Rivian (NASDAQ: RIVN) baru saja melaporkan kinerja kuartal keduanya yang terdampak negatif dari berbagai sisi. Perusahaan ini mencatatkan kenaikan pendapatan 13% menjadi $1,3 miliar dan kerugian bersih yang menyempit jadi $1,1 miliar dibanding tahun sebelumnya sebesar $1,5 miliar. Rivian juga menegaskan target pengiriman 40.000 hingga 46.000 kendaraan. Namun, kerugian EBITDA yang disesuaikan diperkirakan mencapai $2 miliar–$2,25 miliar, lebih buruk dari perkiraan sebelumnya $1,7 miliar–$1,9 miliar. Mari kita lihat tiga masalah besar yang menghambat pembuat mobil listrik muda ini.
Pertama, pendapatan dari kredit regulasi emisi. Biasanya, produsen mobil listrik seperti Rivian bisa menjual kredit emisi ke produsen lain yang masih memakai mesin bakar. Tapi, pemerintahan Trump baru-baru ini menghapus denda bagi yang melanggar standar emisi, sehingga permintaan kredit ini turun drastis. Rivian memperkirakan pendapatan dari kredit regulasi hanya sekitar $160 juta di 2025, turun dari perkiraan sebelumnya $300 juta.
Kedua, masalah tarif impor. Kebijakan tarif baru meningkatkan biaya suku cadang impor, bahkan bagi Rivian yang memproduksi di AS. Ini menyebabkan gangguan pasokan dan membatasi produksi mereka jadi kurang dari 6.000 unit per kuartal, jauh di bawah 14.000 unit tahun sebelumnya. Manajemen memperkirakan tarif ini akan menaikkan biaya produksi per mobil hingga ribuan dolar di sisa 2025—masalah besar bagi perusahaan yang sudah merugi puluhan ribu dolar per unit.
Ketiga, penghapusan kredit pajak federal $7.500 untuk mobil listrik. Insentif ini akan berakhir akhir September, yang pasti mengurangi minat pembeli. Meski sempat mendongkrak penjualan karena orang buru-buru beli sebelum kredit hilang, tren ini diperkirakan akan melambat drastis di kuartal keempat.
Bagi Rivian yang butuh penjualan kuat di paruh kedua tahun ini, ini adalah tantangan besar. Masa depan perusahaan sangat tergantung pada kesuksesan model R2, R3, dan R3X. Meski berisiko tinggi, Rivian masih punya potensi besar jika bisa melewati masa sulit ini.
Sebelum investasi di Rivian, perlu tahu: tim analis Stock Advisor tidak memasukkan Rivian dalam 10 saham terbaik mereka. Saham pilihan mereka dulu mencetak keuntungan luar biasa, seperti Netflix (+65.000%) dan Nvidia (+111.000%) sejak rekomendasi tahun 2004 dan 2005.
*Total return Stock Advisor rata-rata 1.060%—mengalahkan S&P 500 yang hanya 182%. Untuk tahu 10 saham terbaru, gabung Stock Advisor sekarang.
*Data return per 4 Agustus 2025.
Penulis, Daniel Miller, tidak memegang saham Rivian. The Motley Fool juga tidak memiliki posisi di saham ini.