjadi perangkap.”
Namun, banyak ekonom mengatakan bahwa yang terburuk hampir berlalu. “Kami berpikir bahwa kami akan mencapai titik terendah [dari resesi] bulan ini atau bulan depan, dan pemulihan akan dimulai di paruh kedua,” kata Dante Sica, pendiri konsultan ekonomi nyata Abeceb.
Namun, pemulihan akan didorong oleh sektor ekspor seperti agribisnis, tambahnya. Sektor yang bergantung pada belanja konsumen domestik, yang diprediksi turun 6-8 persen tahun ini, akan lebih lambat pulih.
Industri daging Argentina, misalnya, mengekspor lebih banyak daging pada bulan Februari dibandingkan dengan bulan manapun sejak 1967, didorong oleh devaluasi Milei dan penghapusan pembatasan ekspor. Sementara itu, konsumsi per kapita di dalam negeri turun 17,6 persen dalam tiga bulan pertama tahun ini menjadi level terendah dalam tiga dekade, menurut kelompok industri.
Virgílio, pemilik toko peralatan keras berusia 69 tahun di lingkungan kelas menengah Almagro Buenos Aires, mengatakan bahwa ia telah mengurangi konsumsi dagingnya dan bergantung pada diskon lanjut usia untuk membeli kebutuhan hidup Argentina. “Tahun ini pasti akan sulit, tetapi tidak ada jalan lain,” kata dia. “Saya hanya berharap orang gila ini bisa melakukan apa yang dia katakan.”