“
X Holdings Corp. milik Elon Musk sedang berkembang dari platform media sosial yang didukung oleh pengiklan mainstream menjadi satu yang bertaruh pada pendapatan yang dihasilkan dari kecerdasan buatan dan langganan – perubahan yang tampaknya telah mengangkat pendapatannya belakangan ini.
Platform ini, sebelumnya dikenal sebagai Twitter Inc., mencatatkan $91 juta pendapatan terkait dengan lisensi data dan langganan pada bulan Februari, meningkat 30% dari tahun sebelumnya, menurut materi yang dibagikan kepada investor terkait penjualan utang baru. Pendapatan dari iklan juga tumbuh, meskipun dengan tingkat yang lebih moderat 4%, menunjukkan materi tersebut.
Perwakilan X menolak untuk berkomentar.
Ini merupakan kontras dari saat Musk membeli X hampir tiga tahun yang lalu. Platform ini sangat bergantung pada iklan dari perusahaan konvensional blue-chip, namun pendapatan semacam itu eroded di bawah kepemimpinannya ketika miliarder ini menerapkan perubahan drastis pada model bisnisnya.
Pendapatan iklan sejak itu telah stabil, meskipun pada tingkat yang lebih rendah, sementara pendapatan dari lisensi data dan langganan telah tumbuh, menurut materi yang dibagikan kepada investor. Sementara itu, keputusan Musk untuk menggabungkan X dengan perusahaan kecerdasan buatan xAI-nya bulan lalu hanya semakin membentuk fokusnya.
Twitter mencatatkan pendapatan iklan sebesar $4,5 miliar pada tahun 2021, tahun terakhirnya sebagai entitas yang diperdagangkan secara publik sebelum akuisisi Musk. Diperkirakan akan menghasilkan penjualan iklan global sebesar $2,26 miliar tahun ini, naik 16,5%, menurut Emarketer, Bloomberg sebelumnya melaporkan.
Namun, dengan pendapatan X yang membaik, biayanya jauh lebih rendah dan pemimpinnya terikat erat dengan Presiden AS Donald Trump, investor telah merasa lebih optimis. Morgan Stanley meluncurkan penjualan pada Kamis dari sisa-sisa utang terkait pembelian kembali Musk tahun 2022 dari perusahaan setelah adanya perubahan yang tajam dalam sentimen tentang prospeknya.
Dalam pengungkapan keuangan, X membanggakan hampir $1,5 miliar pendapatan tahunan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, metrik pendapatan umum yang dikenal sebagai “Ebitda” di Wall Street.
Peningkatan metriknya memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan hampir $900 juta dalam putaran ekuitas baru dari Musk dan investor lain yang menilai perusahaan sebesar $44 miliar – sekitar valuasi yang dia beli, Bloomberg sebelumnya melaporkan.
Neraca X juga membaik, menurut keuangan yang baru-baru ini dibagikan kepada investor. Perusahaan kini memiliki hampir $1,1 miliar kas di tangan, naik dari sekitar $120 juta hingga sekitar $320 juta yang mereka miliki selama tahun hingga Januari. Mereka berharap dapat menggunakan sebagian dana tersebut untuk melunasi $12,5 miliar utang mahal yang masih harus mereka bayar atau membiayai investasi teknologi dan menggunakannya untuk tujuan lain.
Biaya Utang
Utang masih membebani perusahaan Musk.
Hanya pada bulan Maret, X membayar sekitar $200 juta dalam biaya layanan utang terkait pembeliannya, kata orang yang akrab dengan masalah tersebut yang tidak diizinkan untuk berbicara secara publik. Biaya bunga tahunan perusahaan pada akhir 2024 lebih dari $1,3 miliar, tambah mereka.
Penawaran utang yang dipimpin oleh Morgan Stanley yang dimulai pada Kamis dimaksudkan untuk refinansiasi bagian terakhir, mahal dari pembiayaan pembelian kembali X yang membawa tingkat bunga 14%. Bank-bank sedang memasarkan utang dengan kupon tetap 9,5%, yang akan membantu memotong biaya untuk perusahaan. X berharap dapat mengurangi biaya bunga tahunan sebesar $43 juta, kata orang-orang tersebut.
Beban utang berat X telah menjadi masalah tidak hanya bagi perusahaan, tetapi juga bagi bank yang membantu Musk membeli kembali perusahaan. Pemberi pinjaman telah memegang sekitar $12,5 miliar utang tersebut, tidak dapat menjualnya kepada investor hingga Januari dan Februari tahun ini, ketika mereka melepas sekitar $11,2 miliar nilainya dalam tiga penjualan.
Sebulan yang lalu, Musk mengatakan xAI, startup kecerdasan buatan Musk, telah mengakuisisi X.
Informasi yang dibagikan kepada investor menunjukkan bahwa dia menciptakan perusahaan induk, yang diberi nama XAI Holdings, yang memiliki baik X maupun xAI. Dalam penjualan utang sebelumnya, bank dan manajemen perusahaan telah mempromosikan hubungan X dengan startup Musk sebagai pemanis untuk merangsang minat investor.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“