Konsumen AS mungkin mengalami sedikit kenaikan inflasi dasar di Juli karena toko-toko perlahan menaikkan harga berbagai barang yang terkena bea impor lebih tinggi.
Indeks harga inti konsumen, yang dianggap sebagai ukuran inflasi dasar karena tidak termasuk harga makanan dan energi yang tidak stabil, naik 0,3% di Juli menurut survei Bloomberg kepada ekonom. Di Juni, CPI inti naik sedikit 0,2% dari bulan sebelumnya.
Meskipun ini jadi kenaikan terbesar sejak awal tahun, orang Amerika—terutama yang sering berkendara—mendapat sedikit bantuan di pompa bensin. Harga bensin yang lebih murah mungkin membantu membatasi kenaikan CPI secara keseluruhan jadi hanya 0,2%, laporan pemerintah hari Selasa diperkirakan akan tunjukkan.
Tarif AS yang lebih tinggi mulai dirasakan konsumen di barang-barang seperti perabotan rumah dan barang rekreasi. Tapi ukuran lain inflasi jasa inti sejauh ini tetap stabil. Namun, banyak ekonom memperkirakan bea impor akan tetap perlahan mempengaruhi harga.
Ini jadi dilema bagi pejabat Federal Reserve yang menahan suku bunga tidak berubah tahun ini sambil menunggu kepastian apakah tarif akan picu inflasi berkepanjangan. Di sisi lain, pasar tenaga kerja—bagian lain dari mandat kebijakan mereka—mulai menunjukkan tanda-tanda melemah.
Saat kekhawatiran akan ketahanan pasar kerja meningkat, banyak perusahaan cari cara untuk batasi dampak tarif ke konsumen yang sensitif harga. Ekonom perkirakan data penjualan ritel Jumat ini akan tunjukkan kenaikan solid di Juli berkat promo kendaraan dan diskon Amazon Prime Day yang menarik pembeli online.
Tanpa mobil, perkiraan ekonom lebih rendah. Setelah disesuaikan inflasi, angka penjualan ritel mungkin tunjukkan belanja konsumen yang kurang menggembirakan.
Di data ekonomi lain minggu ini, laporan Fed kemungkinan tunjukkan produksi pabrik stagnan karena produsen hadapi kebijakan tarif yang berubah-ubah.
Gencatan senjata dagang AS-China akan kedaluwarsa Selasa, tapi perpanjangan masih mungkin.
Bank Kanada akan rilis ringkasan rapat yang mempertahankan suku acuan di 2,75% untuk ketiga kalinya, sambil buka peluang potongan lagi jika ekonomi melemah dan inflasi terkendali. Data penjualan rumah Juli akan perlihatkan apakah kenaikan berlanjut untuk bulan ketiga.
Di tempat lain, rilis data Tiongkok, laporan PDB Inggris-Swiss, dan kemungkinan pemotongan suku bunga Australia jadi sorotan.
Asia punya jadwal data padat, termasuk indikator Tiongkok, laporan PDB beberapa negara, dan keputusan suku bunga Australia yang ditunggu. Data kredit Tiongkok akan dicermati untuk lihat apakah upaya pemulihan ekonomi mulai berhasil.
Selasa, Bank Sentral Australia kemungkinan turunkan suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini setelah inflasi Q2 mendingin. Survei kepercayaan bisnis hari yang sama akan beri gambaran sentimen menuju paruh kedua tahun.
India laporkan data CPI Selasa yang mungkin tunjukkan harga terus turun di Juli dibanding tahun lalu. Harga grosir menyusul Kamis untuk lihat apakah kenaikan biaya masih terbatas.
Data perdagangan akan perlihatkan kekuatan sektor eksternal India sebelum Trump terapkan tarif tambahan 25% atas impor mereka, total jadi 50%.
Rabu, bank sentral Thailand diperkirakan turunkan suku bunga karena tekanan harga rendah dan pertumbuhan lemah.
Raja Thailand setujui Vitai Ratanakorn sebagai gubernur baru bank sentral, mengakhiri proses seleksi berbulan-bulan yang sempat dikhawatirkan akan ganggu otonomi bank.
Selandia Baru rilis data belanja kartu, Korea Selatan umumkan angka pengangguran Juli, dan Jepang keluarkan indeks harga produsen di hari yang sama.
Tiongkok rilis data aktivitas Juli Jumat, termasuk produksi industri, penjualan ritel, investasi aset tetap, dan angka pengangguran.
Juga Jumat, Jepang perkirakan PDB Q2 yang mungkin hindari resesi. Singapura, Malaysia, Taiwan, dan Hong Kong juga laporkan PDB untuk beri gambaran pertumbuhan dan neraca eksternal regional.
Inggris kembali menonjol dengan data kunci. Usai pemotongan suku bunga Bank Inggris Kamis lalu, data upah Selasa diperkirakan tunjukkan perlambatan kenaikan gaji sektor swasta.
PDB Q2 Inggris diperkirakan tunjukkan perlambatan tajam setelah lonjakan awal tahun, sesuai pandangan BOE bahwa ekonomi mulai kendur.
Sebagian besar Eropa akan libur Jumat, data mungkin minim. Indeks ZEW Jerman rilis Selasa, sementara zona euro umumkan revisi PDB dan produksi industri Juni di Kamis.
Swiss, yang masih terimbas tarif 39% Trump, mungkin tunjukkan kontraksi ekonomi Q2 sebelum guncangan dagang terjadi. Investor juga tunggu perkembangan perundingan dagang Bern-Washington.
Inflasi Norwegia dijadwalkan Senin. Tiga hari kemudian, bank sentral Oslo kemungkinan pertahankan suku di 4,25% setelah pemotongan tak terduga Juni lalu. Kebanyakan ekonom perkirakan dua potongan lagi tahun ini.
Beberapa keputusan moneter juga dijadwalkan di Afrika:
Selasa, bank sentral Kenya mungkin turunkan suku bunga ketujuh kalinya berturut-turut dari 9,75%, dengan inflasi diperkirakan tetap di bawah target 5%.
Bank Uganda mungkin pertahankan suku di 9,75% untuk ukur dampak tarif AS pada inflasi dan jaga daya tarik utang lokal.
Rabu, Bank Zambia mungkin turunkan biaya pinjaman. Suku bunga riil mereka tertinggi dalam enam tahun.
Namibia juga mungkin turunkan suku dari 6,75% ke 6,5% untuk pacu ekonomi, dengan inflasi mendekati batas bawah target 3-6%.
Di Rusia Rabu, analis perkirakan inflasi Juli turun di bawah 9% dari 9,4% bulan sebelumnya.