Pembelian kembali saham Nvidia bisa berasal dari “sumber uang tunai” sebesar $270 miliar

“

Pemimpin chip AI Nvidia akan memiliki keberuntungan berlimpah dalam beberapa tahun mendatang, dan para pemegang saham akan mendapatkan imbalan, demikian diprediksi oleh seorang analis teknologi.

Ben Reitzes, seorang manajer direktur dan kepala riset teknologi di Melius Research, mengatakan kepada CNBC pada hari Rabu bahwa Nvidia yang dipimpin oleh Jensen Huang telah menguasai pendekatan “full stack” dengan perangkat keras dan perangkat lunaknya, memberikan keunggulan kunci dalam AI.

“Apa yang mereka lakukan adalah mereka membangun bahasa komputasi dan ekosistem yang memungkinkan Anda memonetisasi AI, dan jelas mereka berhasil,” katanya.

Reitzes memiliki target harga $160 untuk saham Nvidia, yang mengimplikasikan kenaikan 30% dari harga penutupan hari Jumat. Meskipun ada penjualan berkelanjutan yang dimulai awal bulan ini, saham telah melonjak 150% sejauh ini tahun ini setelah lebih dari tiga kali lipat pada tahun 2023. Di antara 7 saham Magnificent yang dia cover, Nvidia memiliki potensi keuntungan terbesar ke depan, tambahnya.

Keunggulan besar lainnya yang dimiliki Nvidia dibandingkan dengan pesaingnya adalah inovasi produk baru yang dilakukan setiap tahun, kata Reitzes. Hal ini berarti para pengembang dan pelanggan akan tahu ke mana Nvidia akan menuju dan dapat menganggarkan untuk upgrade secara tepat waktu.

“Dan mereka berjalan dengan kecepatan 150 mil per jam sementara semua orang berjalan dengan kecepatan 100. Akan sulit mengejar para pria ini,” katanya.

Dengan keunggulan Nvidia di ruang AI yang berkembang pesat, Melius Research memproyeksikan perusahaan tersebut akan menghasilkan $270 miliar dalam bentuk kas selama tiga tahun ke depan, yang berpotensi membuka jalan untuk pengembalian besar bagi para pemegang saham.

Manajemen mungkin tidak terlalu antusias untuk mengumumkan kemungkinan buyback saham karena itu sering dikaitkan dengan perusahaan yang lebih tua, kata Reitzes. Namun menurut pandangannya, itu jelas.

“Tidak ada yang membicarakannya, dan ketika Anda melakukan model seperti yang kami lakukan, itu adalah sebuah sumber keuntungan tunai,” katanya. “Dan tidak ada yang bisa mereka lakukan. Pemerintah ini tidak akan membiarkan mereka membeli sesuatu yang besar. Mereka tidak bisa menginvestasikan begitu banyak dalam R&D. Itu hanya tidak mungkin. Jadi kita harus mendapatkannya sebagai pemegang saham.”

Tentu saja, Nvidia telah mengembalikan modal kepada para pemegang saham. Pada bulan Agustus, perusahaan mengumumkan program pembelian kembali senilai $25 miliar. Dan bulan lalu, Nvidia meningkatkan dividen tunai per kuartal sebesar 150% dari $0,04 per saham menjadi $0,10, setara dengan $0,01 per saham setelah dibagi.

Nvidia menolak untuk berkomentar mengenai kemungkinan buyback saham lebih lanjut.

Bagi Reitzes, pembelian kembali saham di masa depan tidak akan menyiratkan bahwa Nvidia telah berhenti tumbuh. “Tidak ada yang salah dengan membeli kembali saham jika Anda tidak memiliki hal lain yang harus dilakukan.”

Keuangan terbaru Nvidia menunjukkan bahwa kemampuannya untuk menghasilkan kas sedang meningkat. Pada tahun fiskal yang berakhir pada bulan Januari, kas neto yang diberikan oleh kegiatan operasional Nvidia melonjak menjadi $28,1 miliar dari $5,6 miliar pada tahun sebelumnya.

Dan pada kuartal pertama yang berakhir pada bulan April, kas neto yang diberikan oleh kegiatan operasional adalah $15,3 miliar—sudah lebih dari setengah dari total tahun lalu.

Sementara itu, Huang mengatakan kepada para investor minggu lalu bahwa Nvidia akan tetap menjadi standar emas untuk chip pelatihan AI meskipun ada kekhawatiran bahwa pesaing dapat memotong pangsa pasarnya.

Peluncuran sistem Blackwell Nvidia nanti tahun ini hanya akan memperkuat posisi tersebut, katanya dalam pertemuan tahunan pemegang saham perusahaan pada hari Rabu.

“Platform arsitektur Blackwell kemungkinan akan menjadi produk yang paling sukses dalam sejarah kami dan bahkan dalam sejarah komputer keseluruhan,” ujar Huang.

Langganan newsletter Fortune Next to Lead untuk mendapatkan strategi mingguan tentang bagaimana mencapai kantor pusat. Daftar gratis.”