Ini berasal dari Morning Brief hari ini, yang dapat Anda daftarkan untuk menerima setiap pagi di kotak masuk Anda bersama dengan:
Tiga tim strategi Wall Street telah memangkas prospek S&P 500 (^GSPC) mereka mengingat penarikan terbaru di pasar.
Panggilan-panggilan tersebut memiliki kesamaan. Proyeksi pertumbuhan ekonomi telah turun karena ketidakpastian seputar rencana kebijakan Presiden Trump terus berlanjut. Hal ini bertentangan dengan lingkungan yang banyak yang diharapkan ketika konsensus memproyeksikan tahun lain dari pertumbuhan ekonomi yang kuat untuk ekonomi AS.
Secara umum, ada juga pergeseran sentimen, dengan para ahli strategi sekarang berpendapat bahwa pasar mungkin tidak lagi diperdagangkan dengan valuasi yang diperpanjang selama dua tahun terakhir, dan oleh karena itu S&P 500 patut dinaikkan tidak akan naik sebanyak itu. Ada juga fakta sederhana bahwa setiap reli saham berasal dari titik awal yang lebih rendah dan oleh karena itu mungkin tidak akan melihat kenaikan besar yang diperlukan untuk mencapai target sebelumnya.
Namun, 16 dari 17 ahli strategi yang kami lacak di Yahoo Finance memperkirakan indeks acuan akan mengalami reli dari sini.
Yang menonjol sekarang, seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah ini, adalah bahwa tidak ada konsensus yang jelas selain gagasan umum bahwa saham akan naik setidaknya sedikit.
Dengan kisaran kenaikan mulai dari 6.200 hingga 7.100, para peramal memperkirakan S&P 500 akan mengalami reli dari sekitar 10% hingga lebih dari 26%.
Secara umum, para ahli strategi merasa kehati-hatian saat ini di pasar saham akan terus berlanjut sampai ada kejelasan lebih mengenai kebijakan Presiden Trump. Sejauh mana saham mengalami reli dari sana kemungkinan tergantung pada prospek ekonomi dan laba perusahaan.
Kepala strategi Deutsche Bank Bankim Chadha menulis dalam catatan penelitian terbarunya bahwa jika suasana hati yang buruk tentang rencana tarif presiden mendorong “rencana yang kredibel untuk menyelesaikan ketidakpastian tarif, itu akan memungkinkan siklus bisnis untuk berlanjut.”
Jika demikian, Chadha percaya S&P 500 bisa mencapai 7.000 tahun ini.
Sementara itu, ahli strategi lain mulai berbicara lebih banyak tentang bagaimana jalannya ke depan mungkin tidak begitu linear.
“Meskipun kami tidak percaya bahwa penarikan lebih dari penurunan 10% yang sudah terjadi tidak terhindarkan, kami percaya bahwa jalur untuk saham antara sekarang dan Desember telah menjadi lebih berliku dengan angin lebih kencang,” tulis Lori Calvasina dari RBC Capital Markets dalam catatan terbarunya saat menurunkan target S&P 500 akhir tahun menjadi 6.200 dari 6.600.
Minggu lalu, ahli strategi ekuitas Citi Scott Chronert mengatakan kepada kami tentang “pergeseran sentimen” di kalangan investor selama beberapa bulan terakhir ketika lebih banyak klien mereka bertanya tentang kemungkinan S&P 500 mencapai “kasus beruang” mereka sebesar 5.500. Ini adalah perubahan yang signifikan dari dua tahun terakhir ketika pertanyaan utama adalah apakah para ahli strategi cukup bullish atau tidak.
Cerita Berlanjut
Mengingat penarikan terbaru, pertanyaan tersebut masuk akal. Barry Bannister dari Stifel tetap pada target akhir tahunnya sebesar 5.500 untuk indeks, panggilan paling bearish di Wall Street saat ini. Bannister percaya saham akan tetap lesu dalam periode pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan inflasi yang sulit, yang dicatatnya sebagai “historis merugikan bagi pasar ekuitas secara umum.”
Untuk apa pun itu, jenis lingkungan tersebut bisa menjadi interpretasi dari proyeksi ekonomi terbaru Fed yang dirilis pada hari Rabu, yang menunjukkan bank sentral merevisi proyeksi inflasi lebih tinggi untuk tahun ini sambil memotong proyeksi pertumbuhan ekonominya.
Calvasina dari RBC sering menyebut target S&P 500-nya sebagai “kompas, bukan GPS,” sebuah ide yang telah kami soroti sebelumnya. Untuk saat ini, panah jelas menunjuk ke satu arah, dengan sebagian besar ahli strategi makro berpendapat saham akan naik pada suatu titik di tahun 2025.
Namun, sulit untuk tidak mengakui bahwa jarum kompas mungkin sedikit goyah, dan argumen tentang ke mana arah saham akan menuju telah menjadi jauh lebih halus – dan dengan keyakinan yang lebih sedikit – daripada kenaikan lurus S&P 500 selama dua tahun terakhir.
Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terkini dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance