Mr. Market berusaha untuk memasukkan kekuatan pendapatan perusahaan Amerika dalam era tarif Trump yang mungkin ditandai oleh pertumbuhan yang lambat dan inflasi yang lebih tinggi.
Hingga saat ini, pasar sebagian besar masih kosong, namun para profesional mengatakan bahwa satu kesimpulan bisa diambil.
Perkiraan keuntungan saat ini untuk S&P 500 (^GSPC) pada dasarnya tidak berguna.
“Asumsi kami adalah satu tahun penuh pertumbuhan EPS telah hilang,” tulis pendiri dan CEO Trivariate Research Adam Parker dalam catatan baru pada hari Senin. Parker – yang sebelumnya menjabat sebagai kepala strategi ekuitas AS di Sanford Bernstein dan Morgan Stanley – berpikir bahwa ini akan menjadi “tahun yang hilang” bagi pendapatan perusahaan.
Harapan konsensus bottom-up saat ini untuk pendapatan per saham (EPS) S&P 500 adalah $268,70. Itu memperkirakan kenaikan 9,6% tahun ke tahun. Beberapa kenaikan EPS terbesar (lihat grafik di bawah) terjadi pada saham teknologi seperti Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Netflix (NFLX), dan Microsoft (MSFT).
Parker berpendapat bahwa investor “tidak lagi” percaya angka pertumbuhan pendapatan tersebut. Ia berpendapat bahwa pertumbuhan EPS sebesar 1% tahun ini menjadi $250 per saham “mungkin merupakan kasus dasar yang baru.”
Parker menjelaskan, “Pada dasarnya, yang terjadi adalah satu tahun pertumbuhan pendapatan S&P500 telah dihapus oleh penyebaran dari tarif, dan kami mengharapkan konsensus EPS 2026 akan sekitar sejajar dengan EPS 2027 yang sebenarnya.”
Analis teknologi Wedbush Dan Ives mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa hampir tidak mungkin untuk memperkirakan pendapatan masa depan saat ini.
Sell-off berlanjut pada saham-saham yang terkait dengan pengeluaran konsumen seperti Gap (GAP) dan Lyft (LYFT). Investor juga menjual saham-saham beta tinggi seperti XPeng (XPEV).
Baca lebih lanjut tentang aksi pasar hari ini saat kekacauan tarif melanda Wall Street.
Dengan pasar di bawah tekanan berat, ketika mereka mencerna dampak hukuman dari tarif baru Presiden Trump, Goldman Sachs kembali untuk kedua kalinya dalam seminggu dengan peningkatan probabilitas risiko resesi.
Ekonom bank investasi tersebut yang dipimpin oleh Jan Hatzius sekarang melihat kemungkinan 45% resesi AS dalam dua belas bulan ke depan, naik dari 35% minggu lalu. Sebelum panggilan itu, Goldman telah berada pada risiko probabilitas resesi 20%.
“Ada kemungkinan bahwa pasar terlalu bereaksi,” kata rekan senior Institute Independent dan ekonom Judy Shelton kepada saya dalam podcast Yahoo Finance Opening Bid. “Itu adalah respons manusia yang normal. Pasar agak perilaku, dan kita tidak akan tahu apakah panik ini dibenarkan atau tidak sampai sedikit lebih jelas.”