Amazon (AMZN) sedang berjuang untuk mengejar dalam persaingan AI.
Meskipun pendapatan perusahaan baru-baru ini memenuhi ekspektasi Wall Street, investor khawatir tentang pertumbuhan divisi cloud-nya, AWS. Pendapatannya naik 17,5% dibanding tahun lalu menjadi $30,9 miliar, hampir sama dengan kisaran 17%–19% dalam tiga kuartal terakhir.
Di kuartal terakhir, Microsoft (MSFT) Azure mencatat kenaikan 26% ke $29,9 miliar, sementara Google (GOOG) Cloud tumbuh 32% ke $13,6 miliar.
Saham Amazon sedang tertekan karena kekhawatiran perusahaan kehilangan pangsa pasar ke pesaingnya, meskipun mereka meningkatkan investasi AI. Sahamnya turun 8% minggu lalu, sementara Microsoft naik 2%.
Pertumbuhan pendapatan AWS sempat stabil di angka belasan persen setelah periode ekspansi cepat. Analis Maxim Group, Tom Forte, mengatakan Microsoft melalui kerja samanya dengan OpenAI (OPAI.PVT), menguasai sebagian besar pasar AI generatif, yang penting untuk layanan cloud. Amazon berinvestasi di Anthropic, pesaing yang lebih kecil.
Namun, "Amazon bisnisnya lebih besar, jadi wajar kalau pertumbuhan Microsoft lebih cepat," kata Forte.
Analis RBC Capital, Brad Erickson, mengatakan jika lebih banyak developer pindah dari OpenAI, Amazon bisa untung. Bedrock Amazon menawarkan banyak model AI, yang mungkin menarik developer.
Amazon menghabiskan $31 miliar untuk belanja modal di Q2, naik dari $24,3 miliar di Q1. Investasi ke chip AI, pusat data, dan infrastruktur belum meningkatkan pertumbuhan AWS secara proporsional.
Kendala rantai pasok juga berpengaruh. CEO Andy Jassy bilang AWS menghadapi permintaan melebihi kapasitas karena masalah listrik dan keterlambatan produksi server.
Tapi masalah utama adalah waktu. Pelanggan masih mencoba alat AI tapi belum menggunakannya secara besar-besaran, terlihat dari pertumbuhan backlog yang lemah.
Pendapatan AWS juga tidak stabil karena banyak pelanggan startup, yang pengeluarannya berubah-ubah. Forte bilang pasar mungkin meremehkan strategi jangka panjang Amazon untuk pertumbuhan AWS melalui layanan berbasis AI.
Investor ingin lihat pertumbuhan pendapatan AWS kembali ke sekitar 20%. Erickson bilang level itu mungkin baru tercapai tahun depan.
Bisnis ritel Amazon tetap besar, tapi marginnya lebih rendah dan rentan terhadap inflasi, tarif, dan penurunan belanja konsumen. AWS, sebagai pemimpin cloud dengan margin tinggi, jadi pendorong utama valuasi perusahaan.
"Amazon terbukti dihargai atas investasinya dalam jangka panjang," kata Forte.
Bergabunglah dengan CEO Groq Jonathan Ross dan investor top di Yahoo Finance Invest, 12–13 November di NYC, untuk diskusi strategi sukses di 2026. Daftar sekarang.
Francisco Velasquez adalah Reporter Yahoo Finance. Hubungi dia di LinkedIn, X, atau email: [email protected].
Baca berita teknologi terbaru yang memengaruhi pasar saham.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance.