Perusahaan Target (TGT) mengumumkan rencana untuk menghilangkan sekitar 1,800 posisi karyawan corporate pada 23 Oktober. Ini adalah pengurangan tenaga kerja besar pertama mereka dalam sepuluh tahun. Pemotongan ini termasuk sekitar 1,000 pekerjaan yang ada sekarang dan 800 lowongan yang belum diisi, atau kira-kira 8% dari tim corporate global.
Langkah ini terjadi karena penjualan masih dalam tekanan, dengan penurunan 1.9% dalam penjualan toko yang sebanding di kuartal terbaru dan pendapatan tahunan pada dasarnya datar selama empat tahun terakhir. Saham TGT telah jatuh 31.97% sejak awal tahun, ditutup pada $92.91 pada 30 Oktober.
Meskipun turun, sahamnya masih memberikan dividen tinggi sebesar 4.84% per tahun. Nilai pasar perusahaan telah turun menjadi $43 miliar, dan sahamnya turun 64% dari rekor tertingginya, tertinggal dari pesaing utama seperti Walmart (WMT) dan Costco (COST).
Namun, analis Jefferies Corey Tarlowe mempertahankan rating “Beli” setelah pengumuman itu. Dia menyebut langkah ini menyakitkan tapi diperlukan dan menyarankan CEO baru Michael Fiddelke, yang akan mulai bekerja pada Februari 2026, siap membuat keputusan sulit setelah beberapa tahun hasil yang lemah.
Bisakah pemotongan drastis ini benar-benar menjadi dasar untuk perbaikan, atau apakah ini hanya usaha putus asa untuk menghentikan kerugian di perusahaan eceran yang telah kehilangan keunggulan kompetitifnya? Mari kita cari tahu.
Target menjalankan salah satu rantai toko diskon paling terkenal di AS, dengan lebih dari 1,900 toko dan model yang menghubungkan belanja di toko dengan pemenuhan digital cepat seperti Drive Up dan pengiriman di hari yang sama.
Dalam 52 minggu terakhir, saham TGT turun 38.01%, yang menunjukkan investor telah khawatir tentang permintaan yang lebih lemah.
www.barchart.com
Meski begitu, sahamnya terlihat murah secara relatif: forward P/E adalah 12.68x dibandingkan dengan 16.06x untuk sektor Consumer Staples, yang menunjukkan diskon yang nyata.
Pada kuartal kedua tahun 2025, penjualan bersih adalah $25.2 miliar, turun 0.9% dari tahun sebelumnya, sebuah peningkatan hampir dua poin persentase dibandingkan kuartal pertama. Penjualan yang sebanding turun 1.9%, dengan toko turun 3.2%, sebagian diimbangi oleh pertumbuhan 4.3% di digital. Lalu lintas pelanggan turun 1.3%, dan rata-rata belanja turun 0.6%.
Profitabilitas mengetat: pendapatan operasional turun 19.4% menjadi $1.3 miliar, dan margin kotor menyusut 100 bps menjadi 29% karena diskon yang lebih berat, biaya pembatalan pesanan, dan campuran produk. EPS yang diencerkan adalah $2.05, turun 20.2% dari $2.57 dan sedikit di bawah konsensus $2.09. Ada beberapa pengganti yang jelas: penjualan non-barang naik 14.2% dengan iklan Roundel, keanggotaan, dan marketplace semua tumbuh dua digit, dan penjualan digital yang sebanding naik 4.3% dengan pertumbuhan lebih dari 25% dalam pengiriman hari yang sama melalui Target Circle 360 ditambah momentum Drive Up yang terus berlanjut.
Cerita Berlanjut
Target mendukung rencana pertumbuhannya dengan menambahkan fitur baru di toko, seperti pengalaman self-checkout yang dapat diakses pertama di seluruh negeri, dirancang khusus untuk tamu dengan disabilitas, termasuk mereka yang buta atau memiliki penglihatan rendah. Peningkatan ini akan diluncurkan di toko-toko di seluruh negeri pada musim liburan ini dan hingga awal 2026.
Pada saat yang sama, Target bekerja sama dengan Alloy.ai untuk meningkatkan jaringan pemasuknya. Alloy.ai mengambil data penjualan dan rantai pasokan, menemukan rak toko yang hampir habis, dan mencari tahu apa yang perlu diisi ulang. Sistem ini seharusnya menghemat waktu, membantu toko menghindari rak kosong, dan memastikan produk populer tidak kehabisan—kabar baik untuk penjualan dan perputaran persediaan.
Fokus Target pada penjualan digital juga membaik. Layanan online dan pengiriman hari yang sama mengalami pertumbuhan yang nyata kuartal ini, dengan Drive Up dan Target Circle 360 memimpin. Pilihan ini memberi pelanggan lebih banyak alasan untuk mengunjungi Target, terutama karena lebih banyak orang menginginkan cara belanja yang nyaman dan cepat.
Bagi investor yang berfokus pada pendapatan, dividen tetap menjadi daya tarik utama. Yield tahunan adalah 4.50% hingga 4.63%, jauh di atas rata-rata consumer staples sebesar 1.89%. Rasio pembayaran forward berada di 58.62%, didukung oleh 55 tahun kenaikan dividen berturut-turut, dan dividen kuartal terbaru adalah $1.14 per saham yang dibayarkan pada 13 Agustus.
Untuk tahun fiskal 2025, manajemen memperkirakan penurunan kecil, satu digit rendah dalam penjualan, dengan GAAP EPS antara $8 dan $10 dan EPS yang disesuaikan, yang tidak termasuk keuntungan litigasi, antara $7 dan $9.
Selain Jefferies, DA Davidson tetap menjadi salah satu suara yang lebih positif. Pada 13 Oktober, mereka menurunkan target harga dari $115 menjadi $108 tetapi mempertahankan rating “Beli”. Perusahaan itu menunjuk pada pengendalian biaya dan rencana perbaikan, berargumen bahwa pemotongan pekerjaan yang sulit seharusnya meningkatkan margin karena aksi pengurangan biaya mempengaruhi hasil.
Sehari kemudian, Greg Melich dari Evercore ISI memiliki pandangan yang lebih hati-hati, memotong target dari $103 menjadi $100 dan menjaga rating “In Line”. Evercore menandai promosi yang lebih berat dan penjualan di toko yang lebih lemah sebagai masalah utama, jenis tekanan jangka pendek yang meredam sentimen meskipun operasi membaik.
Konsensus tetap stabil tapi hati-hati. Di antara 37 analis, saham TGT memegang rating “Tahan” secara keseluruhan. Harga target rata-rata adalah $105.38, yang menunjukkan kenaikan sekitar 13% dari harga sekarang.
Pada akhirnya, pemecatan besar-besaran Target dan reset yang digerakkan oleh teknologi sulit diterima, tapi itu mungkin yang dibutuhkan perusahaan eceran ini setelah bertahun-tahun stagnasi. Dengan kepemimpinan baru dan rencana yang lebih ramping, peluang untuk melihat kenaikan yang sederhana cukup kuat, terutama untuk investor pendapatan yang sabar tertarik oleh dividen berhasil tinggi. Jika kemajuan bertahan dan permintaan konsumen stabil, saham akhirnya bisa menemukan pondasinya. Jadi tahun depan terlihat lebih menjanjikan daripada tahun lalu, meskipun kehati-hatian masih diperlukan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com