Kenaikan dan penurunan saham-saham “Nifty Fifty” pada tahun 1970-an adalah kisah peringatan bagi para investor dalam kegilaan Magnificent Seven, menurut BCA Research. “Nifty Fifty” mengacu pada sekelompok saham termasuk Coca-Cola, IBM, Xerox, dan Pfizer, yang naik daun dalam pasar bullish tahun 1970 hingga 1973. BCA Research baru-baru ini menyusun keranjang 26 dari nama-nama ini dan menemukan bahwa itu menghasilkan pengembalian tahunan sebesar 64% dalam periode tersebut sebelum anjlok 61% dalam pasar bear 1973-1974 berikutnya. “Magnificent Seven mungkin bukan reinkarnasi dari Nifty Fifty, tetapi investor dapat belajar dari mania dan panik masa lalu,” tulis Doug Peta, strategist investasi AS utama BCA, merujuk pada tren sebagai “kisah peringatan tentang pikiran kelompok.” Komentar dari BCA muncul saat saham-saham Magnificent Seven terus mendorong pasar ke puncak baru meskipun mengalami penurunan ringan musim panas ini. Lonjakan ini berasal dari taruhan terus-menerus di sekitar saham-saham pertumbuhan dan tema kecerdasan buatan, terutama ketika Federal Reserve mulai memangkas suku bunga. Nvidia telah melampaui kelompok tersebut, melonjak 147% sepanjang tahun ini. NVDA YTD gunung Nvidia pada tahun 2024 Ada banyak perbedaan antara Nifty Fifty dan Magnificent Seven, kata Peta, termasuk catatan panjang saham-saham teknologi megacap dalam mengungguli pasar. Meskipun fenomena tahun 1970-an mungkin bukan “blueprint yang tepat” dari apa yang akan terjadi, kekhawatiran muncul, termasuk ekspektasi pertumbuhan laba yang tinggi dan penilaian mencapai puncak baru, kata Peta. Hal ini, dikombinasikan dengan tantangan seputar pengawasan regulasi dan pembobotan indeks, bisa menciptakan setup yang kabur bagi saham-saham teknologi megacap ini, tambahnya. “Meskipun kita tidak tahu apakah hal ini cocok dengan Magnificent Seven sekarang atau akan pada suatu waktu nanti, ini pasti berlaku pada awal tujuh puluhan, ketika terlalu banyak investor menjadi terlalu terpesona dengan sekelompok kecil saham pertumbuhan dan prospek laba masa depan mereka,” kata Peta. Mengingat setup ini dan harapan akan resesi “segera”, perusahaan merekomendasikan sikap investasi defensif. “Independen dari pandangan kami tentang siklus bisnis, bagaimanapun, sejarah Nifty Fifty menunjukkan bahwa investor mungkin akan mendapat manfaat dari mempertimbangkan berapa lama kinerja pemimpin investasi pasca-krisis akan bertahan di tengah pergeseran besar dalam lanskap kebijakan moneter dan fiskal,” tambah strategis.
