(Bloomberg) — Kemenangan pemilihan Donald Trump telah membuat saham AS mencapai rekor baru dan mendorong dolar ke level tertinggi dalam dua tahun. Ini jauh dari berita baik bagi dunia lain.
Mayoritas Membaca dari Bloomberg
Ekuitas di luar AS merosot, dengan indeks MSCI mencapai level terendah dalam tiga bulan. Indeks mata uang negara berkembang telah kehilangan lebih dari 1% setelah pemilihan AS, mendekati menghapus kenaikan tahun ini. Saham Eropa dan euro merosot.
Pembagian tajam antara aset AS dan non-AS semakin terasa ketika kabinet Trump mulai terbentuk, dengan loyalis siap melaksanakan proposal “America First”-nya diangkat untuk posisi kunci. Hal itu telah mengonfirmasi ketakutan terburuk investor: bahwa dorongan untuk tarif yang lebih tinggi, terutama terhadap Tiongkok, akan mendapatkan momentum, bersamaan dengan sejumlah kebijakan yang berpotensi mengganggu yang dapat mendorong inflasi lebih tinggi dan mengikat tangan bank sentral.
Kekhawatiran tersebut telah mendorong investor untuk menyimpan uang mereka di aset AS. Paparan manajer dana kepada saham Amerika melonjak ke level tertinggi sejak 2013, menurut survei dari Bank of America Corp. Di sisi lain, pasar negara berkembang seperti Tiongkok dan Meksiko, sering dianggap paling rentan terhadap kebijakan perdagangan Trump, telah terkena dampak.
Kebijakan yang lebih berorientasi domestik dari Trump akan mendukung perusahaan AS, kata Rajeev De Mello, chief investment officer di Gama Asset Management SA. “Kami mengurangi risiko sebelum pemilihan AS, dan sekarang saatnya untuk meningkatkan paparan portofolio tetapi memutar ke investasi yang akan mendapatkan manfaat dari pilihan kebijakan yang diharapkan dari Trump.”
Hari Rabu ini terlihat akan menjadi hari yang suram lagi, dengan benchmark MSCI untuk saham Asia meluncur lebih dari 1% dan menyiapkan panggung untuk sesi lemah di Eropa. Saham di Korea Selatan menuju level terendah dalam satu tahun karena investor asing menjual perusahaan seperti Samsung Electronics Co. yang rentan terhadap proteksionisme perdagangan.
Indeks Bloomberg untuk dolar naik setelah mencapai level tertinggi sejak November 2022 dalam sesi sebelumnya.
Investor secara cermat melacak penunjukan kabinet untuk petunjuk apakah retorika kampanye Trump akan berubah menjadi kebijakan. Presiden terpilih sebelumnya berjanji untuk memberlakukan tarif baru yang masif, mempertimbangkan kewajiban sebesar 20% untuk semua barang impor dan 60% atau lebih tinggi untuk barang yang berasal dari Tiongkok. Hal itu menghidupkan kembali ketakutan akan perang perdagangan lain yang dapat mengganggu rantai pasok global dan merugikan perusahaan dengan ketergantungan besar pada penjualan AS.
Cerita Berlanjut
Proposisi lain Trump termasuk deportasi massal dan pemotongan pajak, yang dapat menyebabkan inflasi lebih tinggi dan membatasi ruang Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.
Dengan prospek tersebut mendukung dolar dan menekan mata uang negara berkembang, beberapa bank sentral termasuk Bank Indonesia dan Banco Central do Brasil telah turun tangan di pasar dalam satu minggu terakhir untuk mendukung mata uang mereka.
Bank Sentral Rakyat Tiongkok menetapkan nilai referensi untuk yuan lebih kuat dari perkiraan pasar pada hari Rabu, menunjukkan ketidaknyamanannya dengan pelemahan mata uang di tengah ancaman tarif AS yang lebih tinggi.
Baca: Panduan untuk Agenda Hari Pertama Trump, Dari Tarif hingga Imigrasi
Ini bukan berarti tidak ada tempat yang aman.
Manajer investasi seperti Pictet Asset Management SA meningkatkan investasi mereka di pasar seperti India yang dianggap kurang terpengaruh oleh kebijakan Trump. Tarif penalti pada barang-barang Tiongkok juga dapat mendorong pergeseran investasi dari ekonomi terbesar kedua di dunia itu ke Asia Tenggara, menurut Kasikorn Asset Management Co.
Namun, untuk saat ini, aset AS tampak menjadi pemenang yang jelas.
“Tema ‘keistimewaan AS’ tampaknya masih memiliki banyak sisa di tangki,” kata Michael Brown, seorang strategi senior di Pepperstone Group Ltd. “Saya masih memiliki keyakinan penuh dalam kasus bullish untuk ekuitas, terutama dengan Pemerintahan Trump yang akan datang kemungkinan memberikan dorongan lebih lanjut untuk pertumbuhan ekonomi, dan laba perusahaan, melalui putaran pemotongan pajak yang diperbarui.”
(Diperbarui dengan pergerakan pasar terbaru.)
Mayoritas Membaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.