Ekonomi dunia tampaknya sedang terpecah, menjadi risiko terbesar bagi pasar saat ini karena membawa pertumbuhan rendah dan inflasi yang lebih tinggi, kata CEO dana kekayaan negara Norwegia sebesar $1,8 triliun kepada Reuters.
Dana tersebut, yang menginvestasikan pendapatan negara Norwegia dari produksi minyak dan gas, adalah yang terbesar di jenisnya dan salah satu investor terbesar di dunia, dengan rata-rata memiliki 1,5% dari semua saham yang terdaftar dan di sekitar 9.000 perusahaan secara global.
Dana tersebut juga diinvestasikan dalam obligasi, real estat, dan aset energi terbarukan.
Ditanya tentang risiko terbesar bagi pasar keuangan saat ini, Nicolai Tangen, CEO NBIM yang mengoperasikan dana tersebut, mengatakan bahwa itu adalah decoupling, dan merujuk pada salah satu skenario uji stres dana yang melihat ekonomi dunia yang terpecah.
“Jenis decoupling seperti itu adalah skenario yang sangat negatif,” katanya dalam wawancara.
“Saat ini Anda berada dalam situasi di mana Anda memiliki… perang panas, Anda memiliki perang dingin, Anda memiliki perang dagang, Anda memiliki perang teknologi. Ini hanya banyak friksi di antara kekuatan super,” tambahnya.
“Dan itu mengarah pada pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah, tekanan inflasi yang lebih tinggi, dan lebih banyak ketidakpastian.”
Ditanya apakah kita berada dalam skenario tersebut, Tangen mengatakan: “Sepertinya iya.”
Dalam skenario uji stres dana, “dunia yang terpecah” bisa menyebabkan dana kehilangan hingga sekitar sepertiga dari nilainya.
Pada saat yang sama, dia mencatat paradoks bahwa meskipun pasar telah mengalami banyak volatilitas dalam beberapa minggu terakhir, mereka stagnan dalam tahun ini.
“Jika Anda bertanya kepada saya, ini yang akan terjadi, di mana menurut Anda pasar akan berada? Saya tidak akan berpikir bahwa mereka akan berada di mana mereka berada. Maksud saya, mereka tidak berubah dalam tahun ini,” katanya.
Tidak jelas berapa lama situasi saat ini akan berlangsung, katanya, dan mencatat bahwa perusahaan tampak enggan memberikan prospek saat ini.
“Perusahaan semakin enggan memberikan proyeksi ketika mereka mengumumkan angka-angka mereka,” katanya.
SIAPA YANG TAHAN BANTING?
Perusahaan yang dapat mengatasi situasi saat ini adalah mereka yang mampu menahan tekanan harga, baik karena mereka mampu menaikkan harga dan tidak terkena secara finansial – katakanlah, karena pesaing mereka juga harus menaikkan harga – atau karena mereka memiliki rantai pasokan yang fleksibel.
Dia menolak untuk menyebutkan sektor khusus, atau perusahaan, yang terutama terkena dampak dari perang dagang.
Secara keseluruhan, dalam setahun terakhir, dana tersebut sedikit di bawah bobot dalam ekuitas, dan saham teknologi.
Perubahan tersebut secara keseluruhan kecil, katanya, karena dana harus menghormati mandat yang ditetapkan oleh parlemen.
DITETAPKAN KEMBALI
Tangen diangkat kembali bulan lalu untuk periode kedua dan terakhirnya selama lima tahun sebagai CEO NBIM. Dia melihat pekerjaannya dalam periode baru ini sebagai terus mengoptimalkan setiap aspek operasi dana tersebut.
“Ini adalah untuk meningkatkan 1% di mana pun, setiap saat,” katanya.
Tangen sangat ingin agar dana tersebut – dan 9.000 perusahaan yang diinvestasikannya – menggunakan kecerdasan buatan dalam operasi mereka.
Dalam tiga minggu terakhir, katanya, karyawan dana telah dapat menyaring pemantauan berita online mereka tentang perusahaan-perusahaan sesuai dengan parameter risiko tertentu, yang tidak dia sebutkan, berkat kecerdasan buatan.
“Di masa lalu, butuh berhari-hari. (Sekarang) seperti sepuluh menit. Ini sungguh luar biasa,” katanya.
(Pelaporan oleh Gwladys Fouche; Penyuntingan oleh Jan Harvey)