Perusahaan AS terdepan di bidang *cloud* dan pencarian, Alphabet (GOOG) (GOOGL), telah mengalami kenaikan harga yang sangat bagus dalam beberapa tahun terakhir. Investor dan pasar percaya bahwa perusahaan raksasa ini punya potensi untuk terus tumbuh lebih cepat dari pasar di masa depan. Untuk perusahaan sebesar ini, biasanya itu tidak mungkin karena pertumbuhan cenderung melambat. Tapi, dengan bangkitnya AI dan teknologi lain yang meningkatkan produktivitas, ekspektasinya adalah pendapatan iklan Alphabet dari posisi dominannya di dunia iklan online justru bisa semakin cepat.
Masalahnya, itu bukanlah fokus perhatian beberapa analis saat ini. Sebuah catatan dari Morgan Stanley minggu ini menyarankan bahwa bisnis *cloud* Alphabet adalah permata utama yang harus diperhatikan investor. Analis di bank investasi itu percaya bahwa Google Cloud bisa tumbuh lebih dari 50% tahun depan.
Mari kita lihat lebih dalam prediksi ini dan apa yang mendorong peningkatan penilaian untuk saham *Magnificent Seven* ini.
Analis di Morgan Stanley telah membuat model di mana bisnis *on-demand* Alphabet tumbuh 15% (atau mungkin lebih), dengan tambahan $50 miliar dalam *backlog* bersih tahun depan. Jika dua faktor ini terjadi, perusahaan ini bisa melihat pertumbuhan pendapatan *cloud*-nya menjadi dua kali lipat dari 25% di tahun 2025. Ini mungkin tidak terlalu besar dibanding angka 2024, dan ini adalah akselerasi yang bisa terjadi jika integrasi AI perusahaan berjalan sukses seperti yang diyakini banyak analis.
www.barchart.com
Dari sudut pandang fundamental, saya masih berpikir saham GOOG adalah yang paling menarik di antara rekan-rekan *Magnificent Seven*-nya saat ini. Grafik di atas menunjukkan apa yang saya maksud – rasio harga/pendapatan majunya tinggi, tapi itu hampir sama dengan rata-rata pasar saat ini. Dan dengan harga/arus kas sekitar 30, itu berarti investor mendapatkan hasil arus kas bebas sekitar 3,3% untuk saham pertumbuhan ini (yang bisa tumbuh lebih cepat dari perkiraan sebelumnya).
Cerita Berlanjut
Dari perspektif margin, pengembalian aset dan ekuitas, serta metrik kunci lain yang memperkuat neraca Alphabet, ini adalah perusahaan kelas dunia dengan neraca yang sangat kuat. Tidak heran jika kebanyakan analis bersikap *bullish* untuk saham GOOG.
Dari 56 analis yang meliput Alphabet, sebagian besar memberi peringkat “Strong Buy” kepada perusahaan ini untuk alasan yang sudah disebutkan sebelumnya.
Harga target konsensus sebesar $311,06 per lembar saham GOOG mengindikasikan kenaikan sekitar 9% dari sini bagi investor yang menanamkan modal baru. Itu tentu saja tidak buruk, dan saya pikir kebanyakan investor akan menerima return seperti itu dalam 12 bulan ke depan (sekitar 10%, termasuk hasil dividen kecil perusahaan).
Tentu saja, ada banyak kekhawatiran penilaian tidak hanya untuk Alphabet tetapi juga untuk seluruh grup teknologi mega-cap yang harus dipertimbangkan. Saya sendiri punya kekhawatiran tentang hal ini. Tapi untuk grup ini, valuasi Alphabet dan fundamentalnya yang kuat membuat saham ini menjadi yang paling nyaman untuk dimiliki saat ini.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Chris MacDonald tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com