Dengan subsidi dihentikan di banyak wilayah, penjualan Kendaraan Ringan (LV) di China tumbuh negatif pada Desember. Total volumenya mencapai sekitar 2,5 juta unit, turun 16% dibandingkan tahun lalu. Segmen Kendaraan Penumpang (PV) yang turun 17% menjadi 2,2 juta unit tetap jadi pendorong utama, sementara segmen Kendaraan Komersial Ringan (LCV) naik tipis 1% jadi 240 ribu unit. Untuk sepanjang tahun 2025, LV masih menunjukkan kinerja kuat dengan total volume 26,9 juta unit, naik 6%. Sama halnya, baik PV maupun LCV masing-masing tumbuh 6%. Tingkat penjualan tahunan yang disesuaikan musiman (SAAR) untuk Desember adalah 24,2 juta unit, turun 15% dibanding periode sama di 2024.
Pada bulan itu, produksi LV China totalnya 3,1 juta unit (-3,5%). Output PV, yang menyumbang 90% dari total, turun 4,1% jadi 2,9 juta unit, tapi masih menunjukkan permintaan konsumen yang terjaga dan ketahanan pasar. Sebaliknya, produksi CV naik 2,5% jadi 291 ribu unit. OEM domestik China mencatat penurunan output pertama mereka, turun 0,4% jadi 2,3 juta unit. Sementara itu, OEM joint venture tetap di bawah tekanan dengan produksi turun 11,1%. Di sisi lain, ekspor adalah titik terang. China mengirim 684 ribu LV, tumbuh kuat 47,5% dari tahun lalu dan 3,0% dari bulan sebelumnya, terutama didorong PV karena pengiriman luar negeri melonjak 48,1% jadi 633 ribu unit. Ekspor CV juga menguat, naik 42,4% jadi 72 ribu unit. Untuk sepanjang 2025, total ekspor LV capai 6,6 juta unit, ekspansi 19,4%.
Secara keseluruhan, pasar otomotif China melambat tajam di Desember. Momentum mendingin dengan cepat—efektif seperti “pembekuan cepat”—karena gabungan faktor tekan permintaan. Lonjakan penjualan akhir tahun biasa, yang disebut “efek ekor”, tidak terjadi. Kemungkinan karena banyak konsumen memajukan pembelian mereka mengikuti musim penjualan “September Emas dan Oktober Perak” dan untuk manfaatkan subsidi “tukar-tambah” regional. Oleh karena itu, penjualan Januari-Oktober naik 7%, jauh di atas level biasa tahun-tahun baru-baru ini. Selain itu, dari November, anggaran subsidi di banyak wilayah habis, menyebabkan penangguhan aplikasi yang kurangi dorongan dari kebijakan dan lemahkan permintaan penggantian. Menambah keraguan, dari 2026, pajak pembelian Kendaraan Energi Baru (NEV) akan berubah dari bebas penuh jadi pengurangan 50%; namun, detail implementasinya tertunda, buat banyak konsumen tunda pembelian dan lebih melebarkan kesenjangan permintaan akhir tahun.
Oleh karena itu, penurunan Desember mencerminkan efek gabungan dari dukungan kebijakan yang memudar, keraguan konsumen, transformasi industri yang berlanjut—khususnya peralihan dari kendaraan bensin ke NEV—dan tekanan inventori. Ini menunjukkan pasar memasuki fase baru penyesuaian dan restrukturisasi lebih dalam, bergerak melampaui era pertumbuhan cepat.
Melihat sepanjang 2025, industri otomotif China menunjukkan kemajuan solid dalam skala, optimasi struktur, inovasi teknologi, dan standarisasi pasar, menandakan pergeseran ke fase baru pengembangan berkualitas tinggi. Baik produksi maupun penjualan LV mencapai rekor tertinggi. Penjualan NEV lebih dari 13 juta unit, naik 20%, dan menjadi kekuatan pertumbuhan utama pasar. Untuk tangani kompetisi “model involusi”, regulator perkenalkan serangkaian tindakan selama tahun ini, termasuk langkah untuk hentikan perang harga tidak tertib, dorong pabrikan penuhi komitmen pembayaran, jalankan kampanye target untuk atasi ketidakteraturan daring, dan terbitkan pedoman praktik kepatuhan harga—semua bertujuan jaga kondisi kompetisi sehat. Bersamaan, kerangka keamanan dan regulasi terus membaik. Kementerian Perindustrian dan Informatika wajibkan syarat “tidak terbakar, tidak meledak” untuk baterai, standarkan pegangan pintu tersembunyi, dan masukkan PV listrik murni ke dalam manajemen lisensi ekspor. Pengawasan ekspor mobil bekas juga diperkuat untuk dukung pengembangan berkelanjutan industri.
Pada 2026, pasar otomotif China kemungkinan masuk tahap kritis, beralih dari “kompetisi skala” ke “kompetisi kemampuan”. Dari sudut kebijakan, penyesuaian pajak pembelian NEV, program subsidi tukar-tambah yang diperbarui, dan kebijakan kredit ganda yang lebih ketat akan langsung pengaruhi biaya pembelian kendaraan konsumen dan prioritas strategis pabrikan. Secara keseluruhan, panduan kebijakan beralih dari stimulus luas ke dukungan yang lebih ditargetkan—pendekatan yang seharusnya lebih berkelanjutan jangka panjang. Dua fitur menonjol. Pertama, mengaitkan subsidi dengan harga kendaraan baru harusnya bantu cegah praktik “cari untung berlebihan” melalui model murah dan pastikan sumber daya fiskal diarahkan lebih tepat untuk tingkatkan permintaan konsumen. Kedua, klarifikasi lebih awal detail kebijakan harusnya stabilkan ekspektasi konsumen dan kurangi lonjakan pembelian tidak rasional di menit-menit terakhir seperti tahun-tahun sebelumnya sebelum tenggat subsidi. Berdasarkan kondisi saat ini, kami perkirakan pasar domestik 2026 tumbuh tipis atau datar dibanding 2025, sementara ekspor harusnya pertahankan ekspansi dua digit. NEV, pasar luar negeri, dan pasar kota tingkat bawah akan tetap jadi pilar pertumbuhan utama. Bersamaan, transformasi industri kemungkinan makin cepat, perkuat konsolidasi dan percepat siklus “seleksi alam”.