Konsumen Amerika yg kuat mungkin akhirnya menemukan saingannya, yaitu kotak besar berisi sedikit orang tapi banyak server, sistem penyimpanan, dan perangkat jaringan. Pengeluaran konsumen di ekonomi jasa Amerika sangat besar sampai bikin pusing, mencakup sekitar dua-pertiga dari produk domestik bruto. Singkatnya, Amerika jalan karena pengeluaran.
Tapi konsumen kuat ini punya musim sepi, dan musim panas 2025 kayaknya jadi salah satunya. Ada beberapa faktor, seperti pertumbuhan lapangan kerja yg ternyata lebih kecil dari perkiraan dan dampak AI tenaga kerja. Tapi kotak besar tadi, pusat data yg tumbuh di seluruh negeri, mulai menarik banyak uang saingi pengeluaran konsumen.
Perusahaan teknologi besar menghabiskan banyak uang buat pusat data di 2025 sampai kontribusinya ke pertumbuhan ekonomi AS lebih besar dari pengeluaran konsumen, yg biasanya disebut mesin ekonomi negara. Kalau anggap pengeluaran pusat data sama dengan pengeluaran modal AI (untuk peralatan dan software pemrosesan informasi), jelas banyak uang mengalir ke satu area, tapi hasilnya belum pasti.
Microsoft, Google, Amazon, dan Meta adalah pemain utama yg investasi besar-besaran buat bangun dan tingkatkan pusat data demi kebutuhan komputasi AI. Empat perusahaan ini saja merencanakan investasi modal rekor $364 miliar di 2025. Bersama, tujuh raksasa teknologi terbaik menghabiskan lebih dari $100 miliar untuk proyek pusat data dalam tiga bulan terakhir.
Semua pengeluaran ini pasti pengaruhi ekonomi. Analis dari Renaissance Macro Research memperkirakan, di 2025, nilai dollar kontribusi pengeluaran pusat data AI ke pertumbuhan GDP sudah lewati total dampak pengeluaran konsumen AS—pertama kali ini terjadi.
Seperti kata Rusty Foster, penulis blog Today in Tabs: “Ekonomi kita mungkin cuma tiga pusat data AI pakai jas panjang.” Ini mengingatkan lelucon klasik di BoJack Horseman, saat “Vincent Adultman” sukses bohongi Princess Carolyn sampai baju dibuka.
Kenapa ini terjadi sekarang?
Beberapa faktor mendorong gelombang investasi besar ini. Ledakan AI generatif dan model bahasa besar—teknologi yg butuh banyak sumber daya komputasi—memaksa perusahaan teknologi tingkatkan infrastruktur fisik cepat-cepat. Data McKinsey memproyeksikan antara 2025-2030, perusahaan di seluruh dunia perlu investasi $6.7 triliun buat penuhi permintaan AI.
Pengeluaran pusat data AI sudah naik 10 kali lipat sejak 2022. Bloger bisnis Paul Kedrosky memperkirakan ini hampir 2% GDP AS sendiri. “Sayang, pengeluaran modal AI makan ekonomi,” tulisnya, bilang ini mulai mirip demam kereta api dulu.
Torsten Slok dari Apollo Global Management menunjukan bahwa demam AI sudah lewati nilai pasar demam teknologi akhir 90-an (gelembung dotcom). Kedrosky bandingkan dengan demam pengeluaran modal lain dalam sejarah, seperti telekomunikasi (5G) dan kereta api abad 19. “Pengeluaran modal untuk pusat data AI sekitar 20% dari puncak pengeluaran kereta api (persentase GDP), dan masih naik cepat,” tulisnya. Ekonom Noah Smith bertanya: “Akankah pusat data hancurkan ekonomi?”
Dampak ke ekonomi luas
Gelombang investasi teknologi ini punya konsekuensi besar. Tanpa pembangunan pusat data AI, GDP mungkin malah turun karena kondisi makroekonomi tidak pasti. Jadi, pengeluaran pusat data mungkin tunda resesi.
Uang yg mengalir ke infrastruktur AI dialihkan dari sektor lain, termasuk modal ventura, manufaktur tradisional, bahkan startup konsumen. Berbeda dari masa kejayaan infrastruktur seperti rel kereta api atau telekomunikasi, pusat data AI punya umur pendek, cepat turun nilainya, dan butuh upgrade perangkat keras terus-menerus—ini menunjukkan pola investasinya mungkin tetap tidak stabil dan lapar modal selama bertahun-tahun.
Saat AI mengubah industri, aliran modal ke tulang punggung fisik teknologi ini—pusat data besar—telah mengacaukan asumsi lama tentang penggerak ekonomi Amerika. Belanja konsumen, meski masih besar secara absolut, tidak bisa menyaingi skala dan kecepatan investasi luar biasa dari raksasa tech yang ingin memimpin era AI. Tren ini menunjukkan ekonomi AS di 2025 lebih dibentuk oleh perlombaan senjata kapasitas komputasi AI—mesin pertumbuhan berbasis tech yang belum pernah terjadi sebelumnya.
[Headline diperbarui untuk klarifikasi bahwa belanja pusat data telah melampaui belanja konsumen sebagai porsi pertumbuhan PDB.]
Untuk cerita ini, Fortune pakai AI generatif untuk bikin draft awal. Editor memverifikasi keakuratan info sebelum publikasi.