Buka Editor’s Digest Gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Perang dagang global yang dipimpin AS akan menekan pertumbuhan di hampir dua pertiga ekonomi berkembang tahun ini, menurut prediksi Bank Dunia. Lembaga ini memperingatkan bahwa globalisasi yang menciptakan “keajaiban ekonomi” di banyak negara telah berbalik arah.
Negara berkembang akan tumbuh 3,8% tahun ini — turun dari 4,2% di 2024, menurut laporan terbaru Bank Dunia. Ini membuat laju pertumbuhan lebih rendah satu poin persen dibanding rata-rata tahun 2010-an.
Pertumbuhan pendapatan per kapita di negara berkembang akan jadi 2,9% tahun ini, juga lebih rendah satu poin dari rata-rata tahun 2000-2019. Pertumbuhan global secara keseluruhan akan menjadi yang terendah sejak 2008, kecuali saat resesi.
Laporan ini menekankan kerusakan akibat kebijakan dagang Trump terhadap negara-negara yang dulunya diuntungkan oleh integrasi global. Pertumbuhan perdagangan barang/jasa dunia diperkirakan melambat tajam jadi 1,8% di 2025, dari sebelumnya 3,4%.
PDB per kapita negara berkembang hampir naik empat kali lipat dalam 50 tahun terakhir, mengangkat lebih dari 1 miliar orang dari kemiskinan ekstrem. Tapi transformasi ini sekarang terancam, karena negara berkembang berada di “garis depan konflik dagang global”.
“Di luar Asia, dunia berkembang mulai jadi zona tanpa perkembangan,” kata Indermit Gill, ekonom utama Bank Dunia. “Pertumbuhan ekonomi berkembang terus turun — dari 6% di 2000-an, jadi 5% di 2010-an, dan kurang dari 4% di 2020-an.”
Tekanan tambahan datang dari turunnya investasi asing langsung ke negara berkembang jadi setengah dari puncaknya di 2008. Bank Dunia memperingatkan risiko penurunan lebih besar, termasuk eskalasi hambatan dagang, ketidakpastian kebijakan, dan ketegangan geopolitik.
PDB per kapita negara maju akan kembali ke level sebelum pandemi, tapi negara berkembang 6% lebih rendah. Kecuali China, “butuh sekitar dua dekade untuk pulih dari kerugian ekonomi di 2020-an.”
“Kerjasama global dibutuhkan untuk menstabilkan perdagangan dunia dan mendukung negara rentan yang menghadapi konflik, utang, dan perubahan iklim,” kata Bank Dunia.
Bank sentral Meksiko — yang ekonominya tergantung AS — memotong prediksi pertumbuhan tahun ini hampir ke nol. Bank Sentral Afrika Selatan juga memperingatkan pertumbuhan 1,2% tahun ini berisiko karena “hambatan dagang dan ketidakpastian yang tinggi melemahkan ekonomi dunia.”
Gita Gopinath dari IMF mengatakan ekonomi berkembang menghadapi tantangan lebih berat daripada krisis Covid-19, karena dampak tak terduga tarif dan arus modal yang buruk.
Meski ada peringatan, investor menikmati kenaikan pasar berkembang tahun ini karena pelemahan dolar AS dan harapan tarif Trump akan dicabut. Real Brasil naik 11% terhadap dolar, peso Meksiko dan dolar Taiwan naik hampir 10%.
Obligasi dan saham pasar berkembang secara keseluruhan naik 10% di 2025, hanya kalah oleh saham Eropa sebagai aset terbaik dunia. Padahal awal tahun, banyak investor kira ekonomi Asia akan terpukul tarif AS, tapi mata uangnya malah menguat.
Penabung dan asuransi di negara-negara ini sebelumnya banyak investasi di AS, tapi sekarang mulai menjauhi aset dolar. “Ini menjelaskan apresiasi mata uang Asia yang sensitif dagang meski pertumbuhan terancam,” kata analis JPMorgan.
Alaa Bushehri dari BNP Paribas mengatakan banyak ekonomi berkembang punya “fondasi kuat” setelah memperbaiki keuangan sejak krisis minyak 2015. “Kami melihat perbaikan fundamental di berbagai pasar berkembang dalam satu dekade terakhir… termasuk