Dana yang menginvestasikan emas tambang siap menarik aliran masuk bulanan bersih terbesar mereka dalam lebih dari setahun pada bulan Maret, karena harga emas yang mencapai rekor meningkatkan prospek keuntungan perusahaan dan meningkatkan arus kas.
Meskipun harga emas juga naik tahun lalu, para penambang masih kesulitan untuk menutupi lonjakan biaya tenaga kerja dan bahan bakar yang dipicu inflasi sambil menghadapi kendala regulasi seperti sengketa pajak di Mali dan penundaan proyek di Kanada.
Sebagai hasilnya, investor sebagian besar menghindari dana ekuitas yang berfokus pada penambang emas, memilih untuk dana emas tradisional yang menawarkan tempat perlindungan selama perang Rusia-Ukraina dan kekhawatiran tarif perdagangan yang meningkat setelah Donald Trump memenangkan pemilihan presiden AS pada awal November.
Menurut data LSEG Lipper, dana yang menginvestasikan emas fisik dan derivatif emas menarik aliran masuk bersih sebesar $17,8 miliar pada tahun 2024, tertinggi dalam lima tahun, sementara dana yang menginvestasikan emas tambang kehilangan sebesar $4,6 miliar, yang terbanyak dalam satu dekade.
Dengan harga emas naik lebih dari 15% tahun ini mencapai rekor tertinggi di atas $3.000 per ons, investor lebih optimis bahwa para penambang dapat menyerap biaya yang lebih tinggi, memperluas margin, dan menghasilkan arus kas yang lebih kuat.
Saham penambang teratas seperti Newmont dan Barrick Gold, telah lebih dari membalikkan penurunan tahun 2024 sebesar 10% dan 7%, melonjak sekitar 27% dan 21,5% sejauh ini tahun ini.
Dana yang menargetkan penambang emas menarik aliran masuk bulanan bersih pertama mereka dalam enam bulan pada bulan Maret, menurut data Lipper, menarik $555,3 juta, tertinggi sejak November 2023.
“Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan pertambangan emas menghadapi tekanan biaya, tapi sekarang semakin mampu mendapatkan manfaat dari kenaikan harga emas. Kami menambahkan mereka,” kata Shaniel Ramjee, kepala multi-aset di Pictet Asset Management, yang berbasis di London.
“Pada harga emas saat ini, tingkat profitabilitas kembali,” tambahnya.
Barrick Gold mengumumkan tawaran pembelian saham senilai $1 miliar setelah melaporkan keuntungan solid dan menggandakan arus kas bebasnya di kuartal keempat.
AngloGold Ashanti mengatakan neraca keuangannya adalah yang terkuat dalam lebih dari satu dekade dan mendeklarasikan dividen final sebesar 91 sen AS per saham – hampir lima kali lipat lebih tinggi dari tahun sebelumnya.
Gold Fields juga telah menunjukkan bahwa mereka bisa memulai program pembelian kembali saham tahun ini, sementara Harmony Gold berencana untuk mendanai sendiri pembangunan tambang tembaga baru di Australia.
“Investor yang mencari diversifikasi portofolio mereka dan lindung nilai terhadap ketidakpastian pasar dan inflasi akhirnya mungkin akan beralih ke ekuitas pertambangan emas,” kata Imaru Casanova, manajer portofolio untuk emas dan logam mulia di VanEck.
“Kami memiliki pandangan positif terhadap harga emas, dan mengingat valuasi rendah untuk penambang emas, kami bahkan lebih konstruktif terhadap ekuitas tersebut.”
(Pelaporan Oleh Patturaja Murugaboopathy dan Gaurav Dogra di BengaluruEditing oleh Vidya Ranganathan, Kirsten Donovan)