“
Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Hanya biola kecil yang akan dimainkan untuk kohort bankir investasi HSBC yang dipecat tanpa bonus pada hari yang mereka harapkan untuk diberitahu tentang besarnya pembayaran tahunan mereka. Waktu pengumumannya terlihat dingin. HSBC memiliki reputasi sebagai salah satu pengusaha yang lebih baik di sektor yang tidak dikenal karena kebijakan sumber daya manusia yang dalam. Tetapi chief executive baru George Elhedery sedang dalam misi penghematan biaya. Dia sedang menggabungkan beberapa unit dan membongkar operasi merger dan akuisisi dan pasar modal ekuitas bank di luar Asia dan Timur Tengah.
Banyak bankir menganggap pembayaran variabel sebagai bagian permanen dari remunerasi mereka – pada dasarnya, bukan bonus sama sekali. Meskipun insentif semacam itu terkait dengan target kinerja, bonus ulang juga merupakan cara yang diterima untuk mengikat bankir yang ambisius pada majikan mereka atau menggoda mereka untuk pindah ke kompetisi. Analisis yang berpikiran dingin menunjukkan bahwa, kecuali memiliki kewajiban kontrak untuk membayar bonus, HSBC tidak perlu menghabiskan uang untuk mencoba mempertahankan bankir yang ingin dipecat.
Jika Elhedery telah mengingatkan rekan-rekannya bahwa bonus “discretionary” memang discretionary, ia bahkan mungkin telah memberikan keuntungan bagi sektor secara keseluruhan. Memotong bonus seharusnya menjadi langkah penghematan biaya pertama bagi bank-bank yang sedang tertekan. Keputusan semacam itu lebih mudah untuk dibalikkan daripada pemutusan hubungan kerja massal.
Hantu krisis keuangan besar masih menghantui penetapan insentif oleh bank investasi, lebih dari 15 tahun sejak dimulainya. Pada tahun 2008, masalah utamanya adalah imbalan satu arah yang mendorong pengambilan risiko di antara pedagang, profesional keuangan terstruktur, dan penjual. Setelah implosi produk-produk yang tidak transparan yang mereka buat dan investasikan, konsekuensi sistemik yang mengerikan rebound pada sistem ekonomi dan pembayar pajak, bukan pada bank dan staf mereka.
Sekarang, bonus kembali sebagai komponen penting dari remunerasi bankir. Inggris telah menghapus “cap” bonus, yang dibenci oleh bos bank, setelah menggunakan kebebasan untuk menyimpang dari aturan pasca-krisis UE setelah Brexit. Secara praktis, cap tersebut memiliki efek meningkatkan upah tetap dan mengurangi fleksibilitas bank untuk menyesuaikan biaya operasional mereka di masa-masa buruk. Bank-bank yang berbasis di Inggris sekarang dapat menjanjikan kelipatan upah tetap yang lebih tinggi sebagai insentif, perubahan yang pada dasarnya dapat meningkatkan daya tarik London sebagai pusat keuangan.
Bank-bank mungkin masih merasa tidak nyaman dengan aturan pasca-krisis lainnya, seperti periode pemberian hak lama untuk imbalan berbasis saham, tetapi struktur tersebut dengan benar membatasi potensi penyalahgunaan dan krisis sistemik baru.
Musim bonus bank dulu merupakan festival promosi diri yang jelek, kecemburuan, dan ketidakberterimaan. Sekarang lebih birokratis dan kurang emosional. Itu positif. Namun, uang masih berbicara. Penelitian mungkin menunjukkan bahwa manfaat non-keuangan sering kali lebih memotivasi staf, tetapi pekerjaan sehari-hari bankir berputar di sekitar menciptakan dan memperdagangkan pound, dolar, dan euro. Mereka terbiasa mengukur kinerja relatif dan imbalan dalam istilah keuangan.
Dalam bidang seperti M&A dan penggalangan modal, pelepasan semangat binatang tertentu, didorong oleh bonus, disambut baik. Jika kesepakatan dan penawaran saham perdana yang tepat didorong, itu bahkan dapat berkontribusi, di margin, pada daya saing dan pertumbuhan keseluruhan. Jika itu berarti memperkaya bankir yang membawa bisnis semacam itu – dan meninggalkan mereka yang di bawah kinerja tanpa bonus di tahun-tahun lesu – demikianlah adanya. Lagi pula, bagi setiap bankir yang dipecat pada hari pengumuman bonus, akan ada yang lain yang menunggu hingga pembayaran mencapai rekening bank mereka sebelum berhenti untuk bergabung dengan pesaing yang menawarkan imbalan lebih besar. Seperti yang dikatakan dalam Perjanjian Baru, orang-orang yang hidup dengan pedang akan mati oleh pedang.
“