Kami menemukan thesis bullish tentang Photronics, Inc. di Substack Enterprising Investor oleh Tyler Moody. Di artikel ini, kami akan rangkum thesis para bulls tentang PLAB. Saham Photronics, Inc. diperdagangkan di harga $20.36 per 31 Juli. Trailing P/E PLAB adalah 10.54 menurut Yahoo Finance.
Apakah Photronics, Inc. (PLAB) Saham Komputasi Kuantum yang Undervalued untuk Dibeli Sekarang?
Seorang insinyur sedang memanipulasi papan sirkuit kompleks yang akan digunakan di flat panel displays. Photronics (PLAB), produsen photolithography masks yang penting untuk produksi semikonduktor, awalnya menarik perhatian karena free cash flow multiple-nya yang rendah. Analisis valuasi lebih dalam mendukung pandangan bullish. Secara historis, PE ratio PLAB berfluktuasi antara 7.5 dan 15, menunjukkan volatilitas tapi juga peluang. Meski return on assets terakhir melebihi cost of capital perusahaan, kinerja jangka panjang kurang konsisten, sebagian karena saldo kas besar dan siklus reinvestment yang signifikan.
Karena ketidakkonsistenan ini, pendekatan earnings power valuation—tanpa asumsi pertumbuhan—digunakan. Pendapatan tetap datar di tahun 2010-an tapi mulai naik signifikan setelah 2019, memuncak di 2022 karena permintaan tinggi untuk high-end photomasks. Penjualan 2024 turun ke $867M, dengan angka TTM $857M, yang tampak seperti penurunan siklis ringan, bukan pembalikan tren. Dengan estimasi pendapatan stabil $850M, gross margin rata-rata 5 tahun 31.4%, dan operating expenses saat ini $95M, operating income diperkirakan $171.9M, atau margin 20.2%. After-tax earnings (NOPAT) diproyeksikan $128.9M.
Dengan discount rate 8%, mencerminkan PLAB sebagai small-cap tapi balance sheet kuat, enterprise value dihitung $1.6B. Dengan $558M kas dan $396M minority interest, equity value jadi $1.77B, setara dengan fair value $29 per saham. Saham baru dibeli di $18.50 dan sudah naik ~10%, tapi kasus fundamental menunjukkan masih ada ruang naik. Profil keuangan PLAB yang tangguh, posisi siklis, dan undervaluation menciptakan peluang menarik untuk investor jangka panjang.
Sebelumnya, kami membahas thesis bullish tentang Photronics, Inc. (PLAB) oleh Virtual_Seaweed7130 di April 2025, yang menyoroti operating margin kuat perusahaan, undervaluation dibandingkan pesaing, dan posisi manufaktur strategis di AS. Harga saham perusahaan telah naik sekitar 15.22% sejak laporan kami, karena thesis sebagian terwujud. Tyler Moody punya pandangan serupa tapi menekankan pendekatan valuasi lebih konservatif.
Photronics, Inc. tidak ada di daftar 30 Saham Paling Populer di Hedge Funds. Menurut database kami, 25 hedge fund memegang PLAB di akhir kuartal pertama, sebelumnya 23 kuartal lalu. Meski kami akui potensi PLAB sebagai investasi, kami yakin saham AI tertentu menawarkan potensi lebih besar dengan risiko lebih rendah. Jika Anda cari saham AI yang sangat undervalued dan juga diuntungkan dari tarif era Trump serta tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI terbaik jangka pendek.