Selamat Natal untuk para pembaca Barchart di mana pun. Saya harap Sinterklas sudah baik ke kamu dan keluarga. Tahun ini adalah tahun yang kuat lagi untuk pasar.
S&P 500, saat saya nulis ini, naik 16.2% dengan hanya sisa beberapa hari dagang di tahun 2025. Ini adalah tahun keempat berturut-turut mendapat keuntungan tahunan. Sudah ada enam kali sejak 1928 di mana indeks ini memberikan keuntungan positif empat tahun berturut-turut atau lebih; tapi rekor nya adalah delapan tahun, terjadi antara 1982 dan 1989.
Saya rasa sulit percaya kita akan mendekati rekor itu, karena nilai saham terlihat sangat mahal dibandingkan norma sejarah.
Tapi, investor bijak tahu bahwa waktu “di dalam” pasar jauh lebih penting daripada “menentukan waktu” masuk pasar. Kalau kamu khawatir tentang portofolio kamu, kamu selalu bisa kurangi eksposur ke saham, pindahkan sebagian aset ke uang tunai, investasi pendapatan tetap, atau komoditas seperti emas.
Atau, kamu bisa pakai opsi untuk dapat eksposur ke perusahaan yang kamu suka, tanpa perlu keluar uang tunai besar di depan.
Dengan ini, saya sudah identifikasi sembilan saham yang layak dimiliki untuk jangka panjang berdasarkan aktivitas opsi yang tidak biasa untuk jadi petunjuk.
Kamu akan lihat bahwa huruf pertama dari sembilan perusahaan itu mengeja C-H-R-I-S-T-M-A-S. Mereka tidak hanya harus bisnis yang cukup menarik, tapi juga harus punya rasio Vol/OI (volume-to-open-interest) 1.24 atau lebih tinggi dan nama perusahaan dimulai dengan salah satu dari sembilan huruf yang mengeja hari besar itu—bukan tugas mudah.
Selamat Hari Raya!
Carrier Global (CARR), bisnis HVAC global, dipisahkan dari United Technologies di April 2020. Sahamnya mengalami masa sulit di 2025, turun lebih dari 21% year-to-date. Dia diperdagangkan di salah satu level terendah dalam dua tahun terakhir.
Saya pernah tulis tentang Carrier di April 2024, saran bahwa “Carrier adalah investasi jangka panjang yang masuk akal untuk siapapun yang pikir perubahan iklim itu nyata.”
OTM (out of the money) sejauh 6.5%, harga penawaran $1.80 hanya 3.35% dari harga penutupan saham 19 Des. Kamu bisa gandakan uang kamu dengan jual call sebelum kadaluarsa jika harga saham naik $5.14 (9.6%) dalam dua bulan depan. Perkiraan pergerakan adalah $5.27, jadi mungkin saja.
Analis suka saham Carrier. Dari 22 yang di-rate, 12 beri rating Beli (4.00 dari 5), dengan harga target $72.85, jauh di atas harga saham sekarang.
Bertaruh pada Hormel (HRL) agak seperti harapan terakhir. Sahamnya turun hampir 24% year-to-date di 2025.
Kabar baiknya adalah EPS mereka untuk Q4 2025 adalah $0.32, dua sen di atas perkiraan Wall Street. Selanjutnya, perkiraan EPS perusahaan untuk tahun fiskal 2026 (akhir tahun Oktober) adalah $1.47. Meski turun dari $1.58 di tahun fiskal 2024, itu naik 7.2% dari $1.37 di 2025.
Sahamnya diperdagangkan pada kelipatan yang wajar, 16.1 kali perkiraan 2026. Sahamnya hanya perlu naik 90 sen (3.8%) dalam sebulan depan untuk gandakan uang kamu dengan jual sebelum kadaluarsa. Perkiraan pergerakan adalah 98 sen. Skenario terburuk, kamu tutup call itu dengan kerugian kecil dan perpanjang ke depan.
Pada akhirnya, dia punya beberapa merek kuat seperti Planters, Skippy, dan Wholly Guacamole.
Seberapa mahal saham Robinhood Markets (HOOD)? Dengan sahamnya naik hampir 230% di 2025, dia diperdagangkan pada 50.8 kali laba per saham 12 bulan terakhir, menurut S&P Global Market Intelligence.
Basis pelanggannya tumbuh— 26.8 juta akun berdanai, 10% lebih tinggi hanya di Q3 2025 — mendorong pertumbuhan pendapatan dan laba yang signifikan. Di kuartal ketiga, pendapatan naik 100%, sementara laba per saham melonjak 259% ke $0.61. Secara berurutan, pendapatannya di kuartal terakhir 29% lebih tinggi daripada Q2 2025, sementara pendapatan bersihnya naik 44% dari Juni 2025.
Dari 22 yang di-rate, 16 beri rating Beli (4.27 dari 5), dengan harga target $155.89, 28% di atas harga saham sekarang.
Dengan perkiraan pergerakan $25.29 dan harga penawaran $1.00, proposisi risiko/imbalan tampak condong menguntungkan kamu.
Intercontinental Exchange (ICE) mengakuisisi NYSE Euronext di November 2013 dengan harga sekitar $11 miliar. Sejak akuisisi selesai, sahamnya naik 293% meski ada dua koreksi besar di 2022 dan 2025.
Di Oktober, ICE investasi $2 miliar di Polymarket, platform pasar prediksi terkemuka. Sebagai bagian investasi, ICE akan distribusikan data Polymarket terkait taruhan pasar prediksinya ke pelanggan investor institusionalnya. Kecuali kamu hidup di bawah batu setahun terakhir, kamu tahu bahwa pasar prediksi sedang sangat tren. Suatu hari nanti, mereka bisa lebih populer daripada investasi biasa.
Call 20 Maret $165 punya harga penawaran $4.70 pada penutupan 19 Des. Itu hanya 2.9% dari harga penutupan saham $160.30. Meski kemungkinan harga saham di atas titik impas $169.70 saat kadaluarsa sekitar 30%, pengeluaran kecil itu membuat risikonya sepadan.
Meski saham SoFi Technologies (SOFI) belum naik sebanyak Robinhood, harga saham masih naik 78% dengan hanya tersisa hari di 2025. Saya ingat ketika media bertanya-tanya apakah sahamnya worth $10, apalagi $27.
CEO Anthony Noto adalah pemimpin yang luar biasa. Dia dengan terampil mengembangkan platform layanan keuangan. Sekarang punya 12.6 juta anggota, menghasilkan $3.29 miliar pendapatan untuk 12 bulan berakhir 30 Sept. Lebih penting, dia menghasilkan laba operasi — $401.1 juta dalam 12 bulan terakhir — naik dari kerugian operasi $453.8 juta di 2021.
Diperdagangkan di hampir 50 kali perkiraan laba per saham untuk 12 bulan depan, meski mungkin terlihat berlebihan sekarang, dalam lima tahun, kamu akan senang tidak biarkan kekhawatiran valuasi hentikan kamu dari bertaruh pada cerita pertumbuhan fintechnya yang excellent.
Kamu bisa hasilkan return 50% dengan jual call sebelum kadaluarsa jika harga saham naik $2.15 atau 7.9%.
Untuk beberapa alasan, TriplePoint Venture Growth BDC (TPVG) akan jadi pilihan kontrarian dari sembilan perusahaan di artikel ini.
Pertama, BDC (perusahaan pengembangan bisnis) jadi terlibat dengan kekhawatiran kredit swasta yang beredar di negara ini menuju 2026. Di Oktober, CEO JPMorgan (JPM) Jamie Dimon sarankan analis harus lihat lebih dekat risiko kredit swasta yang dibawa oleh pemberi pinjaman langsung pasar menengah ini.
Kedua, TPVG menyediakan pendanaan utang dan ekuitas untuk perusahaan tahap ventura dan pertumbuhan di teknologi dan industri pertumbuhan tinggi lain, didukung oleh firma modal ventura terkemuka. Bisnis modal ventura pada dasarnya berisiko. Jika investor kehilangan kepercayaan pada kredit swasta, BDC akan lebih sulit dapatkan modal untuk dipinjamkan.
Akibat dari dua risiko ini, saham TPVG turun hampir 15% di 2025. Dengan enam bulan sampai kadaluarsa, kamu punya banyak waktu untuk lihat apakah taruhan kontrarian kecil $15 kamu berhasil.
Pada 16 Des, sehari sebelum Micron Technology (MU) laporkan laba Q1 2026, saya bahas pembuat DRAM kinerja tinggi dan produk memori dan penyimpanan lain tentang volume harga yang tidak biasa dari hari sebelumnya.
“Saya tidak akan buru-buru beli saham MU. Tunggu laba besok untuk cari tahu ke mana arahnya dalam jangka pendek,” saya tulis. Volume harga itu menunjukan MU bisa lebih rendah. Tapi, kalau dilihat kembali, $233 akan jadi titik masuk yang bagus untuk hold jangka panjang.”
Benar saja, setelah pasar tutup pada 17 Des, Micron laporkan hasil kuartal pertama yang excellent. Sahamnya terus meroket sejak itu. Selanjutnya, panduan pendapatan Q2 2026 mereka sebesar $18.7 miliar di titik tengah adalah 30% lebih tinggi dari ekspektasi Wall Street. Itu akan bawa ke laba yang jauh lebih tinggi.
Meski saya seharusnya dorong investor agresif untuk beli call sebelum laba, setidaknya saya bilang $233 akan terlihat seperti pembelian jangka panjang yang bagus. Diperdagangkan di kisaran $270 per 22 Des, memang begitu.
Kecuali Amazon (AMZN), Apple (AAPL) adalah saham Mag 7 dengan kinerja terburuk dalam 12 bulan terakhir, naik 6% per 22 Des, yang kurang dari separuh return S&P 500.
Pada 17 Des, Morgan Stanley naikkan harga target AAPL sebesar $10 ke $315 sambil pertahankan rating Overweight. Analis firma itu percaya laba tahun fiskal 2027 Apple akan lebih tinggi di $9.83 per saham karena harga lebih tinggi, pengiriman iPhone yang meningkat dan hasil dari investasi AI-nya.
Selain itu, 2026 bisa jadi tahun di mana CEO Tim Cook transisi keluar dari perannya, memberikan kepastian suksesi kepada investor, yang telah jadi kekhawatiran tahun ini.
Saya sertakan dua call karena perbedaan besar antara dua harga penawaran itu. Harga penawaran $0.45 call $370 hanya 0.2% dari harga penutupan saham 19 Des. Dia hanya perlu naik $16.13 (5.9%) untuk gandakan uang kamu dengan jual sebelum Mei depan. Tidak mungkin mencapai mendekati $370, sedangkan call $290 sangat bisa dicapai dalam waktu 18 bulan DTE.
Terakhir, kita punya call Starbucks (SBUX) 15 Jan/2027 $90, yang belum kadaluarsa selama satu tahun satu bulan lagi. Banyak hal bisa terjadi pada rantai kopi terbesar dunia dalam waktu itu. Perkiraan pergerakan adalah $19.16, naik atau turun, jauh lebih tinggi dari pergerakan $13.92 yang dibutuhkan untuk capai titik impas $102.25.
Analis biasa saja tentang saham Apple. Dari 34 yang merate, hanya 17 yang beri rating Beli (3.71 dari 5), dengan harga target $92.48 yang kurang dari 5% di atas harganya sekarang.
CEO Brian Niccol terus kerja pada perbaikan perusahaan. Ada tanda-tanda dia dapat daya tarik, termasuk lalu lintas yang lebih tinggi dan hasil September yang lebih kuat, yang membuat beberapa analis melihatnya lebih baik.
Meski harga penawaran $12.25 adalah 13.9% yang tinggi dari harga penutupan Starbucks 19 Des, DTE 391 hari memberikan cukup waktu untuk perbaikan yang sukses terjadi sepenuhnya. Sebagai pelanggan lama, saya percaya itu akan terjadi, tapi sebelum sahamnya benar-benar terbang, perusahaan Seattle ini harus perbaiki hubungan tegangnya dengan karyawan lini depan.
Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak punya (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com