Harapan tinggi untuk laporan keuangan Nvidia. Nvidia diharapkan melaporkan hasil kuartal ketiga fiskal 2025 pada hari Rabu setelah penutupan. Analis memperkirakan perusahaan chip yang diidolakan tersebut akan melaporkan keuntungan sebesar 75 sen per saham dengan pendapatan sebesar $33,16 miliar, menurut LSEG. Kedua angka tersebut mewakili pertumbuhan lebih dari 80% dari periode tahun sebelumnya. Laporan tersebut kemungkinan akan memiliki dampak bagi pasar secara keseluruhan, mengingat ukuran Nvidia yang sangat besar. Raksasa semikonduktor ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $3,6 triliun, menjadikannya perusahaan terdaftar di AS dengan nilai terbesar. Namun, sama pentingnya dengan hasil itu sendiri adalah apa yang dikatakan Nvidia tentang permintaan di balik unit pemrosesan grafis Blackwell terbarunya, atau GPU, yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan pemrosesan berat untuk kemampuan kecerdasan buatan dan sering dijual kepada perusahaan teknologi besar. Kinerja Nvidia sepanjang tahun Momentum di balik kinerja Nvidia tahun ini. Wall Street menganggap platform Blackwell Nvidia – yang seharusnya tersedia secara umum pada kuartal Januari – sebagai peluang pendapatan miliaran dolar bagi perusahaan chip tersebut. Nvidia mengatakan pada bulan Agustus bahwa mereka mengharapkan sekitar “beberapa miliar” dalam penjualan Blackwell selama kuartal Januari. Menurut analis Piper Sandler Harsh Kumar, Nvidia bisa menghasilkan antara $5 miliar dan $8 miliar pendapatan Blackwell pada kuartal Januari. “Kami menjadikan NVDA sebagai pilihan large-cap kami teratas mengingat posisi dominan perusahaan dalam akselerator kecerdasan buatan dan peluncuran arsitektur Blackwell yang akan datang,” kata Kumar dalam catatan 11 November, menetapkan target harga $175 untuk saham tersebut. “Kami berpikir bahwa permintaan untuk H100 dan 200 akan terus tersebar antara cloud/perusahaan dan kedaulatan, namun alokasi awal Blackwell pada kuartal Januari dan April kemungkinan akan dihadapi dengan pasokan ke hyperscaler.” Goldman Sachs dan Citi juga bullish terhadap penjualan Blackwell Nvidia, namun para analis mereka percaya bahwa transisi sukses ke chip Blackwell akan lebih terlihat pada kuartal pertama tahun depan. Goldman mempertahankan target harga $150, sementara Citi meningkatkan target mereka sebesar $20 menjadi $170. Kedua toko tersebut memberikan rating beli pada saham tersebut. “Meskipun kami mengharapkan FY1Q (April) sebagai kuartal ‘break out’ sejati di mana lonjakan Blackwell bersama dengan kondisi sisi pasokan yang lebih baik mendorong revisi EPS positif yang berarti, kami mengharapkan hasil FY3Q (Oct), panduan FY4Q (Jan) dan komentar manajemen pada panggilan hasil untuk mendukung tesis konstruktif kami pada saham,” kata analis Goldman Toshiya Hari dalam catatan 5 November kepada klien. “Kami percaya saham itu siap untuk mempertahankan kinerja luar biasa.” Para analis juga sebagian besar tidak terganggu oleh kekhawatiran baru-baru ini tentang laporan dari The Information bahwa rak server Blackwell NVL-72 Nvidia mengalami masalah dengan kelebihan panas. Analis Bank of America Vivek Arya menulis pada hari Minggu bahwa perusahaan siap untuk “solid” 2025 meskipun kekhawatiran tentang masalah termal dan antisipasi perlambatan dalam skalabilitas AI. Dia menetapkan target harga $190 untuk saham tersebut, salah satu proyeksi terbanyak di Street – menunjukkan potensi kenaikan hampir 30% dari penutupan hari Selasa. “Kami percaya kedua kekhawatiran tersebut patut diperhatikan tetapi tidak mungkin menghentikan momentum NVDA CY25 karena setiap pelanggan cloud perlu menerapkan sebanyak kapasitas AI (Hopper dan/atau Blackwell) untuk mengatasi permintaan yang melonjak,” kata Arya. “Kekhawatiran tentang perlambatan dalam skalabilitas AI juga terlalu dini menurut pandangan kami karena industri masih dalam tahap awal.” Analis Citi Atif Malik juga memodelkan kenaikan dan kenaikan kuarter yang lebih besar mulai kuartal April, mengharapkan margin bruto Nvidia meningkat pada transisi Blackwell. HSBC mengatakan kekhawatiran rantai pasokan Blackwell telah “reda” dan mengharapkan potensi kenaikan dalam momentum pusat data fiskal 2026 perusahaan, yang menurutnya pasar belum sepenuhnya memasukkannya. Bagaimana dengan kuarter secara keseluruhan? Banyak analis mengharapkan hasil yang kuat dari perusahaan chip ini, terutama berkat penjualan solid dari GPU Hopper-nya. Hari Goldman melihat pendapatan naik 90% secara tahunan menjadi lebih dari $34 miliar, dengan keuntungan 79 sen per saham juga melebihi harapan. “Kami mengharapkan permintaan kuat untuk GPU berbasis Hopper Nvidia (yaitu H100 dan terutama H200) dan Spectrum-X (yaitu produk Jaringan berbasis Ethernet) untuk mendorong pertumbuhan pendapatan Data Center dua digit (%) yang kuat,” tulis Hari. Aaron Rakers dari Wells Fargo melihat pendapatan mencapai 73 sen per saham, sedikit di bawah perkiraan LSEG. Namun, dia mempertahankan rating overweight pada saham tersebut awal bulan ini, mengutip “peluang AI yang berkembang” di sekitar mobil otonom, perawatan kesehatan, dan robotika. Dia juga menunjukkan kepada apa yang ia percayai bisa menjadi peluang bernilai miliaran dolar bagi Nvidia: kerja sama mereka dengan startup kecerdasan buatan Elon Musk, xAI. Nvidia mengumumkan bulan lalu bahwa platform jaringan Ethernet Spectrum-X mereka memungkinkan sistem di balik superkomputer Colossus xAI yang digunakan untuk melatih keluarga model bahasa besar Grok xAI. Colossus terdiri dari 100.000 GPU Hopper Nvidia, dan xAI sedang dalam proses menggandakan itu, menurut rilis Nvidia 28 Oktober. Analis Stifel Ruben Roy, yang memberikan rating beli pada saham tersebut, mengatakan Senin bahwa ia mengharapkan pendapatan per saham sebesar 75 sen untuk perusahaan itu, sesuai dengan konsensus. “Sejumlah komentar industri, yang dipadukan dengan pemeriksaan kami, menunjukkan setup yang konsisten dibandingkan dengan kuartal sebelumnya,” kata Roy dalam sebuah catatan. “Untuk kuartal fiskal 4, kami, sekali lagi, mengharapkan panduan pendapatan di atas perkiraan konsensus saat ini.”
