Riset BofA Global Research sekarang adalah perusahaan broker terbaru yang mengubah ramalan pemotongan suku bunga The Fed jadi lebih lambat, karena inflasi tinggi akibat harga energi mahal dan pasar tenaga kerja yang kuat.
BofA Global Research sekarang perkira Fed tidak akan ubah suku bunga sampai akhir tahun ini, lalu akan potong dua kali sebanyak seperempat poin pada Juli dan September 2027.
Banyak perusahaan broker global sudah ubah ramalan mereka soal pemotongan suku bunga Fed di 2026, ada yang perkira sedikit pemotongan ada juga yang sama sekali tidak. Reuters lapor ini terjadi karena perang Iran selama 11 minggu bikin harga energi naik dan para pembuat kebijakan jadi hati-hati soal risiko inflasi.
Fed sudah tahan suku bunga acuan di 3,50% sampai 3,75% pada pertemuan 29 April dengan voting yang sangat terpecah 8–4, yang paling sengit sejak 1992.
“Data tidak mendukung pemotongan tahun ini,” kata Aditya Bhave, kepala ekonomi AS di Bank of America, seperti dilapor Bloomberg. “Inflasi inti terlalu tinggi dan malah naik. Laporan kerja April yang bagus jadi pukulan terakhir, apalagi ada pernyataan hawkish dari Fed.”
Bhave sama rekannya sekarang perkira Fed tidak akan potong suku bunga lagi sampai Juli 2027, beda dari ramalan sebelumnya yaitu September 2026.
Tugas ganda Fed butuh keseimbangan yang sulit
Fed punya tugas ganda dari Kongres: menciptakan lapangan kerja maksimal dan menjaga harga stabil.
Suku bunga rendah bantu perekrutan tapi bisa picu inflasi. Ini bisa bikin inflasi makin parah, bahkan menyebabkan spiral inflasi.
Suku bunga tinggi dinginkan harga tapi bisa lemahkan pasar kerja. Ini bikin biaya pinjaman naik dan perekonomian jadi lambat.
Kapan pedagang memperkirakan pemotongan suku bunga Fed berikutnya
Pedagang sekarang perkira pemotongan suku bunga akan terjadi di pertengahan sampai akhir 2027, menurut CME FedWatch Tool. Dan seperti yang saya lapor, pedagang obligasi cepat mengubah pandangan mereka soal kebijakan moneter AS, makin banyak yang bertaruh Fed bisa naikkan suku bunga sebelum memotong, karena inflasi yang terus tinggi dan ketegangan geopolitik.
Pasar prediksi Kalshi perkira ada 47% kemungkinan Fed naikkan suku bunga sebelum Juli 2027.
Data inflasi tunjukkan kenaikan harga energi
Laporan Indeks Harga Konsumen bulan April akan dirilis 12 Mei. CPI Maret tunjukkan inflasi 3,3%, jauh di atas target Fed 2%. Ekonom perkira CPI April naik 0,6% dari Maret ke April dan 3,7% dari tahun lalu, dengan CPI inti naik 0,3% bulanan dan 2,7% tahunan.
Biro Analisis Ekonomi rilis data Pengeluaran Konsumsi Pribadi Maret 2026 pada 30 April yang tunjukkan inflasi utama naik karena biaya energi. PCE utama tahunan: 3,5%, naik dari 2,8% di Februari. PCE inti tahunan: 3,2%, naik dari 2,9% di Februari.
Laporan kerja April yang kuat ubah outlook pemotongan suku bunga
Meskipun biaya energi naik karena perang Iran, perusahaan di AS tambah lebih banyak pekerja dari yang diperkirakan untuk bulan kedua berturut-turut, dan tingkat pengangguran tetap stabil di April, lapor Biro Statistik Tenaga Kerja pada 8 Mei. Gaji nonfarm naik 115.000 bulan lalu setelah lonjakan besar di Maret, menandai kenaikan dua bulan terkuat sejak 2024. Tingkat pengangguran tetap di 4,3%.
Presiden Federal Reserve Bank Chicago, Austan Goolsbee, bilang semua opsi soal kebijakan suku bunga, termasuk kemungkinan naikkan suku bunga, ada di meja bank sentral. “Saya tidak lihat bagaimana anda bisa lihat situasi sekarang dan pikir satu-satunya pilihan adalah pemotongan suku bunga,” kata Goolsbee pada 8 Mei di Bloomberg Television. Pernyataan Goolsbee menambah pergeseran di antara pembuat kebijakan Fed yang sudah tidak mempertimbangkan pengurangan suku bunga dalam waktu dekat.
BofA: Warsh tetap akan dorong suku bunga lebih rendah
Catatan BofA bilang dengan inflasi yang masih di atas target dan kenaikan harga minyak yang masih berlanjut, laporan kerja April yang lemah diperlukan agar risiko tetap seimbang di mana Ketua Fed yang baru, Kevin Warsh, bisa dorong pemotongan mulai pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal bulan Juni. “Kami pikir Warsh akan dorong suku bunga lebih rendah, tetapi data sekarang tidak memungkinkan pemotongan,” kata catatan BofA. “Tapi pemotongan mungkin terjadi musim panas tahun depan, dengan inflasi lebih dekat ke target,” lanjutnya.