Wall Street’s darling AI terbesar sedang bersiap untuk melaporkan pendapatan minggu depan, dan hasilnya mungkin akan menunjukkan apakah reli pasar yang didorong oleh mega-cap ini dapat dibenarkan saat investor mempertimbangkan jalur ke depan untuk suku bunga. Menit dari pertemuan Federal Reserve terakhir pada bulan Januari juga akan segera dirilis. Nvidia dijadwalkan untuk melaporkan hasilnya pada hari Rabu mendatang, dan harapan tinggi untuk saham yang sudah naik sekitar 250% dalam 12 bulan terakhir ini. Pada kuartal keempatnya, Nvidia diproyeksikan mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 118% menjadi $59,04 miliar dalam penjualan, didorong oleh permintaan akan chip server kecerdasan buatan. Taruhannya juga tinggi bagi pasar. Nvidia, yang minggu ini melampaui Amazon dalam kapitalisasi pasar, sekarang merupakan perusahaan publik terbesar keempat di Amerika Serikat, dan merupakan kontributor utama kenaikan di S&P 500. Perusahaan chip AI ini telah melonjak lebih dari 40% tahun ini, sementara indeks lebih luas naik sekitar 5%. Namun, kegagalan dalam memenuhi harapan kemungkinan akan merugikan baik Nvidia maupun pasar secara umum. Pada bulan November, saat Nvidia terakhir melaporkan hasil kuartalannya, perusahaan chip AI ini turun 1% meskipun berhasil melampaui estimasi di bagian atas dan bawah. “Tantangannya sedikit lebih tinggi pada saat ini,” kata Ayako Yoshioka, portofolio manajer senior di Wealth Enhancement Group. “Dan, Anda tahu, saham ini mungkin turun sedikit meskipun mereka memenuhi atau melampaui harapan. Saya pikir ada kemungkinan ada beberapa ambil untung dalam jangka pendek.” Bahkan, pada hari Jumat, opsi yang diimplikasikan oleh Nvidia untuk bergerak sekitar 10%, menurut analisis CNBC dari data FactSet. Opsi yang diimplikasikan mengacu pada seberapa besar perubahan harga saham, naik atau turun, setelah peristiwa besar seperti pengumuman pendapatan berdasarkan perdagangan di pasar opsi. “Jika kita mendapatkan penurunan sebesar 11%, 15% pada Nvidia, itu benar-benar dapat berdampak, menurut saya, pada pasar secara keseluruhan,” kata Yoshioka. “Hanya karena Anda kehilangan, tahu, kuda yang bagus dalam permainan.” Wall Street bersiap untuk menutup minggu yang bergejolak. Dow Jones Industrial Average dan S & P 500 menuju minggu ke-15 yang positif dalam 16 minggu. Di sisi lain, Nasdaq Composite berpotensi mengakhiri lima minggu kenaikan berturut-turut. Semua fokus pada suku bunga. Menit pertemuan Federal Reserve juga akan dirilis pada hari Rabu mendatang, sebuah acara yang kemungkinan akan menjadi lebih penting setelah laporan harga konsumen dan harga produsen Januari pekan ini menunjukkan bank sentral masih harus mencapai target inflasi 2%. Pada pertemuan terakhir, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan dia akan terus mencari “data yang lebih baik” tentang inflasi, dan menolak kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Maret. Harapan investor bahwa pemotongan suku bunga mungkin tetap datang lebih cepat akan sirna jika menit pertemuan Federal Reserve menunjukkan kecenderungan yang agresif terhadap kebijakan. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar saat ini hanya memasukkan sekitar 50% kemungkinan pemotongan suku bunga seperempat persen pada bulan Juni, berdasarkan perdagangan futures suku bunga. Namun, lingkungan suku bunga tinggi saat ini membuat banyak investor khawatir tentang pasar saham, terutama dengan valuasi yang tinggi pada saham teknologi mega-cap, dan risiko downside yang lebih lanjut terlihat pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti bank regional. Risiko geopolitik, serta volatilitas seputar pemilihan Presiden AS nanti tahun ini, juga diharapkan akan membatasi potensi kenaikan saham. Secara rata-rata, para strategis pasar di Wall Street memperkirakan S & P 500 akan berakhir pada 4.936 pada akhir tahun, menurut survei CNBC. Namun, indeks yang lebih luas ini telah melewati target itu, baru-baru ini mencapai lebih dari 5.000, dan telah beberapa kali mencetak rekor tertinggi baru kurang dari tujuh minggu sejak awal tahun baru. Beberapa orang mengharapkan bahwa ini artinya sekarang adalah waktu yang tepat untuk melakukan diversifikasi ke 493 saham S & P 500 lainnya yang belum mengejar Magnificent Seven. Indeks S & P 500 yang memiliki bobot yang sama untuk semua saham hanya naik 1,7% pada tahun 2024, tertinggal jauh dari indeks patokan yang memiliki bobot kapitalisasi pasar. Lebih banyak investor juga mengharapkan bahwa sekarang adalah saat yang tepat untuk mengelola kedua sisi dalam portofolio saham- obligasi tradisional, terutama ketika yield obligasi mulai terlihat lebih menarik. Pada hari Jumat, yield obligasi Treasury 10 tahun naik kembali di atas 4,3%. Josh Emanuel, kepala penyusun investasi di Wilshire Associates di Santa Monica, California, mulai mengurangi risiko ekuitas dan meningkatkan paparan obligasi tetapnya. Dia khususnya menyukai korporat berperingkat investasi dan obligasi pemerintah yang menurutnya dapat mengimbangi risiko dalam portofolio ekuitasnya jika ada peristiwa eksternal yang mempengaruhi pasar. “Di lingkungan seperti ini, di mana semua orang menjadi nyaman dengan risiko, biasanya risiko yang tidak terlihat oleh siapa pun yang kemudian menjadi risiko nyata yang mempengaruhi pasar,” kata Emanuel. “Dan dalam lingkungan di mana risikonya muncul, durasi atau sensitivitas suku bunga pada obligasi akan membayar.” Untuk mengilustrasikan hal ini, Emanuel mencatat bahwa surat utang Treasury 10 tahun saat ini bisa menghasilkan 9% hingga 10% dalam apresiasi modal jika yield turun satu persen. “Kami sangat menganjurkan diversifikasi dalam lingkungan seperti ini,” katanya. Ayako Yoshioka dari Wealth Enhancement Group setuju bahwa obligasi menawarkan nilai yang lebih baik dibandingkan dengan saham pada saat ini, dan mengatakan investor dapat “memainkan kedua sisi sedikit” dan memperpanjang durasi untuk mengunci suku bunga yang lebih tinggi. Namun, dia mencatat bahwa dia akan memanfaatkan setiap penurunan saham – sekitar 5% hingga 10% – sebagai kesempatan untuk membeli kembali. Pada akhirnya, dia berharap pemotongan suku bunga akan menjadi anugerah bagi saham-saham kecil, yang tampil buruk tahun ini. Indeks Russell 2000 naik hanya 0,7% pada tahun 2024. Di kalangan investor individu, setidaknya, optimisme tetap tinggi. Pada minggu yang berakhir pada 14 Februari, sentimen bullish turun menjadi 42,2%, turun dari 49% minggu sebelumnya, tetapi tetap di atas rata-rata historis 37,5% selama 15 minggu berturut-turut, menurut survei sentimen Asosiasi Investor Individu Amerika. Namun, hal itu bisa menjadi resep kekecewaan jika kekhawatiran melanda pasar. “Investor ritel pada umumnya mengikuti kerumunan. Mereka bukan pemimpin kerumunan,” kata Chris Chen, ahli strategi kekayaan di Insight Financial Strategists. “Pada akhirnya, akan ada koreksi di situ dan kemudian mereka akan menjauh dari saham.” “Ketika berinvestasi dalam saham, investor individu sebaiknya menjadi investor jangka panjang daripada pedagang,” tambah Chen. Di tempat lain, investor akan mendapatkan laporan pendapatan dari beberapa perusahaan besar minggu depan. Baik Walmart maupun Home Depot dijadwalkan melaporkan hasil pada hari Selasa. Pasar tutup pada hari Senin dalam perayaan liburan Hari Presiden. Kalender pekan depan Waktu dalam ET. Senin 19 Februari 2024 Hari Libur Hari Presiden Selasa 20 Februari 2024 10 pagi Leading Indicators (Januari) Pendapatan: Public Storage, Palo Alto Networks, Diamondback Energy, Caesars Entertainment, Walmart, Home Depot Rabu 21 Februari 2024 2 sore Menit FOMC Pendapatan: Nvidia, Marathon Oil, Etsy, Analog Devices, Exelon Kamis 22 Februari 2024 8:30 pagi Chicago Fed National Activity Index (Januari) 8:30 pagi Klaim Pengangguran Berlanjut (10/02) 8:30 pagi Klaim Awal (17/02) 9:45 pagi Indeks Komposit PMI awal (Februari) 9:45 pagi Indeks Manufaktur PMI S & P awal (Februari) 9:45 pagi Indeks Jasa PMI S & P awal (Februari) 10 pagi Penjualan Rumah yang Ada (Januari) Pendapatan: Booking Holdings, Live Nation Entertainment, Intuit, Edison International, Dominion Energy, Moderna, PG & E, Keurig Dr. Pepper Jumat, 23 Februari 2024 Pendapatan: Warner Bros. Discovery – Kontribusi dari Nick Wells dari CNBC.
