(Bloomberg) — Pertumbuhan lapangan kerja AS kemungkinan melambat di bulan Februari setelah bulan perekrutan terkuat dalam setahun, kembali ke kecepatan perekrutan yang lebih moderat dan mungkin berkelanjutan.
Para ekonom memproyeksikan 60,000 pekerjaan ditambahkan untuk bulan itu — kurang dari setengah jumlah yang tercipta di awal tahun, menurut median survei Bloomberg sebelum laporan hari Jumat. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap stabil di 4,3%.
Cerita Terpopuler dari Bloomberg
Setelah bertahun-tahun berusaha menarik pekerja, para pemberi kerja mengurangi perekrutan dengan cepat di tahun 2025. Hasilnya adalah tahun terlemah untuk pertumbuhan lapangan kerja di luar resesi sejak 2003. Hal ini menyebabkan kecemasan meningkat di antara konsumen Amerika yang telah menjadi sumber utama bahan bakar ekonomi.
Semakin lama pasar kerja berjalan tersendat-sendat, ketahanan konsumen akan semakin diuji. Data penjualan ritel Januari, yang dirilis di hari yang sama dengan laporan lapangan kerja, kecil kemungkinan memberikan sinyal yang jelas karena cuaca musim dingin yang parah mengganggu aktivitas di sebagian besar AS.
Para ekonom memperkirakan peningkatan modest dalam penerimaan di toko ritel AS selain dealer mobil dan pompa bensin. Harga bahan bakar turun ke level terendah dalam lima tahun lebih awal di bulan itu sebelum pulih di minggu-minggu terakhir Januari. Penjualan mobil menurun, berdasarkan angka industri, juga kemungkinan karena cuaca.
Apa Kata Bloomberg Economics:
“Kami mengharapkan penurunan 30K dalam lapangan kerja Februari, perlambatan tajam dari angka Januari yang kuat secara mengejutkan. Perlambatan ini lebih mencerminkan periode dingin di akhir Januari dan awal Februari daripada pelemahan dalam kondisi perekrutan dasar. Sektor-sektor sensitif cuaca terkena dampak parah, termasuk konstruksi dan kemungkinan sektor leisure dan hospitality. Tapi kesimpulan lebih luas kami adalah kondisi pasar tenaga kerja telah stabil sejak musim gugur lalu.”
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Chris G. Collins, Alex Tanzi dan Troy Durie, ekonom. Untuk analisis lengkap, klik disini
Selain laporan pekerjaan dan penjualan ritel, para ekonom akan menganalisis sepasang survei tentang manufaktur dan jasa untuk mencari petunjuk tentang sentimen bisnis. Institute for Supply Management akan mengeluarkan indeks manufakturnya hari Senin, diikuti oleh pengukur aktivitas jasa kelompok itu pada hari Rabu.
Federal Reserve pada hari Rabu akan merilis Buku Beige-nya, memberikan wawasan anekdotal tentang kondisi ekonomi di seluruh negeri.
Di Kanada, pejabat akan meninjau pandangan di dunia yang lebih rentan guncangan, dengan Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem membahas risiko stabilitas ekonomi dan keuangan dan Deputi Gubernur Sharon Kozicki menguraikan bagaimana kerangka kerja kebijakan moneter mungkin perlu beradaptasi.
Pasar juga akan menganalisis data produktivitas untuk tanda-tanda bahwa pemulihan berlanjut hingga akhir tahun. Perdana Menteri Mark Carney bepergian ke India, Australia dan Jepang, memajukan upaya untuk mendiversifikasi hubungan perdagangan.
Di tempat lain, banyak angka inflasi — dari zona euro hingga Turki, dan dari Korea Selatan hingga Chili — serta beberapa indeks aktivitas dan Kongres Rakyat Nasional China akan menjadi sorotan. Dampak dari serangan gabungan AS-Israel terhadap Iran juga akan menjadi fokus.
Klik di sini untuk apa yang terjadi pekan lalu, dan di bawah ini adalah rangkuman kami tentang apa yang akan datang di ekonomi global.
Asia
Pekan ini dimulai dengan data ekspor untuk Korea Selatan, yang menunjukkan percepatan di Februari, memperkuat pandangan bank sentral bahwa permintaan semikonduktor yang solid membantu menopang ekonomi karena mereka mempertahankan sikap kebijakan netral.
Australia merilis data hari Rabu yang diperkirakan menunjukkan bahwa pertumbuhan meningkat sedikit di kuartal keempat, dalam angka yang kemungkinan mempertahankan spekulasi tentang kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia lagi tahun ini setelah inflasi Januari bertahan di atas target bank.
China mendapatkan statistik PMI di hari yang sama yang kemungkinan akan menyoroti kebutuhan akan dukungan kebijakan lebih lanjut setelah awal tahun yang lesu. Sementara itu, Kongres Rakyat Nasional yang dimulai hari Kamis akan menetapkan nada untuk ekonomi di tahun mendatang.
Pengukur manufaktur dan non-manufaktur resmi untuk Februari keduanya diperkirakan tetap kontraksi. Indeks RatingDog yang juga akan datang cenderung sedikit lebih optimis.
Negara-negara Asia lain yang merilis statistik PMI dalam pekan mendatang termasuk Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, Singapura, Korea Selatan, Taiwan dan Vietnam.
Kementerian Keuangan Jepang pada hari Selasa merilis laporan untuk perusahaan. Laba kuartal keempat akan memberikan indikasi apakah perusahaan memiliki ruang untuk mempertahankan pertumbuhan upah yang kuat, dan data belanja modal akan dipantau dengan cermat setelah PDB awal untuk periode tersebut menunjukkan pertumbuhan belanja bisnis yang lemah 0,2%. Angka hari Selasa akan diperhitungkan ke dalam PDB revisi yang akan datang tanggal 9 Maret.
Inflasi konsumen Korea Selatan terlihat meningkat sedikit di Februari, menjadi 2,2%, kemungkinan membuat Bank of Korea tetap dalam pola bertahan untuk saat ini. Inflasi konsumen Indonesia Februari diperkirakan akan meningkat menjadi 4,34% setelah mencatat laju tercepat sejak 2023 sebulan sebelumnya, dalam data yang bisa menguji tekad Bank Indonesia untuk tetap akomodatif.
Yang juga merilis angka CPI adalah Thailand, Filipina dan Vietnam. Data perdagangan akan datang dari Vietnam, Australia, Indonesia dan Pakistan.
Dalam aksi bank sentral, tiga pejabat RBA dijadwalkan berbicara, mungkin memberikan petunjuk tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya, dengan harga di pasar overnight-indexed swap menyiratkan hanya sedikit kemungkinan kenaikan beruntun di keputusan berikutnya pada 17 Maret.
Asisten Gubernur Sarah Hunter berbicara di Konferensi Norges Bank di Oslo hari Senin. Hari berikutnya, Gubernur Michele Bullock menyampaikan pidato di KTT Bisnis AFR di Sydney, dan Deputi Gubernur Andrew Hauser berbicara di panel di New York di akhir pekan. Di tempat lain, bank sentral Malaysia diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan semalamnya tetap di 2,75% pada hari Kamis.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Ini adalah pekan besar untuk inflasi. Setelah laporan beragam dari tiga ekonomi terbesar kawasan euro, peramal mengantisipasi pertumbuhan harga konsumen tahunan keseluruhan sebesar 1,7% di Februari. Itu akan sesuai dengan pembacaan sebelumnya, yang merupakan terendah sejak September 2024.
Data tersebut pada hari Selasa akan dirilis bersamaan dengan angka inflasi Italia, yang diperkirakan menunjukkan sedikit peningkatan, menjadi 1,1%.
Statistik zona euro lainnya termasuk produksi industri di Prancis dan Spanyol pada hari Kamis, memberikan gambaran solid pertama tentang manufaktur di awal tahun. Pesanan pabrik Jerman pada hari Jumat mungkin juga menggambarkan apakah stimulus pertahanan dan infrastruktur Berlin merambah ke ekonomi terbesar di kawasan itu.
Di antara beberapa acara Bank Sentral Eropa di kalender, Presiden Christine Lagarde akan tampil pada hari Senin dan Kamis, sementara anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel berbicara di New York di akhir pekan.
Berbicara pada hari Minggu, Presiden Bundesbank Joachim Nagel mengatakan “gambaran inflasi di zona euro saat ini menguntungkan secara keseluruhan” dan bahwa “kami berada dalam posisi yang baik” dalam kebijakan moneter.
Penilaian kredit sovereign potensial setelah pasar tutup pada hari Jumat termasuk Prancis dan Portugal di Fitch Ratings.
Fokus utama Inggris akan pada Prakiraan Musim Semi Menteri Keuangan Rachel Reeves hari Selasa. Ekspektasi teredam, meskipun latar belakang gejolak politik di sekitar kepemimpinan Perdana Menteri Keir Starmer dapat menarik perhatian pada implikasi fiskal apa pun.
Di Swedia, ukuran CPIF untuk harga konsumen yang ditargetkan Riksbank mungkin telah turun menjadi 1,8% di Februari, terendah sejak 2024. Inflasi inti mungkin juga melambat, di bawah perkiraan bank sentral, sebagian karena mata uang yang lebih kuat. Angka-angka tersebut akan datang pada hari Kamis.
Data setara akan keluar di Swiss pada hari Rabu. Kebanyakan ekonom memperkirakan inflasi mandek atau harga menunjukkan penurunan tahunan langsung bulan lalu. Meskipun itu akan mengalihkan fokus ke Bank Nasional Swiss, Presiden Martin Schlegel, telah mengakui kemungkinan “angka negatif” sambil bersikeras hasil seperti itu tidak akan menjadi masalah.
Beralih ke Eropa Timur, data pertumbuhan kuartal keempat Hungaria pada hari Selasa akan memberikan petunjuk apakah kenaikan pra-pemilihan yang diandalkan Perdana Menteri Viktor Orban telah terwujud. Rumania, sementara itu, diperkirakan akan mengirimkan rancangan anggaran untuk 2026.
Pada hari Rabu, bank sentral Polandia mungkin melanjutkan pemotongan suku bunga, dengan inflasi diperkirakan tetap rendah.
Akhirnya, data Turki pada hari Selasa mungkin menunjukkan inflasi meningkat menjadi 31,5%. Pejabat sebagian besar menyebut kenaikan harga karena biaya makanan dan menggambarkannya sebagai sementara. Pemotongan suku bunga diperkirakan akan berlanjut, meskipun mungkin dengan kecepatan lebih lambat daripada penurunan 100 basis-point Januari.
Amerika Latin
Chile pada hari Senin memposting data proksi PDB Januari, kemungkinan didorong oleh permintaan domestik, harga tembaga — ekspor nomor satu negara itu — mendekati rekor, dan harapan tinggi untuk kebijakan ramah pasar dari Presiden terpilih Jose Antonio Kast.
Nanti di pekan ini, data inflasi Februari dari Chili diperkirakan menunjukkan pendinginan bulan-ke-bulan dari 0,4% Januari, mendorong pembacaan tahun-ke-tahun menjadi sekitar 2,5% — laju terpelan sejak Agustus 2020.
Banco Central del Uruguay pada hari Selasa dijadwalkan rapat setelah melakukan pemotongan 100 basis-point, menjadi 6,5%, di Januari. Uruguay juga menyajikan pembacaan inflasi Februari, yang telah melambat selama tiga bulan berturut-turut menjadi 3,46% di bawah target.
Acara utama dari Brasil adalah hasil output kuartal keempat dan akhir 2025, yang diperkirakan kembali menyoroti hambatan pada ekonomi nomor satu Amerika Latin dari kebijakan moneter bank sentral yang tidak kompromi.
Pembacaan tahun-ke-tahun kemungkinan akan datang sedikit di bawah angka kuartal ketiga sebesar 1,8%, sementara ekonom melihat pertumbuhan penuh tahun 2025 telah turun menjadi sekitar 2,3% dari 3,4% di 2024, yang akan menjadi terendah sejak penurunan -3,3% akibat pandemi 2020.
Brasil juga melaporkan produksi industri dan tingkat pengangguran nasional, yang mencapai rekor terendah 5,1% di Desember.
Mengakhiri pekan ini adalah inflasi Kolombia, yang kemungkinan melayang lebih tinggi dari lompatan Januari yang sedikit kurang dari perkiraan menjadi 5,35%.
Kenaikan upah minimum 23% yang ditangguhkan oleh pengadilan tinggi pertengahan Februari dan dipulihkan dengan dekrit kurang dari seminggu kemudian telah benar-benar mengacaukan ekspektasi dan perkiraan analis.
–Dengan bantuan dari Charlie Duxbury, Beril Akman, Brian Fowler, Laura Dhillon Kane, Monique Vanek, Piotr Skolimowski, Robert Jameson dan Mark Evans.
(Pembaruan dengan kepala Bundesbank Nagel di bagian EMEA)
Cerita Terpopuler dari Bloomberg Businessweek
©2026 Bloomberg L.P.