Versi pertama dari tulisan ini muncul di TKer.co.
Harga bensin $4 per galon atau tambahan pendapatan $1.000 punya arti yang berbeda bagi tiap orang.
Kebanyakan pengemudi sadar saat harga bensin naik satu dolar per galon. Tapi orang dengan pendapatan tinggi tidak merasakan dampaknya sekuat orang berpendapatan rendah.
"Bagi konsumen berpendapatan rendah, pengeluaran untuk kebutuhan pokok, termasuk energi dan makanan, adalah bagian yang lebih besar dari total pengeluaran dan pendapatan mereka," tulis ekonom Morgan Stanley bulan lalu. "Dalam Survei Pengeluaran Konsumen terbaru 2024, pengeluaran energi adalah 8.2% dari total pengeluaran untuk kelompok 20% pendapatan terbawah, dibandingkan 4.8% untuk kelompok teratas. Khusus untuk bensin, angkanya 3.6% untuk kelompok terbawah vs 2.6% untuk kelompok teratas."
Energi dan makanan adalah bagian pengeluaran yang lebih besar untuk konsumen berpendapatan rendah. (Sumber: Morgan Stanley) · Yahoo finance
Selain itu, kebijakan fiskal memengaruhi konsumen secara beda tergantung tingkat pendapatan. Biasanya menguntungkan mereka yang di bawah — tapi itu tidak terjadi sekarang.
"[Kami] tidak berharap kelompok berpendapatan terendah (10-20% terbawah) mendapat banyak manfaat dari RUU fiskal tahun ini," tambah para ekonom itu. "Banyak dari kelompok ini sudah tidak bayar pajak penghasilan federal karena kredit dan pengurangan lain, jadi tidak bisa dapat manfaat dari ketentuan pajak baru. Sementara itu, beberapa pemotongan belanja dalam RUU fiskal mulai meningkat tahun ini, termasuk pemotongan tunjangan SNAP dan Medicaid. Ini akan merugikan beberapa konsumen dalam kelompok berpendapatan rendah itu."
Akibatnya, para ekonom memperkirakan kita akan terus mendengar narasi "berbentuk K", yang menjelaskan bagaimana ekonomi didukung oleh orang yang lebih kaya dan berpendapatan tinggi karena kondisi mereka lebih baik sementara orang miskin dan berpendapatan rendah lebih buruk.
Investor kadang menganggap dinamika berbentuk K ini biasa saja, karena pendapatan tetaplah pendapatan tak peduli siapa yang belanja. Dan jika pendapatan bertahan dan laba tumbuh, apa masalahnya?
Yah, cukup diketahui bahwa jika dua orang diberi cek dengan jumlah uang sama, orang miskin lebih mungkin menghabiskan lebih banyak dari cek itu segera daripada orang kaya.
Lisa Shalett dari Morgan Stanley membahas ini pada November: "Banyak dibahas soal kelompok berpendapatan tinggi mendorong porsi belanja lebih besar, karena efek kekayaan. Tapi, secara marginal, tetap kelompok berpendapatan rendah yang paling berdampak pada pertumbuhan konsumsi tahunan, karena kecenderungan marginal mereka untuk menghabiskan satu dolar tambahan dari penghasilan dampaknya lebih dari enam kali lipat dibanding kelompok terkaya. Pada titik ini, outlook 2026 semakin rapuh."
Konsumen berpendapatan rendah lebih mungkin menghabiskan penghasilan tambahan. (Sumber: Morgan Stanley)
Satu dolar tambahan penghasilan bisa meningkatkan standar hidup orang berpendapatan rendah secara nyata, sementara dolar yang sama mungkin sedikit efeknya bagi seseorang yang standar hidupnya sudah tinggi.
Jadi, orang berpendapatan rendah lebih mungkin menghabiskan dolar itu daripada menabungnya. Inilah sebabnya ekonom sering berargumen bahwa kebijakan fiskal yang menguntungkan orang berpendapatan rendah bisa efek stimulatif lebih cepat pada ekonomi.
Dalam konteks pasar saham, kita sering bicara soal konsumen sebagai satu kesatuan yang berada dalam posisi keuangan sehat.
Karena meskipun pengecer, maskapai, atau restoran mungkin bicara soal bagaimana campuran pelanggan dan perilaku belanja bergeser antar demografi, dari perspektif keuangan, tidak penting apakah itu pelanggan berpendapatan tinggi atau rendah yang belanja. Belanja tetaplah belanja.
Ekonomi itu rumit. Mengenal banyak nuansa demografi bisa bantu kamu lebih pahami cara kerja ekonomi, mengapa ia berperilaku tak terduga, dan bagaimana kebijakan bisa memengaruhinya.
Versi pertama dari tulisan ini muncul di TKer.co. Halo, salam kenal ya!
Saya dari Indonesia dan seneng banget bisa berkenalan dengan kamu. Saya kerja sebagai guru di sebuah sekolah dasar. Kalau ada waktu luang, saya suka banget baca buku dan nonton film.
Oh, kebetulan saya juga suka masak! Kadang-kadang saya coba buat resep makanan baru. Bisa saja kita tukar resep nanti, ya?
Sekian dulu perkenalan dari saya. Sampai jumpa!