Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam surat kabar mingguan ini.
Reddit bertujuan untuk mengumpulkan lebih dari $500 juta dalam penawaran saham perdana yang akan segera dilakukan yang dapat menilai perusahaan media sosial tersebut hingga $6,4 miliar dan menetapkan nada untuk start-up swasta yang mempertimbangkan rencana untuk mencatat pada tahun 2024.
Reddit akan memulai roadshow-nya pada hari Senin, berusaha meyakinkan investor untuk berpartisipasi dalam penawaran saham di Bursa Efek New York yang diharapkan akan menghidupkan kembali pasar IPO setelah dua tahun mati suri.
Perusahaan berencana untuk menjual 15,3 juta saham dengan harga $31-$34 per saham, dalam proses yang dijalankan oleh Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Bank of America, menurut pengajuan publik.
Itu akan memberikan perusahaan yang tidak menguntungkan nilai pasar $5,8 miliar-$6,4 miliar – jauh di bawah nilai $10 miliar yang dicapai oleh Reddit dalam penilaian swasta terakhir pada tahun 2021.
Jika pencatatan berjalan sesuai rencana, Reddit bisa mengumpulkan sebanyak $519 juta.
Pemegang saham yang sudah ada di perusahaan akan menjual tambahan 6,7 juta saham sebagai bagian dari proses tersebut. Reddit telah menyiapkan hampir 2 juta saham untuk dibeli oleh pengguna dan moderator yang bergabung dengan platform sebelum 1 Januari.
Penawaran saham publik perusahaan media sosial ini datang ketika pasar IPO AS telah tertekan selama lebih dari dua tahun. Bahkan kelompok-kelompok yang berhasil melantai baru-baru ini harus menawarkan diskon valuasi yang signifikan kepada investor dibandingkan dengan pesaing yang telah terdaftar.
Pencatatan Reddit dianggap sebagai uji coba potensial seberapa agresif atau berhati-hati bank-bank akan berada di pasar IPO yang cemas, dan seberapa seimbangnya investor institusional dan ritel yang menarik.
Meskipun pasar saham AS mencapai titik tertinggi sepanjang masa, investor tetap sangat sensitif terhadap harga saat masuk ke pasar IPO, menurut orang-orang yang akrab dengan transaksi tersebut. Beberapa investor menilai perusahaan ini seharga $5 miliar-$5,5 miliar, sementara yang lain menggunakan Snapchat di ujung bawah dan Pinterest di ujung atas untuk menghitung valuasi Reddit.
Reddit telah membangun bisnis periklanan yang signifikan, yang menjadi kontributor utama dari penjualan $800 juta tahun lalu, tetapi belum pernah mencatatkan keuntungan tahunan. Perusahaan mencatatkan kerugian $91 juta pada tahun 2023.
Ada juga kekhawatiran bahwa transaksi ini dapat “dimeme”, beberapa investor mengatakan sebelum roadshow. Ini merujuk kepada para pedagang ritel Reddit yang terkenal karena membeli saham AMC dan GameStop.
Para pedagang ini bersiap untuk bertaruh melawan perusahaan, kata seseorang yang akrab dengan transaksi tersebut. Reddit memperingatkan dalam prospektusnya bahwa perdagangan sahamnya bisa sangat fluktuatif.
Reddit didirikan pada tahun 2005 dan diakuisisi oleh Condé Nast setahun kemudian. Perusahaan itu dipisahkan sebagai anak perusahaan independen oleh Advance Publications, induk Condé Nast, pada tahun 2011.