(Bloomberg) — Sebuah minggu sebelum pejabat Federal Reserve berkumpul untuk mempertimbangkan tempo yang tepat dari pemotongan suku bunga, tiga laporan penting akan menunjukkan ketahanan mendasar dalam ekonomi AS dan hambatan sementara dalam pertumbuhan lapangan kerja. Laporan ketenagakerjaan Jumat, yang diperkirakan akan menunjukkan kenaikan upah sebesar 110.000 — sekitar separuh dari kenaikan rata-rata tahun ini sebesar 200.000 — akan mencerminkan dampak pada pasar tenaga kerja dari dua badai dan juga pemogokan kerja di produsen pesawat Boeing Co. Tingkat pengangguran diprediksi tetap pada 4,1%. Para ekonom memperkirakan para pembuat kebijakan Fed akan mengabaikan faktor-faktor sementara ini dan menurunkan suku bunga sebesar seperempat persen pada pertemuan mereka pada 6-7 November. Sementara pejabat yakin bahwa tekanan harga secara umum sedang melonggar, laporan terpisah diperkirakan akan menunjukkan indeks harga konsumsi pribadi, yang merupakan ukuran yang disukai oleh bank sentral untuk inflasi mendasar, meningkat pada akhir September. Indeks harga konsumsi pribadi, tanpa biaya makanan dan energi yang volatile, diperkirakan akan naik 0,3%, yang tertinggi dalam lima bulan. Laporan Kamis juga diharapkan akan menunjukkan belanja konsumen dan pendapatan pribadi menguat pada bulan September dari bulan sebelumnya, menunjukkan momentum di bagian terbesar dari ekonomi. Bloomberg Economics mengatakan: “Kami mengharapkan laporan upah AS bulan Oktober akan menunjukkan kenaikan pekerjaan negatif pertama sejak Desember 2020, jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar 120.000. Sebagian besar kelemahan ini disebabkan oleh gangguan yang terkait dengan cuaca, tetapi kami juga melihat perlambatan di sektor siklikal.” —Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou & Chris G. Collins. Untuk analisis lengkap, klik di sini Pada hari Rabu, pemerintah juga akan mengeluarkan perkiraan pertama PDB kuartal ketiga, dan perkiraan menunjukkan laju tahunan yang solid sebesar 3% yang akan sesuai dengan pertumbuhan yang terlihat dalam tiga bulan sebelumnya. Selain belanja konsumen yang kuat, PDB kemungkinan diperkuat oleh peningkatan pengeluaran bisnis untuk peralatan. Laporan lain yang akan keluar minggu ini termasuk pembukaan lapangan kerja bulan September, biaya tenaga kerja kuartal ketiga, dan kepercayaan konsumen bulan Oktober. Institute for Supply Management juga akan merilis indeks manufaktur bulan Oktober. Di Kanada, data PDB akan menunjukkan apakah ekonomi berada di jalur untuk mencapai pertumbuhan tahunan sebesar 1,5% yang diperkirakan oleh Bank of Canada pada kuartal ketiga. Pejabat sebelumnya memperkirakan pertumbuhan sebesar 2,8% tetapi merevisi ke bawah saat mereka memotong suku bunga sebesar 50 basis poin pada 23 Oktober. Di antara penampilan, Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem dan rekannya Carolyn Rogers akan berbicara kepada anggota parlemen tentang keputusan tersebut. Kisah Berlanjut Di tempat lain, pengumuman anggaran Inggris yang sangat dipantau, inflasi dan pertumbuhan zona euro, keputusan suku bunga Bank of Japan, dan indeks manajer pembelian yang menunjukkan kesehatan ekonomi China akan menjadi sorotan. Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi pekan lalu dan di bawah ini adalah ringkasan tentang apa yang akan datang dalam ekonomi global. Asia PMI China menjadi sorotan utama dalam minggu yang akan datang, dengan pembuat kebijakan, ekonom, dan investor ingin mengukur kekuatan saat ini dari ekonomi yang di bawah rata. Kemungkinan terlalu cepat untuk melihat apakah langkah stimulus baru-baru ini sedang memiliki dampak awal, tetapi jika aktivitas jasa dan konstruksi bergabung dengan sektor pabrik dalam penurunan, panggilan untuk upaya lebih dari Beijing kemungkinan akan meningkat. Data pada hari Minggu menunjukkan bahwa laba perusahaan industri China pada bulan September menurun dengan laju yang lebih cepat daripada bulan sebelumnya, karena tekanan deflasi melemahkan kekuatan keuangan perusahaan. BOJ bertemu Kamis dan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Dengan pelemahan kembali dalam yen kemungkinan ada di benak para pembuat kebijakan, pelaku pasar akan mencari sinyal hawkish apa pun yang menunjukkan bahwa kenaikan selanjutnya sudah direncanakan untuk Desember atau tidak. Di tempat lain, Australia melaporkan pertumbuhan harga pada hari Rabu, dengan harga diperkirakan melambat, tetapi kemungkinan tidak cukup untuk memicu pembicaraan pemotongan suku bunga dalam jangka pendek. Indonesia dan Pakistan juga merilis angka inflasi, sementara Hong Kong dan Taiwan melaporkan PDB. PMI dari seluruh Asia akan memberikan indikasi bagaimana ekonomi wilayah tersebut berperforma di luar China, begitu pula dengan angka perdagangan dari Thailand, Hong Kong, dan Korea Selatan. Eropa, Timur Tengah, Afrika Pandangan pertama data keras yang akan digunakan oleh Bank Sentral Eropa untuk menyesuaikan langkah pelonggaran berikutnya pada bulan Desember akan dirilis minggu ini, pada saat investor semakin memperkirakan peluang penurunan suku bunga setengah poin. Sementara tanda-tanda pelemahan mulai muncul, angka PDB kuartal ketiga pada hari Rabu diperkirakan akan menunjukkan ekonomi mempertahankan laju pertumbuhan sebesar 0,2%, setelah keberhasilan di Spanyol dan ekspansi stabil di Prancis dan Italia mengimbangi resesi Jerman. Inflasi zona euro pada hari Kamis diprediksi oleh para ekonom akan sedikit mempercepat menjadi 1,9%, sedikit di bawah target 2% ECB, dengan hasil Jerman bahkan melebihi target tersebut. Hasil tersebut akan sesuai dengan perkiraan para pembuat kebijakan tentang lonjakan sementara sebelum pertumbuhan harga kemudian menetap di sekitar target pada paruh pertama tahun depan. Di tempat lain di Eropa, inflasi Swiss diperkirakan tetap stabil pada 0,8%, jauh di bawah kisaran plafon bank sentral. Para ekonom memperkirakan pemotongan suku bunga lebih lanjut pada bulan Desember. Di Inggris, Menteri Keuangan Rachel Reeves akan mengungkapkan anggaran pertama pemerintahan Labour yang baru terpilih pada hari Rabu, yang mungkin menjadi salah satu pengumuman fiskal paling signifikan bagi Britania Raya dalam beberapa tahun ke depan. Dia menghadapi tugas yang sulit, dengan International Monetary Fund menyarankan peningkatan investasi publik, tetapi juga dorongan untuk memperbaiki keuangan jangka panjangnya. Reeves akan merombak aturan fiskal yang dapat memungkinkan peminjaman yang jauh lebih besar untuk belanja modal, sementara dia juga kemungkinan akan menargetkan investor untuk meningkatkan penerimaan pajak. Menteri Keuangan Afrika Selatan Enoch Godongwana akan menyampaikan anggaran tengah tahunannya pada hari Rabu. Ini akan menjadi pertama kalinya sejak pemerintah multi-partai terbentuk dengan Aliansi Demokratik sentris dan delapan lawan kecil lainnya setelah Kongres Nasional Afrika kehilangan mayoritas mutlaknya dalam pemilihan 29 Mei. Pidato Godongwana akan dipantau dengan cermat untuk berita tentang upaya meredakan utang negara yang melonjak, target pertumbuhan ekonomi baru, dan bagaimana pemerintah mendukung janji Presiden Cyril Ramaphosa untuk menjadikan negara tersebut sebagai situs konstruksi — termasuk detail tentang fasilitas jaminan kredit untuk meningkatkan keterlibatan sektor swasta dalam rencana tersebut. Amerika Latin Data output ekonomi kuartal ketiga awal dari Meksiko dapat diharapkan menunjukkan bahwa ekonomi nomor dua di Amerika Latin sedang melambat menuju akhir tahun. Konsensus analis adalah bahwa pertumbuhan akan melambat untuk tahun ketiga berturut-turut pada 2024 dan kemungkinan akan terjadi lagi pada 2025. Data pengangguran September kemungkinan akan menunjukkan kenaikan keenam berturut-turut. Meskipun begitu, dengan angka sekitar 3%, pengangguran masih jauh di bawah rata-rata jangka panjangnya. Sebaliknya, data September harus menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Chile masih beroperasi dengan tingkat kekurangan yang masih ada sedikit sementara produksi tembaga di negara terbesar produsen tersebut kemungkinan akan menunjukkan bahwa pemulihan dari level terendah dalam 20 tahun terus berlanjut. Pengamat Peru akan sangat ingin melihat angka utama dalam laporan inflasi Oktober. Berbicara setelah keputusan suku bunga yang mengejutkan pada 10 Oktober, Kepala Ekonom Bank Sentral Adrian Armas menyebut inflasi inti, ekspektasi inflasi, dan pertumbuhan ekonomi sebagai alasan untuk menghentikan. Di Brasil, output industri pada bulan September kemungkinan akan melambat dari laju yang panas pada 2024, suhu pasar tenaga kerja yang sudah ketat akan sedikit meningkat sementara angka anggaran menuju ke dalam defisit yang lebih dalam. Pembuat kebijakan Colombia pada hari Kamis hampir pasti akan memperpanjang siklus pelonggaran saat ini ke pertemuan kedelapan berturut-turut, memangkas biaya pinjaman hingga serendah 9,5%. Analis yang disurvei oleh bank sentral tidak melihat adanya jeda sebelum kuartal keempat 2025. –Dengan bantuan dari Paul Jackson, Robert Jameson, Monique Vanek, Laura Dhillon Kane, Tom Rees dan Shiyin Chen. (Memperbarui dengan laba industri China di bagian Asia.) Bloomberg Businessweek ©2024 Bloomberg L.P. “
