Melihat ke depan di pasar AS dan global dari Mike Dolan
Saham-saham ekonomi lama dan baru terus membuat Wall Street bergairah minggu ini karena sektor teknologi dan baja maju dengan campuran berita tarif dan buzz kecerdasan buatan, dengan Surat Utang Negara di bawah kendali bos Federal Reserve Jerome Powell yang terbaru ke Kongres.
Presiden AS Donald Trump menaikkan tarif impor baja dan aluminium pada hari Senin menjadi 25% “tanpa pengecualian atau pengecualian,” dalam langkah yang diharapkan dapat membantu perusahaan-perusahaan AS yang berjuang di sektor tersebut tetapi berisiko memicu perang perdagangan multi-front.
Impor baja menyumbang 23% dari konsumsi baja Amerika pada tahun 2023, menurut data American Iron and Steel Institute, dengan Kanada, Brasil, dan Meksiko sebagai pemasok terbesar.
Trump juga mengatakan bahwa dalam dua hari, ia akan mengikuti tindakan Senin dengan tarif balasan terhadap semua negara yang memberlakukan bea masuk pada barang-barang AS, mempertimbangkan tarif pada mobil, semikonduktor, dan produk farmasi.
Dan dalam pernyataan lain, ia mengatakan bahwa ia telah berbicara dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping sejak dilantik pada 20 Januari – tanpa memberikan rincian tentang topik pembicaraan mereka.
Dampak dari tarif tersebut adalah dorongan bagi produsen baja AS pada hari Senin, dengan saham-saham pesaing luar negeri mengalami sedikit penurunan lagi pada hari Selasa. Thyssenkrupp dan Salzgitter di Jerman, misalnya, turun masing-masing 1% sebelumnya.
Peningkatan bagi perusahaan-perusahaan logam AS – dengan perusahaan seperti Nucor, U.S. Steel, dan Steel Dynamics naik 4% pada hari Senin dan Alcoa naik 2% – membantu Indeks S&P500 utama pulih dari kerugian awal pada hari Senin dan berakhir lebih tinggi.
Pasar valuta asing tampak mengesampingkan tarif baja tersebut, dengan dolar hanya sedikit lebih tinggi. Harga emas naik ke rekor tertinggi lainnya, namun, dengan emas spot sempat mencapai $2.942,70 per ons sebelum mundur.
Kontrak berjangka saham mengembalikan sebagian dari kenaikan indeks tersebut menjelang bel pada hari Selasa, sebagian karena kenaikan imbal hasil Surat Utang jangka panjang ketika Powell mempersiapkan kesaksian semi-tahunan di kongres dan menjelang penjualan utang besar minggu ini.
KEGEMBIRAAN AI
Namun, saham-saham juga didorong oleh kenaikan baru dalam sektor teknologi pada hari Senin. Pembuat chip AI seperti Nvidia dan Broadcom naik hampir 3%.
Beberapa kegembiraan AI terbaru datang dari berita bahwa konsorsium yang dipimpin oleh Elon Musk menawarkan $97,4 miliar untuk membeli organisasi nirlaba yang mengendalikan OpenAI – sebuah putaran dalam pertarungan miliarder tersebut untuk menghalangi transisi startup AI tersebut menjadi perusahaan berorientasi profit. Raksasa otomotif Musk, Tesla, turun 3% atas laporan tersebut.
Optimisme lebih luas dalam saham-saham AS berasal dari perhitungan terbaru tentang musim penghasilan perusahaan – sekarang lebih dari setengah jalan.
Cerita Berlanjut
Dengan lebih dari 60% perusahaan S&P500 telah melaporkan pembaruan kuartal keempat, pertumbuhan laba agregat tahunan untuk indeks tersebut berada di sekitar 15% – jauh lebih tinggi dari yang diharapkan pada 1 Januari. Pada tingkat hampir 5%, pertumbuhan pendapatan tahunan juga lebih tinggi dari yang diharapkan pada awal tahun.
Jenis keuntungan seperti itu, pertumbuhan ekonomi yang tetap pesat, pasar tenaga kerja yang ketat, dan kenaikan tarif impor semuanya memberi Fed cukup alasan untuk menghentikan kampanye pelonggaran kreditnya.
Powell kemungkinan akan menunjukkan hal tersebut dalam kesaksiannya nanti dalam hari – dengan pasar sekarang hanya sepenuhnya memperhitungkan satu kali pemotongan suku bunga tahun ini dan tidak sebelum September.
Meskipun berita pada Jumat tentang peningkatan tak terduga dalam pertumbuhan upah AS bulan lalu adalah salah satu alasan untuk ekspektasi suku bunga yang lebih rendah, ada juga penyeimbang pada hari Senin. Survei rumah tangga terbaru Federal Reserve New York menunjukkan ekspektasi inflasi satu tahun tetap sekitar 3%.
Dana Moneter Internasional mengatakan pada hari Selasa bahwa masih terlalu dini untuk menilai dampak rencana tarif Trump.
Namun, dengan harga minyak mentah kembali naik dan minggu lain yang padat dengan lelang surat utang dan data inflasi, imbal hasil 10 tahun kembali di atas 4,5%.
Sebagian dari backup itu terkait dengan referensi Trump yang agak aneh akhir pekan lalu terkait akuntansi surat utang pemerintah yang mungkin curang – pernyataan lain yang tidak banyak dijelaskan tetapi terkait dengan pemeriksaan ‘Departemen Efisiensi Pemerintah’ Musk terhadap akun Treasury.
Di tempat lain, saham-saham di daratan Tiongkok dan Hong Kong turun kembali atas berita perang tarif yang semakin memanas – menenangkan reli terbaru pada pengembangan China DeepSeek AI.
Namun, juga mengkhawatirkan adalah berita bahwa penjualan mobil di Tiongkok turun 12% pada bulan Januari dari tahun sebelumnya. Itu adalah penurunan pertama sejak September dan penurunan terbesar dalam hampir setahun karena produsen otomotif bersiap menghadapi baik tarif maupun perang harga di tengah persaingan global yang intens. Saham-saham produsen mobil Tiongkok Xpeng dan Geely turun hingga 10%.
Di Eropa, indeks saham lebih kuat.
Dalam berita perusahaan, BP melaporkan laba kuartalan di bawah perkiraan yang terendah dalam empat tahun karena raksasa minyak itu berjanji untuk mereset strateginya menyusul berita investor Elliott Management telah membangun saham dalam perusahaan tersebut.
Pada hari Senin, saham BP melonjak 7% atas ekspektasi akuisisi saham yang tidak diumumkan oleh Elliott akan memberlakukan perubahan.
Pengembangan kunci yang seharusnya memberikan arah lebih lanjut kepada pasar AS nanti pada hari Selasa:
* Survei bisnis kecil NFIB AS Januari
* Kesaksian kebijakan moneter semi-tahunan Ketua Federal Reserve Jerome Powell sebelum Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat. Gubernur Dewan Fed Michelle Bowman, Presiden Fed New York John Williams, dan kepala Fed Cleveland Beth Hammack semua berbicara. Gubernur Bank of England Andrew Bailey berbicara
* Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen bertemu dengan Wakil Presiden AS JD Vance di Paris
* Laba perusahaan AS: Dupont De Nemours, Super Micro Computer, Coca-Cola, Marriott, AIG, Assurant, S&P Global, Ecolab, Eversource Energy, Gilead, Edwards Lifesciences, Humana, Eversource, Masco, Welltower, dll
* Departemen Keuangan AS menjual $58 miliar obligasi 3 tahun
(Penyuntingan oleh Bernadette Baum)