(Bloomberg) — QXO Inc., sebuah perusahaan yang pernah membanggakan valuasi tersirat lebih dari $90 miliar pada satu titik minggu lalu, membuat beberapa investor terbakar parah pada Senin malam ketika sahamnya yang jarang diperdagangkan tiba-tiba turun tajam ke bawah.
Sebagian besar Dibaca dari Bloomberg
Saham dari kendaraan investasi yang dibangun oleh Brad Jacobs jatuh 81% menjadi $11,25 masing-masing dalam perdagangan pasca-pasar. Perusahaan yang terkait dengan Jared Kushner membuka jutaan saham dengan mendaftarkan sepasang penempatan swasta dengan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat, dengan cepat menciptakan tekanan jual.
Dampaknya memberikan dosis realitas saat saham diperdagangkan lebih dekat dengan nilai tersiratnya, berdasarkan sekitar $5 miliar yang berhasil dihimpun Jacobs. Perdagangan terakhir menilai perusahaan itu sekitar $8,6 miliar secara penuh di atas dasar, premi dari nilai kasnya, meskipun melepas sekitar $36 miliar nilai kertas dari penutupan hari Senin.
QXO dimulai dengan investasi $1 miliar oleh sebuah kelompok yang dipimpin oleh Jacobs ke dalam SilverSun Technologies Inc yang terdaftar di Nasdaq. Para investor mengumumkan kesepakatan itu pada bulan Desember, mengungkapkan rencana untuk memisahkan bisnisnya yang ada kepada pemegang saham, meninggalkan perusahaan yang tersisa sebagai jenis kendaraan cek kosong, platform mandiri untuk akuisisi di industri yang akan diumumkan. Berbeda dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus, perusahaan baru itu akan melakukan lebih dari satu kesepakatan.
Jacobs mengungkapkan nama dan industri, distribusi material bangunan, pada bulan yang sama. QXO kemudian memutuskan untuk tidak memisahkan Silversun dan akan mempertahankan bisnisnya.
Perusahaan Jacobs telah membangun kas perang dalam beberapa bulan terakhir melalui penempatan swasta yang dihargai sekitar $9,14 per saham, mengumpulkan miliaran dolar, menunjukkan pengajuan, meskipun saham yang diperdagangkan secara publik melonjak setinggi $290 per saham pada bulan Juni.
Investor kecil mendorong lonjakan 112% dalam saham awal bulan ini, beberapa hari setelah QXO mengumumkan telah mendatangkan penempatan swasta senilai $620 juta yang termasuk $150 juta dari Affinity Partners milik Kushner. Menantu mantan presiden Donald Trump ini juga dipilih untuk bergabung dengan dewan direksi QXO.
Pendaftaran Senin secara dramatis meningkatkan jumlah saham yang tersedia menjadi sekitar 400 juta dari hampir 665.000. Jumlah saham mungkin akan bertambah lebih besar, karena penempatan swasta juga memberikan waran kepada pembeli. Pada dasar yang sepenuhnya terdilusi, bisa ada hampir 890 juta saham yang tersedia untuk diperdagangkan.
Cerita berlanjut
(Memperbarui konteks dalam paragraf keempat dan kelima.)
Sebagian Besar Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.