“
Buka Kunci Ringkasan Editor secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Rencana grup fast fashion Shein untuk mendaftar di pasar saham Inggris tertunda setelah tindakan keras Donald Trump terhadap impor barang kecil bebas tarif dari China.
Shein, yang menjual pakaian langsung dari ribuan pabrik China dengan harga sangat rendah di seluruh dunia, sebelumnya mengatakan kepada para investor selama roadshow bahwa penawaran saham di London bisa terjadi sesegera Paskah ini, menurut orang-orang yang mengetahui diskusi tersebut.
Tetapi penawaran saham perdana kemungkinan akan ditunda hingga paruh kedua tahun ini setelah langkah Trump untuk menutup aturan de minimis, menurut tiga orang yang akrab dengan proses tersebut.
Perusahaan yang saat ini bernilai $66 miliar selama putaran pendanaan terbarunya pada tahun 2023, belum pernah secara publik mengkonfirmasi jadwal atau rencana untuk IPO, yang akan memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi pasar modal London yang lesu.
Grup ini, yang didirikan di China dan berkantor pusat di Singapura, telah mengajukan dokumen-dokumen rahasia pada bulan Juni tahun lalu kepada regulator Inggris untuk IPO yang diusulkan dan masih menunggu lampu hijau dari regulator di Inggris dan China.
Rencana Shein, yang pasar utamanya termasuk AS dan Inggris, untuk mendaftarkan sebagian sahamnya secara publik telah dihambat oleh geopolitik selama 18 bulan terakhir.
Tindakan keras AS mempengaruhi bisnis e-commerce China seperti Shein dan Temu. Presiden AS mengumumkan awal bulan ini bahwa aturan de minimis – atau pembebasan tarif untuk barang dengan nilai di bawah $800 – akan dihapus, dan tambahan tarif sebesar 10 persen akan diberlakukan pada semua barang China.
Trump telah sementara menghentikan langkah-langkah untuk menutup celah tersebut “sampai sistem yang memadai berada di tempat untuk sepenuhnya dan dengan cepat memproses dan mengumpulkan pendapatan tarif” setelah paket-paket menumpuk di perbatasan.
Ketidakpastian tentang dampak dan waktunya sedang mempengaruhi jadwal IPO Shein, kata orang-orang yang akrab dengan rencana perusahaan tersebut.
Bisnis Shein telah tumbuh pesat sejak pandemi Covid-19, terutama karena aturan de minimis. Laporan kongres AS menyatakan bahwa lebih dari 30 persen pengiriman ke Amerika di bawah pembebasan semacam itu berasal dari Shein dan saingan Temu, yang dimiliki oleh raksasa e-commerce China PDD dan juga fokus pada barang murah.
Lebih dari separuh pengiriman de minimis yang masuk ke AS berasal dari China, menurut data dari Bea Cukai AS, dan nilai rata-rata pesanan tersebut sekitar $50. Selama tiga kuartal pertama tahun 2024, barang senilai $47,8 miliar dikirim.
Tindakan keras tersebut telah mendorong fokus Shein pada rantai pasokannya, meskipun grup tersebut tidak menghentikan pekerjaan pada IPO-nya dan masih mendorong persetujuan Inggris, menurut salah satu orang yang akrab dengan rencana tersebut.
Disarankan
Shein juga akan membutuhkan izin khusus dari Otoritas Jasa Keuangan Inggris jika ingin mendaftar kurang dari 10 persen sahamnya.
Shein awalnya menargetkan New York sebagai tempat IPO tetapi beralih ke London setelah ditolak oleh regulator AS. Pada bulan Oktober, pendiri miliarder yang tertutup Sky Xu bertemu dengan investor di Inggris dan AS dalam antisipasi flotasi.
Shein menolak untuk berkomentar.
Analisis di RBC Capital Markets minggu ini mengatakan bahwa perubahan de minimis merupakan ancaman bagi model bisnis Shein dan Temu dan dapat mendorong naiknya harga.
“