Tarif yang luas yang diberlakukan oleh Presiden Trump telah membuat pasar saham tergelincir dan memunculkan ketakutan resesi.
Ketika debu mulai mengendap dan pasar menunggu informasi lebih lanjut tentang hasil jeda tarif 90 hari pemerintahan, pertanyaan mendesak bagi para investor adalah seberapa besar perlambatan ekonomi yang telah dipatok oleh penjualan pasar saham belakangan ini.
Sejarah pasar menunjukkan bahwa jika ekonomi memang menuju resesi, saham mungkin akan turun lebih jauh.
“Saya tidak yakin pasar saham benar-benar memproses probabilitas resesi,” kata Callie Cox, chief market strategist Ritholtz Wealth Management kepada Yahoo Finance.
“Biasanya ketika terjadi resesi, Anda mendapatkan pasar saham turun, atau Anda mendapatkan [S&P 500] jatuh lebih banyak dari yang telah terjadi.”
Baca lebih lanjut: Apa itu resesi, dan bagaimana dampaknya bagi Anda?
Seperti yang ditunjukkan oleh grafik minggu ini, S&P 500 (^GSPC) mengalami penurunan lebih besar dari penurunan puncak ke lembah sebesar 18,9% dalam indeks ini tahun ini selama setiap resesi sejak 1973.
Dengan kata lain, jika resesi akibat rencana tarif Trump dan indeks tidak mencapai titik terendah baru, penurunan tahun ini akan menjadi reaksi pasar saham yang paling ringan terhadap penurunan ekonomi dalam setidaknya 50 tahun terakhir.
“Koreksi pasar sudah cukup maju, tetapi mungkin belum selesai JIKA kita benar-benar masuk ke dalam resesi atau ketakutan akan resesi lebih sepenuhnya dipatok,” tulis chief investment officer Morgan Stanley, Mike Wilson, dalam sebuah catatan kepada klien pada 13 April.
Saat para ekonom membedah dampak tarif Trump, banyak yang berpendapat bahwa peluang resesi semakin meningkat karena tarif baru yang besar diharapkan akan meningkatkan inflasi dan menghambat pertumbuhan ekonomi.
Ekonom Goldman Sachs baru-baru ini menempatkan peluang resesi dalam 12 bulan ke depan sebesar 45%, jauh di atas rata-rata historis 15% selama periode 12 bulan. JPMorgan telah mengeluarkan ramalan untuk resesi akhir tahun ini. Sama dengan Neil Dutta, kepala ekonomi Renaissance Macro.
Kepala ekonom Moody’s Analytics, Mark Zandi, percaya bahwa resesi lebih mungkin terjadi daripada tidak, menempatkan peluang 60% bagi ekonomi untuk mengalami perlambatan dalam 12 bulan ke depan. Zandi mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa jika pemerintahan Trump mengambil “jalan pintas” dan menurunkan beberapa tarif yang diancamkan, ekonomi bisa menghindari resesi.
“Itu tidak terasa seperti yang akan terjadi, setidaknya tidak sekarang,” kata Zandi.
Baca lebih lanjut: 7 cara melindungi tabungan Anda dari resesi
Para strategi Wall Street telah merespons ketakutan resesi yang meningkat dengan banyak menurunkan target harga untuk S&P 500 tahun ini.
Citi, misalnya, baru-baru ini menurunkan target harga S&P 500 akhir tahun menjadi 5.800 dari target sebelumnya 6.500. Setidaknya sembilan bank Wall Street lainnya yang dilacak oleh Yahoo Finance telah memangkas perkiraan S&P 500 mereka akibat dampak dari tarif Trump. Tim di Goldman Sachs, Bank of America, Evercore ISI, RBC Capital Markets, dan JPMorgan masing-masing melihat S&P 500 sekarang berakhir pada 5.700 atau lebih rendah.
Indeks ditutup pada hari Kamis di 5.282.
Hal ini membuat ramalan Citi relatif optimis, mencerminkan kenaikan 9% dari level saat ini dan dunia di mana negosiasi perdagangan berhasil dalam 90 hari ke depan dan tarif AS yang efektif menurun.
Jika negosiasi tidak terjadi dan tarif memberi beban lebih berat pada ekonomi, kasus buruk Citi melihat S&P 500 berakhir tahun ini di 4.700.
“Itu lebih merupakan perlambatan agresif,” kata strategist ekuitas Citi, Drew Pettit, kepada Yahoo Finance. “Itu resesi sebenarnya. Itu pukulan langsung pada pertumbuhan laba jangka panjang perusahaan … Saat ini, pasar tidak memasukkan risiko tambahan tersebut.”
Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance