Oleh Joe Cash
BEIJING (Reuters) – Pertumbuhan ekspor China melambat ke level terendah dalam enam bulan pada bulan Agustus karena dorongan singkat dari gencatan senjata tarif dengan AS memudar. Namun, permintaan dari tempat lain memberikan sedikit kelegaan bagi pejabat saat mereka berusaha menopang perekonomian yang menghadapi konsumsi domestik yang rendah dan risiko eksternal.
Pemerintah mengandalkan produsen untuk melakukan diversifikasi ke pasar lain setelah kebijakan perdagangan tidak menentu dari Presiden AS Donald Trump. Hal ini memungkinkan mereka untuk mencapai target pertumbuhan tahunan Beijing “sekitar 5%” tanpa perlu terburu-buru memberikan dukungan fiskal tambahan jangka pendek.
Pengiriman keluar dari China naik 4,4% secara tahun-ke-tahun pada Agustus, menurut data bea cukai yang diritung Senin. Angka ini meleset dari perkiraan kenaikan 5% dalam jajak pendapat Reuters dan menandakan pertumbuhan terlambat dalam enam bulan. Sebaliknya, bulan Juli mengalami kenaikan 7,2% yang lebih baik dari perkiraan.
Impor tumbuh 1,3%, mengikuti pertumbuhan 4,1% pada bulan sebelumnya. Para ekonom telah memprediksi kenaikan 3,0%.
Perlambatan dalam pertumbuhan ekspor dipengaruhi oleh basis perbandingan yang tinggi, tetapi angka Agustus tahun lalu juga tidak akurat karena produsen bergegas mengalahkan tarif dari sejumlah mitra dagang.
“Menurut saya, angkanya masih cukup baik, dan ketahanan ekspor jelas berlangsung lebih lama dari yang kami perkirakan,” kata Xu Tianchen, ekonom senior di The Economist Intelligence Unit.
“Prospek stimulus fiskal pasti cukup suram. China masih memiliki sejumlah alat ekonomi seperti kredit bank kebijakan dan pelonggaran moneter, yang mungkin cukup untuk membantu mencapai 5%,” tambahnya.
Ekspor China ke AS turun 33,12% secara tahun-ke-tahun pada Agustus, menurut data bea cukai, sementara pengiriman ke negara-negara Asia Tenggara naik 22,5% dalam periode yang sama.
Produsen China berusaha mengekspor lebih banyak ke pasar di Asia, Afrika, dan Amerika Latin untuk mengimbangi dampak tarif Trump. Namun, tidak ada negara lain yang mendekati kekuatan konsumsi AS, yang pernah menyerap lebih dari $400 miliar barang China setiap tahun.
Dan dengan ancaman Trump pada Juli lalu tentang tarif hukuman 40% untuk barang yang dianggap dikirim ulang dari China ke AS untuk menghindari pajaknya sebelumnya, masih harus dilihat berapa lama pemilik pabrik China dapat terus menemukan pembeli Amerika dengan cara itu.
Tetapi para analis mengatakan, pembuat kebijakan enggan menerapkan reformasi ekonomi yang menyakitkan tetapi sangat dibutuhkan untuk pemulihan konsumsi domestik yang tahan lama di bawah tekanan eksternal.
“Rincian data impor menunjukkan peningkatan dalam pengiriman energi, tetapi ini lebih dari diimbangi oleh penurunan impor chip dan logam industri, dengan yang terakhir kemungkinan mencerminkan perlambatan berkelanjutan dalam aktivitas konstruksi,” kata Zichun Huang, ekonom China di Capital Economics.
Kelesuan yang berkepanjangan di sektor properti, yang merupakan penyimpan kekayaan rumah tangga utama, membebani belanja konsumen. Pendapatan penjualan tanah yang terkuras juga membatasi kemampuan pemerintah daerah untuk mendukung upaya Beijing menghidupkan kembali permintaan melalui subsidi seperti program penciptaan lapangan kerja.
Beijing juga tampaknya melakukan kontrol lebih ketat pada program andalannya ‘cash-for-clunkers’ dan tidak terburu-buru mengisi kembali dana setelah beberapa pemerintah daerah baru-baru ini menghabiskan alokasi yang disisihkan untuk skema tersebut.
Tetapi itu memberikan banyak tekanan pada eksportir China.
Surplus perdagangan China pada Agustus tercatat sebesar $102,3 miliar, naik dari $98,24 miliar pada Juli, tetapi masih jauh di bawah Juni yang $114,8 miliar.
KETEGANGAN PERDAGANGAN
Beijing dan Washington setuju pada 11 Agustus untuk memperpanjang gencatan senjata tarif mereka selama 90 hari lagi, mengunci tarif AS sebesar 30% pada impor China dan bea China 10% pada barang-barang AS, tetapi tampaknya kesulitan untuk merencanakan jalan ke depan melampaui jeda saat ini.
Begitu tarif Trump mencapai di atas 35%, tarif tersebut menjadi sangat tinggi bagi eksportir China, para ekonom memperingatkan.
Impor kedelai China naik ke level tertinggi sepanjang masa untuk bulan Agustus, karena pembeli membeli dalam volume besar dari Amerika Selatan dan terus menahan diri untuk memesan kedelai AS – membuat eksportir AS berisiko kehilangan penjualan miliaran dolar karena pembicaraan perdagangan berlarut-larut.
Impor bijih besi pada Agustus tetap tinggi karena pabrik menyiapkan untuk periode permintaan baja puncak pada September, yang diharapkan oleh pembuat kebijakan akan melihat peningkatan aktivitas konstruksi karena cuaca yang lebih baik.
Tetapi dengan tidak adanya akhir dari penurunan properti dan reformasi struktural yang lambat datang, pejabat kemungkinan akan fokus pada satu pilihan yang disukai – merundingkan resolusi untuk perang dagang dengan pemerintahan Trump sambil memperluas jejak komersial China di tempat lain.
“Ekspor berjalan dengan baik sejauh ini,” kata Dan Wang, direktur untuk China di Eurasia Group.
“Pengiriman ke AS menurun, tetapi rute lain bahkan lebih baik dari tahun lalu. Banyak ekspor juga terkait dengan pabrik-pabrik China yang pergi ke luar negeri dan mengimpor bahan baku dan input lain dari China,” tambahnya.
(Laporan oleh Joe Cash; Disunting oleh Kim Coghill dan Shri Navaratnam)