Investor mungkin akan mendapatkan informasi lebih lanjut tentang keputusan Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan moneter ketika para pembuat kebijakan AS memperbarui proyeksi suku bunga mereka pada hari Rabu untuk pertama kalinya dalam tiga bulan terakhir.
Bank sentral yang dipimpin oleh Chair Jerome Powell diperkirakan akan tetap mempertahankan tingkat suku bunga tetap selama pertemuan ketujuh berturut-turut, namun masih ada ketidakpastian mengenai proyeksi suku bunga para pejabat.
Sebagian besar ekonom memperkirakan 41% bahwa Fed akan menunjukkan dua pemotongan suku bunga dalam “dot plot” yang sangat diawasi, sementara jumlah yang sama memperkirakan proyeksi tersebut akan menunjukkan hanya satu atau tidak ada pemotongan sama sekali, menurut perkiraan median dalam survei Bloomberg.
Setelah menaikkan suku bunga federal reff mereka lebih dari lima persen mulai Maret 2022, Federal Open Market Committee telah mempertahankan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam dua dekade sejak bulan Juli. Sejumlah pemimpin Fed telah menyatakan dalam beberapa minggu terakhir bahwa mereka tidak terburu-buru untuk memotong suku bunga, dengan inflasi yang lebih persisten dan prospek pertumbuhan yang tetap solid.
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics:
“Pertemuan FOMC bulan Juni akan menjadi salah satu pertemuan yang paling penting tahun ini karena Powell mungkin akan memberikan petunjuk yang paling jelas tentang jadwal pemotongan suku bunga. Dot plot baru kemungkinan akan menunjukkan dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini, dibandingkan dengan tiga dalam versi Maret. Dengan indikator pertumbuhan secara konsisten mengecewakan sejak pertemuan 30 April-1 Mei — meskipun data inflasi telah memenuhi harapan — kami mengharapkan Powell akan terdengar relatif dovish dalam konferensi persnya.” —Anna Wong, ekonom AS utama.
Inflasi menurut ukuran yang disukai oleh Fed adalah 2.7% dalam tahun yang berakhir April, dibandingkan dengan target 2% bank sentral. Data yang dirilis Jumat menunjukkan lonjakan dalam jumlah pekerjaan bulan lalu serta kenaikan gaji yang meningkat, memicu spekulasi untuk memotong suku bunga tahun ini.
“Fed akan memilih untuk menjaga suku bunga tetap stabil untuk jangka waktu yang lebih lama,” kata Thomas Simons, ekonom senior AS di Jefferies. “Mereka akan ingin melihat adanya kumpulan data yang lebih menguntungkan sejalan dengan tren inflasi yang lebih mendekati 2% sebelum mereka merasa nyaman memotong suku bunga.”
Di Kanada, setelah menjadi bank sentral pertama di Group of Seven yang memulai siklus pelonggaran, Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem akan berbicara dalam sebuah konferensi di Montreal.
Di tempat lain, keputusan Bank of Japan yang mungkin akan memangkas pembelian obligasi, data inflasi dari China hingga Swedia, dan angka upah penting dari Inggris akan menjadi sorotan minggu ini.
Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi minggu lalu dan di bawah ini adalah rangkuman apa yang akan datang dalam ekonomi global.
Asia
BOJ menjadi sorotan pada Jumat ketika dewan mereka menyelesaikan pertemuan dua hari dengan keputusan kebijakan. Meskipun bank tersebut diperkirakan akan mempertahankan suku bunga jangka pendeknya tetap, orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut telah mengatakan bahwa pejabat mungkin akan membahas apakah akan mengurangi pembelian obligasi. Langkah tersebut dapat mendukung yen jika suku bunga Jepang jangka panjang naik sedikit, menyempitkan perbedaan hasil dengan surat utang Amerika Serikat.
BOJ bertemu setelah pemerintah merilis data pertumbuhan yang direvisi untuk kuartal pertama pada hari Senin yang kemungkinan akan mengkonfirmasi bahwa ekonomi mengalami kontraksi untuk kedua kalinya dalam tiga kuartal terakhir.
Di tempat lain, Bank Sentral Pakistan diperkirakan akan memangkas suku bunga acuan mereka sebesar satu persen penuh pada hari Senin setelah inflasi konsumen melambat secara signifikan pada bulan Mei. Bank sentral di Thailand dan Taiwan juga bertemu minggu ini.
Dalam data, inflasi konsumen China diperkirakan akan sedikit mempercepat menjadi 0.4% tahun ke tahun pada bulan Mei, sementara deflasi di pasar dalam negeri mungkin akan melambat menjadi 1.5%, penurunan harga terkecil sejak Februari 2023. India juga mendapatkan statistik harga bersama dengan produksi industri, sementara Malaysia menerbitkan nilai penjualan manufaktur April dan output industri. Data perdagangan dijadwalkan dari Filipina dan India, serta Australia merilis kondisi bisnis NAB dan angka kepercayaan pada hari Selasa, diikuti oleh sejumlah data tenaga kerja pada hari Kamis.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Inggris menawarkan beberapa sorotan data minggu depan. Pada hari Selasa, angka pasar tenaga kerja mungkin akan menunjukkan peningkatan pertumbuhan upah dalam tiga bulan hingga April, dengan kenaikan 6.1% tahunan yang diantisipasi oleh para ekonom. Hasil seperti itu kemungkinan akan menambah argumentasi bagi Bank of England untuk menghindari pemotongan suku bunga bulan ini. Sementara itu pada hari Rabu, produk domestik bruto mungkin gagal naik pada bulan April untuk pertama kalinya tahun ini, dengan baik manufaktur maupun layanan diharapkan mengalami penurunan dalam bulan yang menandakan awal yang buruk untuk kuartal kedua. Dengan kampanye pemilihan umum Inggris dalam situasi penuh, pejabat BOE akan tetap berada dalam periode diam yang mereka tetapkan dalam beberapa hari mendatang.
Di zona euro, data produksi industri pada hari Senin diantisipasi akan menunjukkan kenaikan terkecil dalam tiga bulan, menunjukkan bahwa wilayah tersebut juga memulai kuartal kedua dengan posisi yang lemah. Setelah pemotongan suku bunga mereka pekan lalu, pejabat European Central Bank yang dijadwalkan berbicara minggu ini termasuk gubernur dari Jerman dan Prancis, Kepala Ekonom Philip Lane, Wakil Presiden Luis de Guindos dan Presiden ECB Christine Lagarde. Investor juga akan memperhatikan pemilihan umum Parlemen Eropa, hasilnya dijadwalkan akan dipublikasikan pada malam hari Minggu.
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics…
“Dalam parlemen berikutnya, Uni Eropa harus segera mengambil tindakan untuk mengatasi kesenjangan produktivitas yang telah terbuka dengan ekonomi AS — gagal melakukannya akan membuat posisinya sebagai pemain global utama terancam. Uni Eropa harus mencapai keseimbangan antara keberlanjutan fiskal dan investasi untuk masa depan yang lebih hijau dan makmur. Dan akan harus memutuskan di mana ia berdiri dalam kebijakan perdagangan dan pertahanan pada saat ketidakpastian geopolitik ekstrem.”—Jamie Rush dan Simona Delle Chiaie. Baca penelitian lengkap di sini
Ke selatan, data PDB Arab Saudi pada hari Minggu akan memberikan pandangan terkini setelah estimasi awal menunjukkan bahwa ekonomi kerajaan menyusut 1.8% dalam tiga bulan pertama tahun ini, kontraksi kuartalan ketiga berturut-turut. Ekonomi non-migas — prioritas bagi pemerintah — tumbuh sebesar 2.8% tahun ke tahun selama kuartal pertama, juga melonggar dari tingkat yang lebih tinggi selama kuartal sebelumnya.
Pada hari Kamis, Sekretaris Keuangan Kenya Njuguna Ndung’u akan menyampaikan anggaran negara bagian Afrika Timur untuk tahun hingga Juni 2025. Diharapkan dia akan memberikan rencana untuk negara yang berisiko tinggi terhadap distres utang untuk mencapai defisit fiskal terendahnya dalam 15 tahun dengan mengendalikan belanja, memangkas pinjaman dan langkah-langkah pajak agresif.
Sementara itu beberapa laporan harga konsumen untuk Mei akan diterbitkan di seluruh wilayah yang lebih luas:
Inflasi Norwegia pada hari Senin diperkirakan akan melambat, tetapi tetap di atas 3%.
Investor akan memperhatikan dengan seksama untuk setiap pelonggaran dalam data Ghana yang dijadwalkan pada hari Rabu. Ukuran harga telah tetap, rata-rata 24% sejauh ini tahun ini.
Pada hari Jumat sementara itu, ekonom memperkirakan inflasi Israel dipercepat menjadi 3.2%, dari 2.8% sebulan sebelumnya.
Hari yang sama, data Rusia mungkin menunjukkan pertumbuhan harga konsumen mencapai lebih dari 8%, dua kali lipat target bank sentral, karena tekanan harga terus membangun dalam ekonomi yang panas akibat perang Presiden Vladimir Putin di Ukraina.
Swedia akan merilis angka pada hari itu juga. Ukuran harga konsumen tahunan yang dilacak oleh Riksbank diperkirakan akan melemah mendekati 2%.
Amerika Latin
Di Brasil, survei bank sentral terhadap analis yang diposting pada hari Senin mungkin akan menunjukkan erosi lebih lanjut dalam ekspektasi inflasi untuk tahun 2024-2026 serta pembacaan Mei. Secara khusus, analis minggu lalu menaikkan perkiraan 2024 mereka untuk tingkat kunci sebesar seperempat poin menjadi 10.25% — naik dari 9% pada bulan April — menambah spekulasi bahwa bank akan tetap pada 10.5% bulan ini. Laporan harga konsumen Mei yang keluar pada hari Selasa kemungkinan akan menunjukkan percepatan pertama dalam delapan bulan dari 3.69% pada April. Pada hari Kamis, lembaga statistik Brasil akan mempublikasikan data penjualan ritel April.
Di Kolombia, konsensus awal memperkirakan bahwa inflasi naik sedikit pada bulan Mei, naik pertama kalinya dalam 14 bulan. Juga dalam jadwal adalah laporan April tentang produksi industri, manufaktur, dan penjualan ritel.
Inflasi bulanan Argentina kemungkinan akan melambat untuk bulan kelima berturut-turut pada bulan Mei dari 8.8% pada April. Analis yang disurvei oleh bank sentral melihat pencetakan 5.2%, menyiratkan tingkat tahunan sebesar 279.6%, turun dari pembacaan 289.4% pada April.
Di Peru, salah satu bank sentral terlama di dunia akhirnya berhasil membawa inflasi kembali ke target: Julio Velarde, yang telah memimpin bank selama hampir 18 tahun, akan menghadapi pertemuan suku bunga pada hari Kamis dengan harga konsumen kembali ke target 2%. Cari potongan seperempat poin menjadi 5.5%.