Mungkin bisnis terbesar yang mendorong pasar saat ini adalah kecerdasan buatan (AI). Sepertinya setiap pengembang perangkat lunak ingin mendapatkan keuntungan dari euforia AI, dan saham teknologi sedang menikmati manfaatnya.
Saat S&P 500 dan Nasdaq Composite diperdagangkan pada level rekor, mata saya tertuju pada satu saham tertentu. Yang terbaik? Ini bukan bagian dari “Magnificent Seven.”
Saham Super Micro Computing (NASDAQ: SMCI) telah melonjak 5.830% hanya dalam lima tahun. Hingga saat ini pada tahun 2024, mereka telah naik lebih dari 300% hingga penutupan pasar pada 8 Maret. Banyak momentum yang mendorong saham saat ini berkaitan dengan pencapaian terbaru perusahaan: inklusi dalam S&P 500.
Perusahaan ini memainkan peran penting dalam ranah AI. Mari kita telaah bisnis Super Micro dan memahami mengapa saham ini sedang melonjak.
Sebuah run luar biasa menuju puncak, tetapi…
Super Micro memainkan peran penting di persimpangan semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI). Perusahaan merancang sistem terintegrasi untuk arsitektur TI, yang bisa mencakup gugus penyimpanan atau rak server.
Dengan minat yang meningkat terhadap unit pemrosesan grafis (GPU) dari perusahaan seperti Nvidia dan Advanced Micro Devices selama setahun terakhir, layanan Supermicro sangat diminati di belakang layar.
Pendapatan tumbuh lebih dari 100% setiap tahun, dan dorongan AI menjanjikan prospek jangka panjang yang menggembirakan. Tidak mengherankan jika seorang analis Wall Street menyebut Supermicro sebagai “stealth Nvidia.”
Seperti semua bisnis, ada lebih dari sekadar percepatan penjualan – sebagus apa pun saat ini. Mari kita lihat beberapa faktor lain untuk menyempurnakan teori investasi penuh di sini.
Ada beberapa kekhawatiran yang mengendap
Salah satu hal paling penting yang harus dipahami investor adalah bahwa Supermicro sangatlah operasi perangkat keras, dan profil marjinnya lebih rendah dari yang Anda kira.
Untuk kuartal yang berakhir pada 31 Desember, marjin kotor adalah 15,4%. Ini mewakili penurunan dari kuartal sebelumnya dan periode yang sama pada tahun sebelumnya. Manajemen menyikapi penurunan marjin saat panggilan pendapatan, menjelaskan bahwa investasi agresif dalam desain baru dan akuisisi pangsa pasar adalah pelakunya.
Menghabiskan untuk tumbuh adalah argumen yang hanya bisa sampai di situ. Pada jangka panjang, Super Micro harus membuktikan bahwa ekspansi marjin dan arus kas yang konsisten dapat tercapai.
Sumber Gambar: Getty Images.
Penilaian semakin terputus dari fundamental
Dengan peran semikonduktor dalam revolusi AI, masuk akal jika saham seperti Nvidia dan AMD mendapatkan perhatian. Namun, afiliasi erat Supermicro dengan produsen chip ini telah membawa beberapa momentum ke dalam gambaran. Dinamika ini dapat membawa banyak risiko, karena investor mungkin berpikir bahwa mereka sedang berinvestasi di Nvidia berikutnya.
Tetapi seperti yang disebutkan di atas, Supermicro dan Nvidia adalah bisnis yang sangat berbeda. Paling baik, mereka berhubungan secara tidak langsung. Perbandingan yang lebih tepat termasuk Hewlett Packard Enterprise, Lenovo, Dell, dan IBM. Sahamnya saat ini diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan (P/S) sebesar 7, lebih dari dua kali lipat IBM.
Bukan hanya Super Micro jauh lebih mahal di antara kohort ini, tetapi perusahaan lain yang disebutkan di atas memiliki bisnis yang lebih produktif secara keseluruhan. Ini adalah operasi yang sangat spesialis dan tidak seberagam IBM atau Dell, misalnya.
Saya melihat ini sebagai cara menarik untuk berinvestasi dalam AI. Perusahaan beroperasi di kantong penting dalam lanskap AI, meskipun ini di bawah radar.
Tetapi dengan marjin yang rendah dan penilaian yang terus berkembang, premi saham tampak semakin tidak terhubung dari fundamental. Meskipun inklusi dalam S&P 500 adalah pencapaian yang patut dihormati, itu bukan alasan cukup untuk mengejar saham meskipun mungkin melonjak dalam jangka pendek karena ETF dan dana pasif yang meniru indeks menyusun kembali portofolio mereka untuk menyertakan saham baru dalam indeks.
Untuk saat ini, saya akan duduk di pinggir lapangan dan memantau kinerja perusahaan. Jika Super Micro Computer akan menjadi komponen penting narasi AI dalam jangka panjang, investor akan memiliki banyak kesempatan untuk membeli dengan penilaian yang lebih tepat.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Super Micro Computer sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Super Micro Computer, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Super Micro Computer bukan salah satunya. 10 saham yang lolos bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan kembali keuntungan S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
*Pengembalian Stock Advisor per 11 Maret 2024
Adam Spatacco memiliki posisi di Nvidia. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan International Business Machines. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Perusahaan Kecerdasan Buatan (AI) Ini Telah Menghasilkan Kembali Hampir 5.830% dalam Lima Tahun dan Akan Masuk ke S&P 500. Sudah Terlambat Untuk Membeli? telah dipublikasikan oleh The Motley Fool