Awal Maret, produk investasi terbaru Robinhood memulai dengan kurang bagus. Setelah CEO Vlad Tenev membunyikan bel pembukaan di Bursa Efek New York untuk merayakan peluncuran dana pasar privat baru, penawarannya jatuh 16% dalam satu hari.
Sejak itu, kendaraan investasi ini—yang bertujuan memberi investor ritel akses ke perusahaan privat tahap akhir dengan menggabungkan ekuitas mereka jadi satu dana—telah pulih 30%. Tapi, sekarang dana yang disebut Robinhood Ventures I, menghadapi ujian baru. Analis memperingatkan bahwa debut perusahaan teknologi besar seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic bisa buat kekacauan jangka pendek untuk pasar privat dan prospek perusahaan besar lain seperti Stripe. Jika SpaceX performanya buruk, pasar sekunder untuk perusahaan privat lebih kecil bisa melambat dan jendela IPO untuk perusahaan teknologi terkenal mungkin tertutup, kata PitchBook.
Apakah usaha Robinhood untuk biarkan investor ritel dapat bagian dari pasar privat terlalu sedikit, terlalu lambat?
Sarah Pinto, kepala Robinhood Ventures, bilang ke saya bahwa kekhawatiran itu paling-paling cuma jangka pendek. Seorang veteran modal ventura yang hampir delapan tahun berinvestasi di Emerson Collective milik Laurene Powell Jobs, dia percaya akan ada “banyak kesempatan” untuk dapat keuntungan di tahun-tahun mendatang. (Di Emerson Collective, dia dukung OpenAI, Anthropic, dan Coinbase, antara lain.)
Saat model yang menggerakkan ekonomi AI terus membaik, Pinto prediksi perusahaan akan membangun ekosistem aplikasi yang manfaatkan teknologi OpenAI atau Anthropic. “Saya rasa gelombang inovasi ini mungkin akan lebih besar dari yang sebelumnya, dan kita sebenarnya baru di awal,” katanya.
Sejauh ini, Pinto pimpin Robinhood Ventures untuk ambil saham hanya di kelompok terpilih perusahaan tahap akhir. Ini termasuk fintech seperti Airwallex dan Stripe dan perusahaan AI kuat seperti Databricks dan Mercor. Robinhood berinvestasi di putaran primer atau beli saham di pasar sekunder dengan izin jelas dari startupnya, katanya.
Pendekatan itu mungkin biasa di kebanyakan firma ventura tapi beda dari eksperimen kontroversial platform broker online itu dengan token saham. Diumumkan Juni, usaha itu janjikan investor Eropa eksposur berbasis blockchain ke perusahaan seperti OpenAI dan SpaceX. Setelah Robinhood umumkan produknya, OpenAI keluarkan postingan keras di X: “Kami tidak bermitra dengan Robinhood, tidak terlibat dalam ini, dan tidak mendukungnya.”
Pinto tidak di Robinhood saat platform broker online umumkan inisiatif itu dan tidak terlibat dengan token saham sekarang. Dia fokus, seperti investor ventura mana pun, untuk meyakinkan perusahaan terkenal biarkan Robinhood gabung di tabel kapitalisasi mereka.
Dia berargumen bahwa mereka yang biarkan Robinhood Ventures beli ekuitas bisa punya kumpulan investor lebih luas untung dari pertumbuhan startup mereka—sebuah tawaran menarik untuk perusahaan yang ingin pemangku kepentingan lebih beragam. Dan Pinto bilang platform Robinhood soroti portofolionya melalui wawancara pendiri dan bio, antara metode lain.
Walau Robinhood Ventures bertujuan saat ini investasi di startup tahap akhir, Pinto tidak abaikan kemungkinan bertaruh pada perusahaan lebih muda: “Kami sebut ini Robinhood Ventures I ada alasannya.”
Sampai jumpa besok,
Ben Weiss
X: @bdanweiss
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams mengurasi bagian deal newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
VENTURE DEALS
– SpectronRx, pengembang dan produsen radiopharmaceutical berbasis di Indianapolis, mengumpulkan dana $85 juta dari OrbiMed.
– Noon, platform desain produk bertenaga AI berbasis di San Francisco, mengumpulkan $44 juta dalam pendanaan Seri A dari Chemistry, First Round, Scribble Ventures, SV Angel, Afore Capital, dan Elevation Capital.
– Moonbounce, platform untuk kontrol perilaku AI berbasis di Oakland, Calif., mengumpulkan $12 juta dalam pendanaan. Amplify Partners dan StepStone Group pimpin putaran ini dan diikuti investor malaikat.
OTHERS
– Supplier.io akuisisi Tealbook, perusahaan teknologi manajemen data berbasis di Thornhill, Ontario. Syarat finansial tidak diungkapkan.
PEOPLE
– Battery Ventures, firma modal ventura berbasis di Boston, promosikan Max Schireson dan Rolan Anderson sebagai mitra investasi.