Seorang petugas pengadilan AS yang mengawasi pelelangan saham induk dari pemilik perusahaan pengilang minyak Citgo Petroleum yang dimiliki oleh Venezuela merekomendasikan kepada seorang hakim untuk memilih tawaran sebesar $3,7 miliar dari afiliasi Contrarian Funds untuk menetapkan lantai untuk putaran pelelangan baru tahun ini, menurut dokumen pengadilan pada hari Jumat.
Sebuah pengadilan federal di Delaware sedang melelang saham-saham di PDV Holding induk Citgo untuk membayar hingga $21,3 miliar kepada 18 kreditor yang mencari kompensasi atas kegagalan utang dan ekspropriasi di Venezuela.
Pengadilan memutuskan kali ini untuk menetapkan tawaran minimum untuk PDV Holding setelah sebagian besar perusahaan dalam pelelangan tahun lalu menolak tawaran sebesar $7,3 miliar dari afiliasi dana lindung Elliott Investment Management yang bergantung pada penyelesaian gugatan paralel yang diajukan oleh beberapa kreditor yang sama.
Empat tawaran potensial “stalking horse” untuk saham-saham di PDV Holding diterima hingga batas waktu 7 Maret, menurut dokumen tersebut.
Tawaran dari afiliasi Contrarian Funds, Red Tree Investments direkomendasikan oleh kepala khusus yang bertanggung jawab atas pelelangan. Hakim Leonard Stark harus menerima atau menolaknya sebelum pelelangan berlanjut.
“Transaksi yang diajukan oleh Red Tree memiliki harga beli tertinggi kedua, dan kepala khusus percaya bahwa transaksi tersebut memiliki ketentuan paling sedikit,” dokumen tersebut mengatakan.
“Kepala khusus mempertimbangkan bahwa kombinasi nilai dan kepastian transaksi yang diajukan menghasilkan transaksi ‘stalking horse’ terbaik yang tersedia.”
Perusahaan tambang Kanada, Gold Reserve, mengatakan minggu lalu bahwa sebuah konsorsium termasuk anak perusahaannya, Dalinar Energy Corporation, dan unit-unit dari konglomerat AS, Koch, juga telah mengajukan tawaran.
Red Tree dan afiliasi Contrarian lainnya adalah pemegang obligasi Venezuela yang gagal bayar dan bagian dari 18 kreditor yang berusaha mendapatkan hasil dari pelelangan tersebut, yang berarti jika tawaran kelompok ini menang, mereka akan mendapatkan klaim mereka dibayar.
Mereka bersama-sama mengklaim sekitar $680 juta ditambah bunga dan biaya, menurut dokumen pengadilan.
Tawaran awal Red Tree dianggap rendah oleh analis, mengingat valuasi pasar Citgo melebihi $10 miliar, namun periode penawaran untuk tawaran saingan bisa meningkatkan tawaran akhir, kata mereka.
“Tawaran ini akan menyelesaikan perselisihan dengan pemegang obligasi 2020 PDVSA sambil mengumpulkan $1,5 miliar untuk membayar kreditor lainnya,” kata Jose Ignacio Hernandez dari konsultan Aurora Macro Strategies.
“Bagi Red Tree, ini adalah urusan keuangan, bukan operasional. Tetapi Venezuela bisa mengatasinya, dengan mengatakan bahwa itu terlalu rendah,” tambahnya.
Proses penjualan yang final dijadwalkan untuk sidang bulan Juli, menurut jadwal pengadilan.
Dengan memilih tawaran awal, Stark berharap dapat memaksimalkan hasil bagi kreditor dalam kasus delapan tahun ini, yang sebelumnya menemukan PDV Holding bertanggung jawab atas utang negara. PDVSA yang bermarkas di Caracas adalah induk Citgo.
Jika memenangkan proses tersebut, stalking horse akan mengakuisisi 100% saham PDV Holding, dengan hasil yang akan didistribusikan kepada kreditor saat penutupan. Transaksi yang diajukan oleh Red Tree menyediakan $3,24 miliar dalam bentuk tunai dan $458 juta dalam bentuk pertimbangan non-tunai, menurut dokumen pengadilan.
Pengilang minyak berbasis di Houston, Citgo Petroleum, adalah aset luar negeri terpenting Venezuela. Presiden Venezuela, Nicolas Maduro, menyebut pelelangan ini sebagai “pencurian” aset Venezuela di Amerika Serikat. Pemerintahannya telah mengkritik sanksi minyak AS terhadap negara tersebut, yang berlaku sejak 2019.
(Pelaporan oleh Marianna Parraga; Penyuntingan oleh Leslie Adler, Cynthia Osterman, dan Diane Craft)