Scope Ratings memperkirakan Federal Reserve akan melakukan pemotongan suku bunga 25 basis poin untuk kedua kalinya berturut-turut pada hari Rabu. Ini sebagai tanggapan terhadap data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah dan sedikit pelonggaran pada inflasi inti bulan September.
Pasar akan fokus pada konferensi pers dan sinyal tentang langkah selanjutnya. Asumsi umum mungkin ada pemotongan 25 bp lagi pada Desember, tapi ini belum pasti. Jika inflasi naik atau pasar tenaga kerja membaik dengan cepat, beberapa anggota Fed mungkin ingin berhenti memotong suku bunga. Tapi, karena para anggota yang "dove" yang memimpin, kemungkinan besar penghentian quantitative tightening akan dilakukan lebih awal.
Fed masih terbelah karena tekanan politik dan usulan untuk mengubah target inflasi menjadi 3%, seperti yang diinginkan Gedung Putih. Beberapa anggota sudah bertindak seolah targetnya 3%, sedangkan yang lain ingatkan bahwa inflasi sudah di atas 2% selama lebih dari empat tahun. Pemotongan suku bunga terlalu dini bisa buat ekspektasi inflasi jadi tidak terkendali (Gambar 1).
Kenaikan tarif perdagangan AS dan tekanan harga lainnya menekankan perlunya hati-hati. Campur tangan politik yang terus-menerus bisa ganggu independensi Fed dan kredibilitasnya, yang akhirnya merusak kepercayaan pasar modal.
Ekonomi AS tumbuh dengan baik, jadi data pasar tenaga kerja yang lemah mungkin tidak berlangsung lama. Kurangnya data resmi karena pemerintah tutup juga bikin keputusan jadi lebih sulit, sehingga pembuat kebijakan mungkin tetap pada rencana September lalu.
Gambar 1. Inflasi AS masih jauh di atas target resmi
Indeks Harga Konsumen (headline) AS, % year on year
Garis putus-putus pada grafik di tahun 2025 dan 2026 menunjukkan perkiraan inflasi rata-rata Scope Ratings untuk tahun 2025 dan 2026. Sumber: US Bureau of Labor Statistics, perkiraan Scope Ratings.
Untuk melihat semua acara ekonomi hari ini, lihat kalender ekonomi kami.
Dennis Y. Shen adalah Ketua Dewan Ekonomi Makro dan Ekonom Global Utama di Scope Group.
Artikel ini pertama kali diposting di FX Empire.