Pemilik Jepang dari 7-Eleven mengatakan Jumat bahwa mereka telah menolak tawaran pengambilalihan dari raksasa ritel Kanada Alimentation Couche-Tard, dengan alasan proposal tersebut “sangat undervalued” perusahaan.
Pembelian yang diusulkan dari Seven & i Holdings akan menjadi pengambilalihan asing terbesar sepanjang masa dari perusahaan Jepang dan menggabungkan 7-Eleven, Circle K, dan merek-merek lain di Asia, Amerika Utara, dan Eropa.
Sebagai jaringan toko convenience terbesar di dunia, 7-Eleven mengoperasikan lebih dari 85.000 gerai secara global.
Meskipun merek ini bermula di Amerika Serikat, sejak 2005 ia telah sepenuhnya dimiliki oleh Seven & i.
Sebuah surat dari dewan Seven & i kepada Alimentation Couche-Tard (ACT) mengatakan bahwa mereka terbuka untuk “terlibat dalam diskusi yang jujur jika Anda mengajukan proposal yang sepenuhnya mengakui nilai intrinsik kami secara mandiri”.
“Kami tidak percaya, karena beberapa alasan kritis, bahwa proposal yang Anda ajukan memberikan dasar bagi kami untuk terlibat dalam diskusi substantif mengenai transaksi potensial,” demikian bunyi surat tersebut.
ACT mengoperasikan lebih dari 16.700 gerai di 31 negara dan wilayah.
Pembelian Seven & i oleh ACT akan menjadi pengambilalihan asing terbesar sepanjang masa dari perusahaan Jepang dan menciptakan sebuah raksasa toko convenience internasional yang menggabungkan 7-Eleven, Circle K, dan merek-merek lain di Asia, Amerika Utara, dan Eropa.
Seven & i mengatakan ACT telah menawarkan $14,86 per saham secara tunai, yang sekitar sebanding dengan nilai pasar mereka sebesar $39 miliar.
Namun surat dari dewan tersebut menyebutkan bahwa proposal tersebut “dilakukan secara opportunistik” dan mengatakan bahwa ini “sangat undervalues jalur mandiri kami dan kesempatan tambahan yang kami lihat untuk mewujudkan dan membuka nilai pemegang saham”.
Surat tersebut juga menyoroti kekhawatiran regulasi.
“Proposal Anda tidak cukup mengakui tantangan-tantangan berlipat dan signifikan yang akan dihadapi oleh agensi penegakan hukum persaingan AS dalam transaksi semacam ini,” demikian bunyi surat tersebut.
Sepertiga dari gerai 7-Eleven terletak di Jepang di mana mereka merupakan institusi yang dicintai, menjual segala sesuatu mulai dari tiket konser hingga makanan hewan peliharaan dan onigiri segar.
Bisnis lain Seven & i Holdings meliputi operator supermarket besar, rantai restoran Denny’s, dan Tower Records—sebuah toko rekaman Amerika Serikat yang pernah populer namun bangkrut.
Seven & i dilaporkan telah meminta pemerintah Jepang untuk menetapkan bagian dari perusahaan sebagai “inti”, yang akan membuat pengambilalihan lebih sulit.
Merek-merek dengan peringkat “inti” di Jepang meliputi produsen di industri nuklir, luar angkasa, tanah jarang, dan chip, serta operator keamanan siber dan infrastruktur.
Namun, perusahaan Kanada tersebut yakin bahwa mereka dapat mencapai tujuannya.
CEO Brian Hannasch mengatakan dalam briefing laba di New York pada hari Kamis bahwa Couche-Tard bisa “bahkan mempertimbangkan leverage yang lebih tinggi jika diperlukan”, menunjukkan bahwa mereka memiliki kapasitas untuk mengumpulkan lebih banyak dana, menurut Nikkei Asia.
“Kami memiliki neraca yang kuat dan kokoh,” Nikkei mengutip Hannasch.
Saham Seven & i turun 1,9 persen di Tokyo pada hari Jumat.