Chevron’s platform gas alam Leviathan di Laut Tengah. Analis memperkirakan perusahaan akan meningkatkan laba per saham pada laju tahunan sebesar 7,4% dari tahun 2024 hingga 2026. – Chevron Corp. (Diperbarui dengan pengumuman Rabu tentang kesepakatan ConocoPhillips untuk mengakuisisi Marathon Oil Corp.) Saham energi sebagai kelompok diperdagangkan dengan harga murah dibandingkan dengan perkiraan laba yang diharapkan, meskipun sektor ini telah menjadi penampil terbaik di S&P 500 selama tiga tahun terakhir, jauh di atas yang lain.
Sebulan yang lalu kami melihat semua 23 saham di sektor energi S&P 500 untuk melihat mana yang telah mencapai tingkat pengembalian tertinggi terhadap modal yang diinvestasikan selama tiga tahun terakhir. Analisis tersebut masih berguna, meskipun sekarang kami hanya memiliki 22 saham di sektor tersebut, karena Exxon Mobil Corp. menyelesaikan akuisisi Pioneer Natural Resources Co. pada 3 Mei. Ada dua akuisisi lain yang masih tertunda di sektor energi S&P 500. Pada Rabu, ConocoPhillips setuju untuk mengakuisisi Marathon Oil Corp. dalam kesepakatan yang mungkin menjadi yang terakhir dari yang besar selama gelombang konsolidasi ini bagi produsen minyak AS. Kembali pada bulan Oktober, Hess Corp. setuju untuk diakuisisi oleh Chevron Corp., dalam kesepakatan semua saham yang pada saat itu dinilai sebesar $53 miliar.
Sebelum melihat saham individual, mari kita lihat valuasi saham tertimbang, kinerja, dan perkiraan untuk 11 sektor S&P 500.
Berikut adalah valuasi forward price-to-earnings saat ini dan satu tahun yang lalu, berdasarkan perkiraan earnings-per-share selama 12 bulan terakhir, bersama dengan total pengembalian dengan dividen yang diinvestasikan untuk sektor-sektor, yang disusun secara alfabetis dengan indeks lengkap di bagian bawah:
Sektor atau indeks
Forward P/E
Forward P/E satu tahun lalu
P/E rata-rata 10 tahun
P/E saat ini hingga rata-rata 10 tahun
Pengembalian 3 tahun
Pengembalian 10 tahun
Layanan Komunikasi
18.90
16.80
18.92
100%
20%
146%
Diskresioner Konsumen
24.24
25.23
26.12
93%
7%
212%
Pangan Konsumen
20.45
19.83
19.49
105%
22%
139%
Energi
12.10
10.48
15.42
78%
98%
46%
Keuangan
15.16
12.56
14.20
107%
17%
186%
Kesehatan
19.42
17.06
16.49
118%
22%
192%
Industri
21.20
17.82
18.85
112%
26%
177%
Teknologi Informasi
28.62
24.98
19.45
147%
70%
650%
Material
20.31
16.11
16.68
122%
11%
131%
Properti
16.47
15.99
18.86
87%
-4%
92%
Utilitas
17.26
16.81
17.37
99%
19%
141%
S&P 500
20.74
18.10
18.12
114%
32%
236%
Sumber: FactSet
Sektor energi, jauh lebih murah dibandingkan dengan 11 sektor lainnya di S&P 500, meskipun memiliki jumlah pengembalian total selama tiga tahun tertinggi. Tetapi sektor ini memiliki pengembalian 10 tahun terburuk, tidak hanya mencerminkan penurunan harga minyak dari pertengahan 2014 hingga awal 2016, tetapi juga keraguan investor untuk melakukan investasi kembali di sektor tersebut.
Mungkin ini masih saat yang tepat bagi investor jangka panjang untuk mempertimbangkan sektor energi, menurut Clare Hart, manajer utama JPMorgan Equity Income Fund. Selama wawancara dengan Barbara Kollmeyer, Hart mengatakan dia “cukup bullish” pada sektor energi, sebagian karena kesempatan yang ditimbulkan oleh investor menjauhi bahan bakar fosil. Dana Hart memegang saham ConocoPhillips, Chevron, dan Exxon Mobil, yang dikatakan olehnya sebagai contoh perusahaan yang penting untuk dimiliki saat mereka menjadi lebih efisien dan “ramah lingkungan.”
Minggu lalu, Sandip Bhagat, chief investment officer di Whittier Trust di Pasadena, California, menyebut energi sebagai bagian dari sekelompok “sektor yang diabaikan” (juga termasuk industri, material, dan keuangan), yang diharapkan akan “memainkan peran yang lebih besar dalam lima tahun ke depan daripada lima tahun terakhir.” Untuk energi secara khusus, ia merasa nyaman bahwa perusahaan “jauh lebih sedikit terbebani dibandingkan dengan masa lalu.”
Namun, valuasi relatif rendah sektor energi juga mungkin dipengaruhi oleh ekspektasi pertumbuhan yang meredup dalam dua tahun mendatang. Dari tahun 2024 sebagai dasar, berikut adalah perkiraan laju pertumbuhan tahunan terimbang untuk pendapatan, laba, dan arus kas bebas per saham, berdasarkan perkiraan konsensus di antara analis yang disurvei oleh FactSet:
Sektor
Laju pertumbuhan perkiraan pendapatan CAGR selama dua tahun hingga 2026
Laju pertumbuhan perkiraan EPS CAGR selama dua tahun hingga 2026
Laju pertumbuhan perkiraan FCF CAGR selama dua tahun hingga 2026
Layanan Komunikasi
5,8%
13,0%
11,3%
Diskresioner Konsumen
7,1%
16,1%
16,0%
Pangan Konsumen
4,3%
7,9%
9,9%
Energi
-0,3%
8,2%
7,7%
Keuangan
4,8%
11,7%
N/A
Kesehatan
6,2%
14,4%
12,2%
Industri
8,6%
15,9%
16,7%
Teknologi Informasi
5,4%
13,6%
15,9%
Material
3,5%
12,8%
26,1%
Properti
6,4%
6,8%
9,9%
Utilitas
3,9%
8,1%
-49,1%
S&P 500
5,8%
13,2%
15,0%
Sumber: FactSet
Sektor terendah menurut P/E forward diharapkan sebagai satu-satunya yang akan menunjukkan penurunan pendapatan dalam dua tahun mendatang. Sektor energi memiliki laju pertumbuhan EPS kedua terendah dan laju pertumbuhan arus kas bebas kedua terendah.
Laju pertumbuhan perkiraan untuk saham S&P 500 energi
Salah satu cara untuk berinvestasi di seluruh S&P 500 adalah ETF Energi Select SPDR XLE, yang memegang semua 22 saham di sektor, tertimbang berdasarkan kapitalisasi pasar. Ini berarti Exxon Mobil menyumbang lebih dari 26% dari portofolio, dan tiga saham teratas (dengan Chevron dan ConocoPhillips) memiliki bobot 52%.
Sekarang mari kita lihat perkiraan laju pertumbuhan untuk 22 perusahaan di sektor energi S&P 500. Perusahaan-perusahaan ini diurutkan berdasarkan kapitalisasi pasar dan tabel ini juga mencakup rasio P/E forward dan satu tahun yang lalu:
Perusahaan
Dividen Yield
Rasio “beli” saham
Harga 24 Mei
Target harga konsensus
Potensi kenaikan dalam 12 bulan
Exxon Mobil Corp.
3,35%
57%
$113,42
$132,91
15%
Chevron Corp.
4,13%
68%
$157,75
$183,99
14%
ConocoPhillips
1,98%
73%
$117,25
$144,22
19%
EOG Resources Inc.
2,95%
50%
$123,27
$146,38
16%
Schlumberger Ltd.
2,38%
94%
$46,24
$66,36
30%
Marathon Petroleum Corp.
1,86%
70%
$177,80
$212,50
16%
Phillips 66
3,22%
60%
$142,68
$165,06
14%
Occidental Petroleum Corp.
1,42%
32%
$61,95
$72,58
15%
Valero Energy Corp.
2,64%
67%
$162,42
$184,24
12%
Williams Cos. Inc.
4,73%
38%
$40,13
$40,50
1%
ONEOK Inc.
4,90%
45%
$80,85
$85,02
5%
Hess Corp.
1,16%
31%
$151,39
$177,75
15%
Kinder Morgan Inc. Class P
6,03%
33%
$19,07
$20,48
7%
Diamondback Energy Inc.
1,86%
79%
$193,46
$225,96
14%
Baker Hughes Company Class A
2,59%
79%
$32,37
$40,85
21%
Halliburton Company
1,88%
86%
$36,11
$48,08
25%
Devon Energy Corp.
4,26%
67%
$48,15
$58,87
18%
Targa Resources Corp.
2,63%
88%
$114,28
$126,83
10%
Coterra Energy Inc.
2,95%
67%
$27,13
$34,10
20%
EQT Corp.
1,57%
58%
$40,15
$44,23
9%
Marathon Oil Corp.
1,68%
69%
$25,56
$34,15
25%
APA Corp.
3,41%
42%
$29,36
$40,09
27%
Sumber: FactSet
Klik ticker untuk informasi lebih lanjut tentang masing-masing perusahaan.
Imbal hasil dividen adalah trailing, dan beberapa pembayaran bersifat variabel. Pastikan untuk melakukan penelitian Anda sendiri untuk membentuk pendapat sendiri tentang viabilitas jangka panjang suatu perusahaan sebelum membeli sekuritas individual.