Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Rightmove, perusahaan listing properti terbesar di Inggris, menolak tawaran awal tunai dan saham dari REA Group Australia yang menilai bisnis UK tersebut sebesar £5,6 miliar.
Usul awal oleh REA, yang dikendalikan oleh News Corp milik Rupert Murdoch, menilai Rightmove sebesar 705 pence per saham, premi sebesar 27 persen dari harga saham perusahaan UK tersebut sebelum minat perusahaan Australia tersebut diumumkan.
REA, yang bekerja sama dengan Deutsche Bank, mengatakan minggu lalu bahwa mereka sedang mempertimbangkan tawaran untuk Rightmove namun belum mendekati perusahaan UK tersebut. Tawaran indikatif, yang diumumkan pada hari Selasa, terdiri dari 305p per saham tunai dan sisanya dalam saham REA yang, pada saat tawaran, diperdagangkan seharga A$205,51 (US$136,84).
REA menyatakan bahwa pemegang saham Rightmove akan memiliki 18,6 persen dari perusahaan gabungan berdasarkan tawaran indikatif mereka dan mereka bermaksud untuk mencari penawaran sekunder di Bursa Efek London untuk memungkinkan investor UK untuk memperdagangkan saham tersebut.
“Usulan tersebut menggabungkan kepastian nilai, dalam bentuk tunai, dengan premi yang signifikan dari perdagangan terkini sekaligus memberikan kesempatan kepada pemegang saham Rightmove untuk mendapatkan manfaat dari penciptaan nilai masa depan bisnis gabungan,” kata REA dalam sebuah pernyataan.
Rightmove menolak tawaran pada hari Selasa, kata REA. Dalam hukum pengambilalihan Inggris, REA memiliki waktu hingga akhir September untuk membuat tawaran resmi atau mundur.
Saham Rightmove berakhir pada hari Selasa sekitar 671p dalam perdagangan London. Saham tersebut telah naik sekitar satu per lima sejak berita tentang potensi pengambilalihan tersebut tersebar. Grup FTSE 100 memiliki kapitalisasi pasar sekitar £5,2 miliar. Saham REA turun 2 persen menjadi A$198,99 pada hari Selasa.
REA mengatakan dalam pernyataannya minggu lalu bahwa mereka bisa “menerapkan kemampuan dan keahlian terkemuka secara global” untuk meningkatkan kedua perusahaan sebagai sebuah kelompok yang terdiversifikasi. Analis telah mengatakan bahwa sinergi menunjukkan sedikit ruang karena kedua perusahaan beroperasi di wilayah yang berbeda.
Siraj Ahmed, seorang analis dengan Citi, mengatakan dalam catatan penelitian minggu ini bahwa premi sebesar 40-50 persen dari harga Rightmove mungkin diperlukan untuk mencapai kesepakatan.
Entcho Raykovski, seorang analis dengan E&P, mengatakan REA bisa mencoba untuk menambahkan komponen tunai dalam tawaran tersebut, namun tidak mungkin menaikkan komponen saham karena hal ini berpotensi mengurangi kepemilikan News Corp dalam perusahaan Australia di bawah 50 persen.
Platform UK ini memiliki pangsa pasar sebesar 80 persen dalam listing properti online namun telah memperingatkan tentang pertumbuhan pelanggan yang melambat. Rival OnTheMarket diakuisisi tahun lalu oleh grup data real estat AS CoStar dan sejak itu meluncurkan dorongan ekspansi.
Disarankan
Johan Svanstrom, kepala Rightmove, telah mencari pertumbuhan dalam area di luar bisnis listing propertinya yang inti, termasuk layanan hipotek dan properti komersial.
Investor aktivis Starboard Value memberikan tekanan pada News Corp tahun lalu untuk memisahkan bisnis propertinya — termasuk saham kontrol grup tersebut di REA — dari bisnis media.
Starboard sejak itu mengajukan proposal non-binding yang akan mengakhiri kontrol keluarga Murdoch atas News Corp, menurut surat yang dikirim kepada para pemegang saham perusahaan tersebut.
Rightmove menolak untuk memberikan komentar. Detail penawaran REA pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg.